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好調な米国経済指標（新規失業保険申請件数-22,000件、フィラデルフィア連銀製造業指数+20.9）、連邦準備制度理事会のタカ派的コメント、米国債務上限緩和の楽観的な見通しが組み合わさって、米国資産が世界的に優位性を取り戻すのに役立っている。リスクセンチメントの新たな高まりの波。昨日のハイライトを簡単に振り返ります。

  • 米国の住宅建設業者指数（+23%）は 52 週間ぶりの高値を記録し、ドイツの DAX 指数、ナスダック 100 指数、日本の日経平均株価はいずれも 16% 上昇し、S&P 500 指数（+8%）がこれに続きました。

  • ドル終焉を求める声が続いているにもかかわらず、貿易加重米ドルはテクニカル的に上値を突破した。

  • FRBのタカ派的なコメントや差し迫った債務上限合意を背景に、米国債利回りは3月の安値を超えて上昇した。

  • 市場は６月のＦＯＭＣで２５ベーシスポイント利上げが行われる可能性を３５％織り込んでいる。

  • 時価総額加重型のS&P 500指数は、AI関連の大型株に対する市場の際限のない関心のおかげで、今年の等加重型指数を大幅に上回り、超過リターンは8％となっている（AIの覇者エヌビディアは今年100％上昇している）。 。

  • 中国株の低迷とUSDCNHが7.00レベルを突破したにもかかわらず、米国株は依然として非常に堅調に推移した。

失業保険申請件数は（以前の誤ったデータを削除した後）安定し、債務上限問題は大幅に緩和され、米国株式市場は昨年8月のジャクソンホール期（J-Powのピーク期）の高値まで力強く反発した。あらゆる要因により、6月のSEP（連邦準備制度経済予測）の包括的な引き上げの可能性が高まり、6月のFOMC利上げに対する市場の期待も同時に引き上げられました（最大33％）。市場の期待に対処するためにFRBの一連のタカ派的発言が再浮上したダラス地区連銀のローガン総裁は、「現在の統計は利上げの一時停止を裏付けるには十分ではない」と述べたが、インフレは「高すぎる」と述べた。ブラード氏は金利上昇への支持を改めて表明した。コアCPIはまだ5%前後で、雇用市場は歴史的な基準からすると依然としてかなり熱く、住宅市場は在庫不足で急回復しているため、議長が今日（CDT午前10時）に何を発言するか、方向転換するかどうかに注目が集まっている。彼の「内なるタカ派の魂」は、現在の米国株式市場の過熱を抑制するためのものだ。

株式市場が上昇を続ける中、もともと債券を保有し、株式の軽いポジションを維持することを好んでいたヘッジファンドやプロの運用者は、過去数営業日でSPXでのコールオプションのエクスポージャーを増やしている。市場の猛烈な反発はすぐに過去最高値を超えた。コール オプションのエクスポージャーが存在する価格帯 (SPX で約 4185) では、0DTE オプションのプレーヤーは 4 月以来ネット ショート ガンマに移行しており、これが上昇途中の上昇の勢いをさらに高めました。投資銀行の調査によると、市場ガンマは現在の指数レベルでプラスの値に戻り、今日はかなりのオプションの満期があり、今週の市場はよりエキサイティングな取引となるはずだ。

過去数週間のケースと同様、仮想通貨プレーヤーは明らかに党のメッセージを受け取っておらず、TradFi資産の最新の上昇を完全に見逃していた。さらに、DefiLlamaのチャートは、ビットコインの価格とベンチャーキャピタルファンドからの資金調達レベルとの興味深い関係を示しており、これは基本的に、仮想通貨が上昇軌道を維持するには主流市場からの継続的な参加と外部資本注入が依然として必要であることを示しています（一言で言えばFOMO））。どちらも残念ながら現在入手困難となっております。さらにエキサイティングなニュースとしては、香港金融管理局が木曜日に注目を集めたデジタル香港ドル（e-HKD）プランの立ち上げを発表し、消費者の支払いや支払いなどの複数の潜在的なユースケースでのステーブルコインの使用について詳しく説明しました。 HSBC、スタンダードチャータード銀行、中国銀行、中国建設銀行、Alipay Financial Services、Visa、Mastercard、そして最も興味深いのはRippleなど、金融、決済、テクノロジー業界の16の機関を含むトークン化された預金がパイロットに参加するために選ばれました。電子商取引はまだ開始されていませんが、HKD のタイミングと最終的な公式計画は不透明ですが、このパイロット プログラムは正しい方向への重要な一歩であり、特に米国として仮想通貨業界に実際の使用例を提供します。 SEC は暗号通貨業界に対する規制攻撃を続けており、これは歓迎すべき展開であり、アジア地域がデジタル資産の扱いに対して強力かつ実践的なアプローチを取り続ける中、暗号通貨のメッカは今後も東方向への移動を続けるはずです。中長期的にも継続していきたいと考えています。