ギャラクシーリサーチの研究責任者アレックス・ソーン氏は、米国証券取引委員会（SEC）がステークされたイーサを証券として分類する可能性があることに懸念を表明した。ソーン氏の推測は、SECがまもなくイーサリアム上場投資信託（ETF）を承認するかもしれないという期待の高まりを受けてのものだ。

「イーサリアムETFに関するSECの180度方向転換の憶測が本当なら、彼らは「ETH」が証券ではないことと「ステークされたETH」（またはもっと曖昧に言えば「サービスとしてのステーキングETH」）が証券であることの間で針の穴を通そうとしているのだろうと思う。」

ソーン氏は、イーサリアムETFを承認するという戦略的な転換は、過去の裁判例と「ある程度一致する」可能性があると示唆した。

「[...] さまざまな調査に関する報告書とともに、SECが以前に述べた/主張した意見を維持しながらイーサリアムETFを承認できるようにする可能性があります。」

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ソーンのX投稿に応えて、コミュニティのメンバーは、ETF内でイーサ（ETH）をステーキングすると流動性の障害が生じ、規制遵守要件への準拠が困難になるのではないかというさらなる懸念を提起した。

出典: フランチャイズ

ソーン氏は「確信はない」としたものの、ETF担保の貸付には通常制限があり、比較対象となる可能性があることを強調して、このコミュニティの懸念に対処した。しかし、同氏はまた、欧州の上場投資信託（ETP）がステーキングサービスを提供していると付け加えた。

歴史的に、SEC はイーサを証券として分類しようとしており、この傾向は今も続いている。これは Fox Business のプロデューサー、エレノア・テレットによる最近のレポートでも明らかになっている。

テレット氏は、コンセンシスが4月29日に提出した裁判所文書を引用し、SECとSEC議長のゲイリー・ゲンスラー氏が「少なくとも1年間」イーサが未登録の証券であると信じていたと示唆した。

ブルームバーグのシニアアナリスト、エリック・バルチュナス氏は5月20日、承認と拒否の間での継続的な変動にもかかわらず、イーサリアムETFの承認確率は25％から75％に上昇したと述べた。

この急激な姿勢の変化は、この問題が「ますます政治的な問題」となりつつあるため、SEC が 180 度方向転換する可能性があるという噂をバルチュナス氏が耳にした後に起きた。

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