Sprott Inc. (NYSE: SII) は、カナダのトロントに本社を置く、貴金属および実物資産への投資を専門とするグローバル投資会社です。Sprott は、現物地金信託、鉱業 ETF、株式管理口座、債務およびプライベート エクイティ戦略など、さまざまな投資ソリューションを提供しています。

スプロットは、貴金属分野、特に金、銀、プラチナ、パラジウムの専門知識でよく知られています。同社は、投資家が地金や鉱山会社の株式に投資できる複数の投資手段を提供しています。

同社は、投資信託、ETF（上場投資信託）、天然資源分野に特化したプライベートエクイティファンドなど、さまざまな投資家のニーズに応えるさまざまな投資商品を提供しています。また、実物の金や銀を保有するように設計された実物地金信託などの特殊な投資も管理しています。

スプロットは貴金属以外にも、エネルギー、農業、不動産など他の天然資源や実物資産にも投資しており、経済や技術の発展に応じて高い成長が見込まれる資源に重点を置くことが多い。

2024年4月12日、スプロット・アセット・マネジメントのCEO、ジョン・チャンパリア氏はCNBCの「ファスト・マネー」のインタビューで金に対する楽観的な見解を述べた。

チャンパリア氏は、金市場における重要な傾向として、過去18か月間に世界中の中央銀行が金の購入を大幅に増やしていることを指摘した。同氏は、この動きは単なる多様化の取り組みではなく、中国を先頭に立つより広範な「脱ドル化」の傾向の一部であると考えている。

「中国は明らかにその先頭に立っており、金の購入に貪欲だ。これはドル化の傾向の一環だと我々は考えている。」

同氏は、中国以外にもトルコ、シンガポール、ポーランドなどの国も金の大量購入国であると述べた。また、中央銀行からの旺盛な需要が金価格の基本的なサポート水準を支えており、上昇圧力が持続することを示唆していると述べた。

会話では、現物の金と金鉱山会社のパフォーマンスの格差についても触れられた。Ciampaglia氏は次のように説明した。

「金鉱山会社は、金価格の上昇に対して大きな営業レバレッジと選択肢を提供しており、歴史的に見ても強気相場では好業績を上げてきた。」

しかし、彼は近年、金鉱山会社は現物金の価格上昇に遅れをとっていると指摘した。彼はこの遅れの原因を、インフレが収益性に影響を及ぼし、金関連株に対する機関投資家や個人投資家の支持が不足していることだとした。最近、金関連株のパフォーマンスが改善し、投資家の関心が再び高まっていることを示している。

インタビューでは、金投資の地域格差についても掘り下げて話した。チャンパリア氏によると、需要を牽引する上で、特に中国からの東洋の投資家が重要な役割を果たしてきた。対照的に、西洋の投資家は、現在の上昇局面では明らかに控えめだった。

「欧米の投資家は今回の上昇をほとんど無視してきたが、特に地政学的リスクが高まり始めた場合、時間の経過とともに安全資産への回帰が見られるようになると我々は考えている。」

チャンパリア氏は、西側諸国の機関投資家を金に呼び戻す可能性のある潜在的なきっかけについて論じた。同氏は、地政学的緊張がこの変化に大きな役割を果たす可能性があると指摘した。

チャンパリア氏は、典型的な資産配分について議論する中で、欧米の機関投資家が現在ポートフォリオに占める金の割合は大幅に低く、過去の強気相場で見られた歴史的なピークを大きく下回っていると述べた。

「現在、全体的な配分は2％未満の範囲にあると考えています。前回の強気相場のピーク時には、8％近くありました。」

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