米国では、パウエル連邦準備制度理事会議長が今年初めから2024年の利下げは徐々に消えつつあると断言しており、先週は金利が長期間高止まりすると市場に明確に伝えた。さらに、FRB内でスタンスを変えたのは彼だけではない。FRBの著名なハト派であるグールズビー氏は、利下げの前に「待つ」ことが理にかなっていると考えているだけでなく、利上げの可能性について尋ねられた際には「必要なら何でもありだ」と強く述べた。国債利回りは最近の高値付近で推移しており、金利に敏感な2年債利回りは5％近くを維持しており、現在は4.993％となっている。今週のマクロ的な視点で見ると、FRBが好むPCE指数が金曜日に発表されるが、残念ながら、FRBは次回FOMC会合前の沈黙期間に入っているため、パウエル氏は今週金曜日にコメントすることはできない。

出典：SignalPlus、経済カレンダー、今週、FRBが好むPCE指数が発表される。

出典：Investing、金利政策に敏感な2年国債利回りは、5％の危機的な水準付近に留まっている。

デジタル通貨に関しては、BTCの半減期が順調に終了し、市場に波乱は見られませんでした。ほとんどの取引見通しは、イベント前に完全に織り込まれていました。時間足チャートに反映された変動が徐々に弱まった後、アジア株式市場の取引時間中に突破に成功し、66,000ドルの抵抗レベルに挑戦しました。

出典: TradingView

先物に関しては、レバレッジファンドはまだ市場に参入していません。主要取引所の加重ポジションから得られる資金調達率の水準は、ゼロ軸の周りで変動しています。OKXでは、いくつかの主要な受渡日における先物のプレミアムは約10〜12％（永久契約の資金調達率1bpにほぼ相当）に維持されています。

出典: コイングラス

出典: SignalPlus、OKX先物

ETFに関しては、ビットコインETFが5日連続の純流出をようやく終え、上位ETFは19日に資本注入を受け、GBTCからの流出も緩やかな減少傾向を示した。

出典: ファーサイド・インベスターズ

出典: Deribit （4月22日 8:00 UTC時点）

オプションに関しては、一方では、現在のボラティリティ曲線が以前の逆転パターンを破ったものの、全体的な傾斜は比較的平坦のままであることがわかります。同時に、フロントエンドのボラティリティスキューは以前の安値から比較的平坦な位置に戻り、25 dRRは過去3か月の中央値付近にあります。

出典: シグナルプラス

出典：SignalPlus、ボリュームスキューが正常レベルに戻る

オプション取引量は半減期以降、比較的低い水準にとどまっていますが、これは週末の流動性全般の低下の影響も含まれています。ETHの場合、4月にK=3550から3700までの強気オプションが数万件購入されましたが、これはポジションを減らし、シータとベガの利益を確定させたものと考えられ、現在の地政学的およびマクロ経済状況と半減期後の価格動向が不透明な状況下でのレバレッジ解消策である可能性があります。BTCの場合、4月末に59,000ドルのサポートレベルで弱気オプションの購入が発生し、5月末にはこのサポートレベル（57000/58000）を下回る弱気オプションの売却も多数発生しました。

出典: ラエビタス

データソース: Deribit、BTC & ETH トランザクション分布

出典: Deribit ブロック取引

出典: Deribit ブロック取引