Visaは最近、ステーブルコイン取引を追跡するダッシュボードを発表し、決済大手の暗号通貨分野への進出における新たな重要な一歩となった。

ダッシュボードでは、数十億ドル相当のステーブルコイン取引を「無機的」と分類しています。

それは本当でしょうか？

たとえば、4月30日にはステーブルコインの取引量は750億ドルを超えていた。しかし、Visaがパートナー企業のAlliumと協力し、ボットの活動を考慮しようとしたところ、いわゆる「冗長な内部取引」を除外し、「無機的なユーザーフィルター」を適用した結果、この数字は80億ドル強にまで急落した。

ビザの仮想通貨部門責任者、カイ・シェフィールド氏はソーシャルメディア上で、通常のステーブルコインのデータを確認した際に「多くのノイズ」を発見したと述べた。

シェフィールド氏は、ビザのアプローチはピアツーピア決済に似た取引にスポットライトを当て、ボットによる大量の取引をフィルタリングするように設計されていると述べた。

Visaは、この方法は正規のユーザーによって開始された取引を分離するのに非常に重要であり、日常的な金融業務におけるステーブルコインの有用性をよりよく反映すると主張している。

この方法論は普遍的に受け入れられているわけではありません。

ステーブルコインのスタートアップ企業アゴラの共同創業者ニック・ファン・エック氏は、重要かつ合法的な金融活動が見過ごされていると主張した。

「これは意味をなさない」とファン・エック氏はDLニュースに語った。「そうすると、これらの製品を使用する完全に合法的なビジネスである商社が考慮されることになるからだ。」

コロンビア大学ビジネススクールの非常勤教授オースティン・キャンベル氏はDLニュースに対し、ビザのデータの有用性は同社が何を達成しようとしているかによって決まると語った。

「おそらく『ピアツーピア決済』のような指標を得ようとしているビザにとって、この方法論は非常に理にかなっている。なぜなら、彼らは本質的に機関投資家の取引を排除しようとしているからだ」と彼は語った。

「しかし、純決済総額を気にしていて、取引所と[自動マーケットメーカー]の裁定取引のようなものを金融取引として含めたい場合、これはおそらく意味をなさないでしょう。」

正しいアプローチですか?

Visaのアプローチは合理的だと考える人もいた。

「ステーブルコインの有機的な有用性を測定しようとする場合、この方法論は理にかなっている」と21シェアーズのリサーチアナリスト、トム・ワン氏はDLニュースに語った。

一部の中央集権型取引所のウォレット内送金は莫大だと同氏は付け加え、2021年のトロンをベースとした取引を例に挙げた。

「この取引は90億ドルのUSDT送金だ」と彼は語った。「しかし、これは国際送金、支払い、DeFi融資、取引など、ステーブルコインの有機的な有用性を表すものではない。」

ステーブルコイン・スタンダードの諮問委員会メンバーであるアンナ・ユアン氏は、ビザのフィルターを「使用状況を分類するための正しい方向性のアプローチ」と呼んだ。

それでも、独自のステーブルコインを作成するスタートアップ企業、Braleの創業者兼CEO、ベン・ミルン氏によると、ステーブルコインの取引の実際の量ははるかに多い可能性があるという。

「個人的には、これらのことの多くは真実である可能性があると思う」と彼はDLニュースに語った。「ステーブルコインの取引量は人々が認識しているよりもはるかに多いが、ここにはどこにも反映されておらず、ましてや除外されていないということも含まれる。」

Aleks Gilbert は DL News のニューヨークを拠点とする DeFi 特派員です。連絡先は aleks@dlnews.com です。