いつもは高値と安値の嵐になるビットコインだが、今週の金曜日はかなり落ち着いていたようだ。この仮想通貨界の巨人は、日本円が米ドルに対して34年ぶりの安値を記録し混乱をものともせず、6万4000ドル以上の価値を維持することに成功した。市場のベテランたちが起こりうる影響について熟考する中、ビットコインはただ自分の役割を果たし、1日で約0.9%のわずかな変動にとどまった。

市場の動揺と規制当局の動向

SolanaのようなスマートコントラクトプラットフォームやUniswapのような分散型サービスからのトークンは、2％から4％の範囲で下落しました。

こうした市場の動きにもかかわらず、ビットコインは底堅さを保ち、4月26日には6万3000ドルの水準を上回った。ビットコインは市場の変動だけでなく、ビットコインに特化した上場投資信託（ETF）からの巨額の資金流出や、米国の規制当局や議員による監視の強化といった大きな課題も乗り越えた。

規制面では、米国連邦情報局が未登録の暗号通貨サービスに対して警告を発し、さらに緊張が高まった。

一方、エリザベス・ウォーレン上院議員とビル・キャシディ上院議員は、児童虐待資料に関連する仮想通貨取引の匿名性について調査するため、司法省と国土安全保障省に質問状を提出した。チェイナリシスの報告書により、彼らの懸念はさらに高まり、こうした違法行為を抑制する緊急性が強調された。

出典: エリザベス・ウォーレンの経済シグナルと投資家心理

こうした規制の嵐の中、ビットコイン投資家は悪化する世界経済指標に希望の光を見出した。米国は3月に個人消費支出が前年比2.8%増と報告し、連邦準備制度のインフレ目標を上回った。第1四半期の米国GDP成長率が1.6%と低調だったことを考えると、この上昇は特に懸念される。これらの数字は、連邦準備制度が一部の期待よりも長く金利を高く維持する可能性があることを示唆している。

キー・ウェルスの最高投資責任者ジョージ・マテヨ氏は、利下げは検討されているものの、決して確実ではないと示唆した。同氏は、FRBの決定は労働市場の動向に左右されると指摘した。ベア・トラップ・レポートのローレンス・マクドナルド氏は、別の懸念すべき傾向を指摘した。米国政府の利払いが連邦支出のより大きな部分を食いつぶし、2024年までに12.3％に達する見込みだという。

投資家は財政政策にも警戒を怠らず、連邦準備制度理事会の次の動きを思案している。インフレ率の上昇を招くことなく金利を引き下げることができるだろうか？これは消費者と企業の財政を左右する難しい判断だ。

世界的に見ても、経済見通しはそれほど明るいとは言えない。例えば日本では、通貨が1990年以来の最安値にまで下落した。この下落は、4月の消費者物価指数の上昇率が予想を下回る1.8%にとどまったことからもわかるように、日本の経済力に長い影を落としている。日本は米国債の巨額を抱えており、その金融動向は世界舞台でこれまで以上に重要になっている。

Xソーシャルネットワークでは、ガイガー・キャピタルなどの人々が日本銀行の厳しい状況を指摘した。対GDP債務比率が265%に急上昇している状況では、金利引き上げは簡単な選択肢ではない。円安は輸出を押し上げるかもしれないが、国内の購買力を犠牲にすることになる。

規制の希望の光

厳しい経済状況と規制上のハードルにもかかわらず、香港では規制の進歩の兆しが見えている。証券先物委員会（SFC）は、4月30日までに取引開始予定のビットコインおよびイーサリアムETFの第一陣を承認したばかりだ。

これにより、個人投資家と機関投資家の両方にとって、より安全で規制された投資ルートが提供され、香港の金融エコシステムにおける暗号通貨の導入に向けた大きな変化が示されます。

ChinaAMCは、ビットコインとイーサリアムをベースとしたETFを最初に展開する企業の一つとなる予定だ。米国のモデルとは異なり、香港のETFは現物創設プロセスに基づいて構築されており、幅広い投資家層を引き付ける上で有利になるかもしれない。

この承認により投資が安定し、市場のボラティリティや規制強化によるさらなる打撃からビットコインが守られる可能性もある。中央銀行がさらなる刺激策を導入する可能性があるため、希少性と検閲に対する強い姿勢というビットコインのユニークな特徴がこれまで以上に輝く可能性がある。