前日から始まったリスク回避の動きが引き続き強まり、株式、債券、仮想通貨が一斉に下落した。政策面では、FRB当局者らは3月のFOMC会合でのパウエル議長のハト派的発言からの撤回を続けており、ロレッタ氏、メスター氏、デーリー氏はいずれも差し迫った利下げ観測を撤回しようとしている。

FRBの行動は驚くべきことではなく、前述の高インフレデータに加えて、シティの世界経済サプライズ指数も引き続き好調な経済パフォーマンスを受けて1年ぶりの高水準に上昇した。

MOVE債券ボラティリティ指数が昨日の安値から急反発している一方、10年債利回りは4.50％に向かっており、6月利下げの確率は現在五分五分とみられており、債券投資家は不安を感じ始めているかもしれない。加えて、市場の利下げ期待にもかかわらず、企業は借入金利を固定するために発行市場に殺到し続けており、今週は約200億ドルの新規債券発行が見込まれており、今月は最大で1,000億ドルに達する可能性がある。前年同期比 50% 増加、% 以上。

リスクオフの面では、原油価格は静かに1バレル当たり85ドル前後の2023年の高値まで戻り、今年は20％上昇しているが、これは消費者が本当に気にしている主要なCPI指標かもしれない。さらに、パウエル議長のハト派化と今年の金やBTCなどの逆張り資産の上昇にも関わらず、ドルはほとんどの主要通貨に対して異例の上昇を続けている（欧州のインフレ率は予想を下回っており、日銀はゼロ金利政策を解除しており、中国の経済的苦境）。市場は依然として中国経済の状況を懸念しているため、人民元の為替先物ポイントのプレミアムは2023年の最悪の水準よりも高くなっている。

株式市場の面では、利下げ期待の薄れに加え、予想を大幅に下回る非常に悪い第1四半期決算と自動車納入台数の大幅な減少を報告したテスラ（-7%）も指数を圧迫した（-7%）。 -14%）、工場閉鎖に対する懸念、在庫の増加、BYDや中国の自動車メーカーとの競争激化に対する懸念などが、株価に対するネガティブな感情をさらに高めている。市場が利下げ期待の変化に「追いつく」につれて、SPXは4月にアンダーパフォームするだろうか？それとも、さらに4分の1の繁栄を享受するのでしょうか？

リスク回避と言えば、仮想通貨の価格が急落し、昨日ビットコインは6万9千ビットから6万4千ビットの安値まで下落し、4億ドル近い先物ポジションが18時間で清算された。この下落は例年通り、アジアの取引時間中に発生したが、これはおそらく米国取引終了後に発表されたETF純流入額（-8,600万）と、アジアの投資家が主にロングポジションを保有していたことに反応したものと思われる。

このストップの波により、将来のポジションはより明確になるはずであり、無期限調達金利は急激に低下し、スポット価格の勢いが大幅に弱まったため、短期プット・スキューが強くなっています。

ボラティリティは短期的にはしばらく続く可能性が高く、ブロックチェーン分析会社アーカムは、政府管理下のウォレットが起動され、米国のより大規模な送金の前兆となることが予想されるコインベースへのテスト送金を数回実行したと報告している。トークンを法定通貨に戻します。さらに、ETF 発行会社 Proshares は、個人投資家をターゲットとしたいくつかのレバレッジ ビットコイン ETF (BITU および SBIT) を発売しました。お楽しみください。