8万ドルへの道筋を描く — 今週のビットコインで知っておくべき5つのこと

ビットコイン（BTC）は4月の第2週に典型的な強気相場の様相を呈し、7万ドルを超えて急騰しました。

週末にかけて上昇を続けてきた最大の暗号通貨は、その上昇分を活用して史上最高値にさらに近づいている。

ウォール街の最初の取引開始を前に、トレーダー界ではさらなる上昇への期待がすでに高まっています。BTC の価格の勢いは期待に応えられるでしょうか?

今週の暗号通貨には確かにデジャブ感がある。これは数週間にわたる調整の動きの後に溜まった興奮の結果だ。

しかし、上下のボラティリティは今後も続く可能性がある。ビットコインの次のブロック補助金の半減期はわずか10日後に迫っており、マイナーたちはブロックあたりの報酬が一夜にして50%下落することに備えて最終段階にある。

今週は難易度が新たな記録高に達すると予想されており、ネットワークの基礎は今後注目するべき重要なポイントとなる。

一方、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）による迅速な利下げの可能性を織り込んでおり、マクロ経済のセンチメントは冷え込んでいる。

Cointelegraph は、今後数日間に注目すべき主要な BTC 価格トピックの週次概要で、これらの問題などを検討します。

週明けにBTC価格が72,000ドルに達する

ビットコインは今週、史上最高値を下回った最後の失点を取り戻そうと時間を無駄にしていない。

機関投資家の不在にもかかわらず、BTC/USDがゆっくりと上昇した異例の週末を経て、週の終値は約69,000ドルとなった。

しかし、本当の動きはその後に起こり、アジアの取引セッションでは突然の上昇ボラティリティが見られ、本稿執筆時点ではBitstampで72,573ドルのピークに達していた。

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、ビットコインは当日すでに2.5%上昇している。

BTC/USD 1日チャート。出典: TradingView

「スポットBTCの買い手は飢えている」と金融評論家のTedtalksmacro氏はX（旧Twitter）の投稿でまとめた。

添付のチャートでは、スポット買いがデリバティブ価格の上昇を主導していることが示された。

ビットコインの累積取引量デルタ（CVD）データ。出典：Tedtalksmacro/X

こうしたスポットフローは、強気の勢いを持続させる上で、多くの著名な市場観測者にとって重要なものです。

人気トレーダーのスキュー氏にとって、7万ドルは継続的な関心にかかっていた。

「HTFの状況ではボラティリティは中程度のままであり、2,000ドルの価格変動が予想される」と、ボリンジャーバンドのボラティリティ指標を示すチャート上でコメントした。

「月曜日遅くまで価格圧縮が続くと、バンドスクイーズ領域に近づく。少なくとも短期的には、7万ドル以上を維持するには、今週は買い量とスポットフローの増加が依然として必要だ。」

ボリンジャーバンド付き BTC/USD チャート。出典: Skew/X

この日、他の投資家は新たな値戻しの可能性を予想した。

トレーダー仲間のクリプト・エド氏にとって、日足の時間枠で現在形成されている「非常に明白な」ペナント構造は、新たな高値の前に68,000ドルへの回帰をもたらす可能性がある。

「もし株価が再び下落し、さらに高い安値を記録するなら、8万ドルに向けて動き出す準備をしておきましょう」と同氏はXのフォロワーに語った。

BTC/USD チャート、目標は 80,000 ドル。出典: Crypto Ed/X

また、CMEグループのビットコイン先物市場における2つの近い「ギャップ」も注目された。どちらも週末の価格変動時に現れ、現在は約64,000ドルと68,500ドルとなっている。

「十分な数の人々がそれに注目し、それに基づいて行動すれば、それらは一種の自己実現的予言となり、価格差が縮まる傾向がある」とトレーダーのダーン・クリプト・トレードは説明図とともに警告した。

「価格がさらに離れて取引され、人々が気にしなくなった瞬間、その価値の大部分が失われることが多いのです。」

CMEギャップ付きBTC/USDチャート。出典：Daan Crypto Trades/X CPI、PPIが主要なインフレ指標として登場予定

今週も米国のマクロ経済データが重要な週として発表される予定で、FRBの利下げに関する見解が強化される可能性がある。

ビットコイン支持者は主に半減期に注目しているが、3月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は今後数日中に発表される予定だ。

米国のインフレに関する見解は現在、欧州からのシグナルとは対照的である。

ジェローム・パウエル議長は最近の演説で、インフレが徐々に低下し、経済が引き締め政策の影響に耐えていることから、当局はデータに基づく利下げアプローチに安心感を抱いていると述べた。

そのため、市場では、これらの取引がいつ終了するかについての予想が年末に先送りされている。

「今週はインフレデータとFRBの次の措置が注目される」と、トレーディング情報サイト「ザ・コベイシ・レター」はXに関する週刊ダイアリーの一部に記した。

CMEグループのFedWatchツールによる最新の推定では、6月か7月に0.25%の利下げが行われる確率は50%未満となっている。

7月のFOMC会合におけるFRBの目標金利の確率。出典：CMEグループ

しかし同時に、欧州と英国はより早期の利下げを模索するようになっている。

「まだ金利を引き下げられる段階には至っていないが、状況は正しい方向に向かっている」とイングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は先月語った。

ビットコインマイナーはコストの大変動に備える

ビットコインの半減期の季節であり、マイナーの準備にますます注目が集まっています。

採掘されたブロックごとにロック解除される「新しい」ビットコインの量が 50% 減少して 3.125 BTC になるまで、あと 2 週間未満です。

鉱山会社は今年売りを増やしており、アナリストたちは今後調整の時期が来ると見ている。

「ビットコインのマイニングコストは半減期後の月末までに2倍になり、米国のマイナーが一般的に利用するS19 XPでは4万ドルから8万ドルに跳ね上がる予定だ」と、オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantのCEO、キ・ヨンジュ氏は今週明らかにした。

ビットコインのマイニングコストの比較。出典：Ki Young Ju/X

Ki氏は、マイニングコストはすでに2020年の2倍になっているが、BTC価格の上昇によりマイナーの収益への影響は緩和されていると指摘した。

「2020年5月の半減期以降、採掘コストは2倍になったが、その後急激な強気相場が続き、これらのコストをカバーして収益性を達成した」と彼は付け加えた。

したがって、現時点でさらなる上昇余地がない場合は、変動する市場動向に対する余裕が少ない小規模な参加者に打撃を与える可能性がある。

ビットコインマイニングデータ。出典：キ・ヨンジュ/X

しかし、コインテレグラフが報じたように、ビットコイン・オーディナルズの登場と手数料の上昇により、半減期後も収益の流れは維持されると見ている人もいる。

「ドル換算で見ると、半減期後にマイナーが不利になるかどうかは明らかではない。むしろその逆だ」と、仮想通貨アドバイザー兼マーケットメーカーのアケロン・トレーディングのローラン・ベナユン最高経営責任者（CEO）は先週のインタビューで語った。

BTC マイニング難易度、ハッシュレートが新たな高値に

そのため、ビットコイン ネットワークの基礎は、これまで以上に強力な状態で半減期を迎えようとしています。

すでに過去最高に近いマイニング難易度は、4月11日に約2％増加し、初めて85兆を超える予定です。

ほぼ1か月にわたるBTC価格の安定的な変動にもかかわらず、監視リソースBTC.comのデータによると、難易度は最終的に1%未満しか低下していないことも示されています。

ビットコイン ネットワークの基礎概要 (スクリーンショット)。出典: BTC.com

マイニング ハッシュ レートも同様の結果を示しています。MiningPoolStats の生データによると、ネットワークへの総処理能力の展開は 1 秒あたり 684 エクサハッシュ (EH/s) となっています。

数字が示すように、既知のマイニングプールからの出力は事実上、過去最高となっている。

ビットコインのハッシュレートの生データ（スクリーンショット）。出典：MiningPoolStats

Cointelegraph が報じたように、半減期に向けた準備はさまざまなところから出ている。その中には、ブータン王国のビットコイン採掘パートナーである Bitdeer Technologies が、半減期前に採掘量を 6 倍に増やすという意向を表明したことも含まれている。

ビットコインの「ダイヤモンドハンド」はまだ売りが残っている

先週、コインテレグラフは、ビットコインの長期保有者（LTH）が現在の価格でますます積極的に売却するようになったと報じた。

関連: 弱気派がBTC価格の影響力を失う中、ビットコインは1億ドル以上の「売りサイドの日」を吸収

LTHの使用済み出力利益率（SOPR）が古いコインに有利に傾くにつれて、古いコインもオンチェーンで移動しています。

しかし、暗号資産分析会社グラスノードの主任オンチェーンアナリストであるチェックメイト氏にとって、これは全く普通のことであり、売り手側の圧力が市場を圧倒する結果にはならないはずだ。

「今回のビットコインのATHブレイクは、これまでのATHブレイクとほとんど同じようだ」と、同氏は最近の73,800ドルへの上昇について示唆した。

「長期保有者は、新たに流入する需要と流動性を利用してコインを使い始めます。安く買って高く売る賢いお金持ちの人たちです。」

Bitcoin バイナリ支出インジケーター (スクリーンショット)。出典: Checkonchain

彼自身の統計プラットフォームであるCheckonchainの付随チャートでは、さまざまなコインコホートの支出習慣を時間の経過とともに調査しました。

これまでのところ、チェックメイトは歴史が繰り返されているだけだと主張した。LTH エンティティは強気相場において管理下にある BTC 供給量の約 14% を放出する傾向があり、これまでのところ、その半分以下がウォレットから流出している。

「過去2サイクルでは、ビットコインへの新たな需要が約6〜8か月間このLTH売りを吸収し、同時に価格を何倍にも押し上げることができた」と彼は書いている。

「典型的な LTH 供給量の減少率 -14% を考慮すると、このプロセスは約 40% 完了していることになります (あくまで概算です)。」

ビットコイン保有者集団の供給減少。出典: Checkmate/X

この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。