マクロ資産は全般的に価格がほぼ横ばい状態にあり、静かなセッションが続いた。FRBの2人のスピーカーは異なる見解をテープに録音した。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁（中道ハト派）は、FRBの金利政策に対する見解を左右するのは「消費者物価指数や雇用だけでなく、データ全体」だというパウエル総裁の見解を繰り返した。さらにウィリアムズ総裁は、「最終的には利下げを行う」と繰り返したが、金融政策は今のところ「非常に良好な状態」にあり、労働市場はNFP後に「より良好なバランス」になりつつあると述べた。一方、ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁（タカ派）は、金利は「長期間」現在の水準に維持される可能性が高いとし、「金融政策の効果を確認するまで、我々が予想している、あるいは国民が現時点で予想しているよりも長く金利を据え置く可能性の方がはるかに高い」と述べた。さらに、彼は「FRBの利上げのハードルはかなり高いと思うが、無限ではない。『OK、もっとやる必要がある』と言うのには限界がある」と述べ、インフレが3%前後で安定していることがハードルだと述べて、利上げの可能性を視野に入れようと全力を尽くした。
データ面では、これらのコメントは、パンデミック時代の累積余剰貯蓄が枯渇し、2021年8月のピーク時の21兆ドルから2024年3月にはマイナス720億ドルに減少するというサンフランシスコ連銀の週末の発表の直後に出された。サンフランシスコの記事をそのまま引用すると、「これらの余剰貯蓄の枯渇により、アメリカの世帯が継続的な雇用や賃金上昇、そして負債の増加を通じて消費習慣を維持できる限り、支出レベルを大幅に削減する可能性は低い」。これは当面は真実かもしれないが、依然として高い金利と労働市場の減速と相まって、マクロ経済観測筋は経済減速のさらなる兆候に再び注意を払うことになるだろう。
資産価格については他に注目すべき点はあまりないが、企業発行者は現在の活動の小休止を利用して、新たな発行に熱中している。火曜日にはなんと 14 の借り手が取引を発表し、過去 2 日間だけで 340 億ドルを超える新規発行が価格設定され、以前の予測を大幅に上回った。企業スプレッドが 2007 年以来最も狭い水準にあるにもかかわらず、利回り需要は依然として飽くことなく、注文書は 4.4 倍を超える過剰申込みとなっている。
資金流入に関しては、株式と債券への資金流入は年間を通じて安定しており、現在の評価にもかかわらず、止まる気配はありません。暗号通貨では、ETFは3週連続の資金流出を記録し、グレイスケールは本日、さらに4億5,900万株の売却を記録しました（IBITデータはまだ更新されていません）。これにより、資金流出データに基づくBTC価格はニューヨーク市場後半に2～3%下落しました。
もっと前向きな話としては、FTX破産財団は公式申請書で「FTX債権者の98％が、有効後60日以内に少なくとも118％の請求額を現金で受け取る」と「その他の債権者は、請求額の100％に加え、投資の時間的価値に対する数十億ドルの補償を受け取る」と発表しました。すべての資産を処分した後、FTXは顧客に分配するために163億ドルもの現金が残ると予想しており、これは債権者負債の110億ドルを大幅に上回ります。皮肉なことに、これはおそらく暗号通貨史上最大の流動性「オフランプ」イベントとして記録されるでしょう。債権者はこれらの回収金を暗号通貨に再び積み上げるのでしょうか、それとも従来の資産に戻るのでしょうか。興味深い時代に生きています。
