什么是看涨和看跌成交量？

看涨和看跌成交量只有两个基本定义：

1. 看涨成交量是指上涨时成交量增加，下跌时成交量减少。

2. 看跌成交量是指下跌时成交量增加，上涨时成交量减少。

了解这些只是一个开始，在很多情况下，对交易并没有很大帮助。你需要知道的远不止这些一般性的观察结果。你需要观察价差和价格走势与成交量的关系。大多数技术分析工具倾向于查看图表的某个区域，而不是某个交易点。也就是说，平均技术被用来平滑被视为嘈杂的数据。平滑的净效果是降低数据流中变化的重要性，掩盖成交量与价格走势之间的真实关系，而不是突出这种关系！

使用软件，成交量活动会自动计算，并显示在独立指标上。其准确性让你毫不怀疑，看涨的成交量在上涨条形图上是扩大的，而在下跌条形图上是缩小的。

市场是一个持续的故事，逐条展开。解读市场的艺术在于从全局出发，而不是专注于单个柱状图。举例来说，一旦市场完成派发，“聪明的资金”就会想方设法诱使你认为市场正在上涨。因此，在分派阶段接近尾声时，你可能会看到上冲或低成交量的上涨柱形图。这两种现象本身意义不大。但是，由于背景是疲软的，这些迹象现在成为非常重要的疲软迹象，也是做空的绝佳位置。

当前发生的任何行动都无法改变蕴藏和潜伏在背景中的强弱。重要的是要记住，近期的背景迹象与最近的迹象同样重要。

举个例子，你在生活中也做着同样的事情。你每天的决定都是基于你的背景信息，只有一部分是基于今天发生的事情。如果你上周中了彩票，是的，你今天可能会买一艘游艇，但你今天买游艇的决定将基于你最近的背景历史，即上周出现在你生活中的财务实力。股市也是一样。今天的走势在很大程度上受近期背景强弱的影响，而不是今天实际发生的事情（这就是为什么“新闻”不会产生长期影响）。如果市场被人为标高，这将是由于背景疲软所致。如果价格被人为压低，则是由于背景强势所致。

堆积与分销

财团交易员非常善于决定哪些上市股票值得购买，哪些最好不要购买。如果他们决定买入某只股票，他们不会草率行事或半途而废。他们会首先制定计划，然后以精确的军事方式发起一场协调的股票收购运动，这就是所谓的“堆积”。同样，销售股票的协调方法称为分销。

堆积

堆积是指尽可能多地买入股票，同时不明显抬高自己的买入价格，直到在自己买入的价格水平上只有很少的股票，或者没有更多的股票可供选择。这种买入通常发生在股市出现熊市走势之后。

对于集团交易者来说，较低的价格现在看起来很有吸引力。并不是所有发行的股票都能直接积累起来，因为大部分股票都被束之高阁。例如，银行保留股票以支付贷款，董事保留股票以保持对公司的控制。银团交易商所追求的是浮动供应。

一旦大部分股票从其他交易商（普通私人）手中脱手，就几乎没有或根本没有股票可以加价出售（这通常会导致价格下跌）。在这个“临界质量”点上，市场上已经消除了价格上涨的阻力。如果许多其他专业人士在类似的时间（因为市场条件合适）在许多其他股票上进行了积累，那么我们就具备了牛市的条件。牛市一旦开始，就会毫无阻力地持续下去，因为现在市场上的供应已经消除。

分销

在牛市的潜在顶部，许多专业交易者会寻求卖出在较低水平买入的股票，以获取利润。这些交易者大多会下大单卖出，但不是以当前价格卖出，而是在指定的价格范围内卖出。任何卖盘都必须由做市商吸收，他们必须创造一个“市场”。有些卖盘会立即成交，有些则会被“记入账簿”。做市商反过来又必须转售，这必须在不影响自己或其他交易者卖出的情况下完成。这一过程称为分销，通常需要一段时间才能完成。

在派发的早期阶段，如果卖盘过多，价格被迫下跌，卖盘就会停止，价格就会得到支撑，这就给了做市商和其他交易者在下一波上涨中卖出更多股票的机会。一旦专业人士卖出了他们持有的大部分股票，熊市就开始了，因为没有专业人士的支持，市场往往会下跌。

强势持有者和弱势持有者

股票市场围绕着简单的堆积和分销原则展开，而这些过程并不为大多数交易者所熟知。

也许你现在可以理解做市商、财团交易商和其他专业交易商所处的独特地位了——他们可以同时看到市场的两面，这是比普通交易商更大的优势。

现在是时候通过引入“强势和弱势持有者”的概念来完善你对股市的理解了。

强势持有者

强势持有者通常是那些不允许自己陷入糟糕交易状况的交易者。他们对自己的仓位感到满意，不会在突然下跌时被震出，也不会在市场顶部或接近顶部时被吸入。强势持有者之所以强势，是因为他们在市场的正确一方进行交易。他们的资本基础通常都很雄厚，通常都能很好地解读市场。尽管精通行情，强势持有者仍会经常遭受损失，但损失很小，因为他们学会了快速平仓亏损的交易。对连续小额亏损的看法与对商业支出的看法是一样的。强势持有者的亏损交易甚至可能多于获胜交易，但总体而言，获胜交易的盈利能力将远远超过亏损交易的综合影响。

弱势持有者

大多数初入市场的交易者很容易成为弱势持有者。这些人通常资金不足，无法轻松应对亏损，尤其是当他们的大部分资金正在迅速消失时，这无疑会导致他们做出情绪化的决策。弱势持有者正处于学习阶段，往往凭“本能”进行交易。弱势持有者是指那些在市场不利于自己的情况下“锁定”自己的交易者，他们希望并祈祷市场很快就会回到自己的价格水平。这些交易者很容易在任何突然的波动或坏消息中被“震出”。一般来说，弱势持有者会发现自己是在市场的错误一边进行交易，因此一旦价格对他们不利，他们就会立即受到压力。

如果我们把强势持有者在牛市前从弱势持有者手中积累股票，以及在熊市前向潜在弱势持有者分配股票这两个概念结合起来，那么在这种情况下，牛市就会出现：

  • 当股票从弱势持有者手中大量转移到强势持有者手中时，就出现了牛市，一般来说，弱势持有者会蒙受损失。

  • 熊市发生在强势持有者向弱势持有者大量转移股票的时候，一般情况下，强势持有者会获利。

当市场从一种主要趋势状态转向另一种主要趋势状态时，总会发生以下事件：

买入高潮

简要定义：供需失衡导致牛市转为熊市。

解释：如果成交量特别大，同时价差缩小，达到新的高点，那么可以肯定这是“买入高潮”。

之所以称之为“买入高潮”，是因为要形成这种现象，公众、基金经理、银行等必须有巨大的买入需求。在这种购买狂潮中，集团交易商和做市商会抛售他们持有的股票，以至于现在不可能有更高的价格。在买入高潮的最后阶段，市场将以中间价或高价收盘。

卖出高潮

简要定义：供需失衡导致熊市转为牛市。

解释：卖出高潮与买入高潮正好相反。在下跌走势中，成交量会非常大，同时价差缩小，价格进入新的低点。唯一不同的是，在市场开始转向之前的低点，价格会收于柱状图的中间或低点。

要形成这种现象，需要大量抛售，例如2001年9月11日纽约世贸中心遭受恐怖袭击的悲惨事件发生后出现的抛售。