重要なポイント
DeFi を使用すると、ユーザーはウォレットと少量の暗号通貨だけで暗号通貨金融サービスにアクセスできます。分散型アプリケーション (DApps) により、多くのブロックチェーンで貸付、流動性提供、スワップ、ステーキングなどが可能になります。
DeFi の元々の拠点は Ethereum でしたが、現在ではスマート コントラクト機能を備えたほとんどのブロックチェーンが、Arbitrum や Optimism などのレイヤー 2 ソリューションを含む DeFi DApps をホストしています。スマート コントラクトは、ステーキング、投資、貸付、ハーベスティングなど、DeFi が提供するサービスに不可欠です。
DeFi により、収益を最適化し、分散型マーケットプレイスに参加し、銀行サービスにアクセスし、迅速な借り入れや貸し出しを行うことができます。ただし、DeFi にはリスクが伴います。リスクを負う前に、必ず慎重に調査を行う必要があります。
導入
分散型金融 (DeFi) の世界に入るのは、刺激的であると同時に混乱も伴います。しばらく HODL した後、ポートフォリオからさらに利益を絞り出すにはどうすればよいかと疑問に思うのはよくあることです。しかし、DeFi に関しては解明すべきことがたくさんあります。
責任を持って使用すれば、DeFi DApps とプロジェクトは強力なツールになります。しかし、あまりに早く飛び込んでしまうと、圧倒されてしまい、賢明でない投資判断を下してしまう可能性が高くなります。参加する最善の方法は、リスクを知り、自分に適したものを見つけることです。これを念頭に置いて、DeFi の旅を始めるときに必要な基本事項を探ってみましょう。
分散型金融（DeFi）とは何ですか？
分散型金融とは、ブロックチェーン ネットワーク上に構築された金融アプリケーションのエコシステムを指します。より具体的には、DeFi は、誰でも利用でき、中央機関なしで運営される、オープンソースで許可不要、透明性の高い金融サービス エコシステムの構築を目指しています。ユーザーは資産を完全に管理し、ピアツーピア (P2P) の分散型アプリケーション (DApps) を通じてこのエコシステムとやり取りします。
DeFi の主な利点は、特に従来の金融システムから隔離された人々が金融サービスに簡単にアクセスできることです。もう 1 つの利点は、パブリック ブロックチェーン上で相互運用可能な DeFi アプリケーションを備えた、モジュール フレームワーク上に構築されていることです。これらには、まったく新しい金融市場、製品、サービスを生み出す可能性があります。
DeFiの主な利点
従来の金融は、銀行などの機関が仲介役を務め、裁判所が仲裁を行うという仕組みに依存しています。DeFi アプリケーションには仲介者や仲裁人は必要ありません。コードにはあらゆる紛争の解決策が規定されており、ユーザーは常に自分の資金を管理できます。この自動化によりコストが削減され、より摩擦のない金融システムが実現します。
これらの新しい金融サービスがブロックチェーン上に導入されると、単一障害点が排除されます。データはブロックチェーン上に記録され、数千のノードに分散されるため、検閲やサービスの潜在的なシャットダウンは複雑な作業になります。
このようなオープンエコシステムのもう 1 つの大きな利点は、そうでなければ金融サービスにアクセスできない個人にとってアクセスが容易になることです。従来の金融システムは仲介業者の利益に依存しているため、そのサービスは低所得者層には通常提供されていません。しかし、DeFi を使用するとコストが大幅に削減され、低所得者もより幅広い金融サービスの恩恵を受けることができます。
DeFiの潜在的なユースケース
借り入れと貸し出し
オープンレンディングプロトコルは、DeFi エコシステムで最も人気のあるアプリケーションタイプの 1 つです。オープンで分散化された借入と貸出には、即時の取引決済、信用調査の不要、デジタル資産の担保機能など、従来の信用システムに比べて多くの利点があります。
これらの貸付サービスはパブリック ブロックチェーン上に構築されているため、信頼要件が最小限に抑えられ、暗号化による検証が提供されます。ブロックチェーン上の貸付マーケットプレイスは、相手方のリスクを軽減し、より安価でより迅速な貸付と貸付をより多くの人々に提供します。
金融銀行サービス
DeFi アプリケーションは定義上金融アプリケーションであるため、金融銀行サービスは明らかなユースケースです。これには、ステーブルコイン、住宅ローン、保険の発行が含まれます。
ブロックチェーン業界が成熟するにつれ、ステーブルコインの作成に重点が置かれるようになっています。これらは通常、現実世界の資産に連動した暗号資産であり、デジタルで簡単に転送できます。暗号通貨の価格は急激に変動する可能性があるため、中央機関によって発行または監視されないデジタル通貨として、分散型ステーブルコインが日常的に使用される可能性があります。
スマート コントラクトを使用すると、住宅ローンの引受手数料と法定費用を大幅に削減できます。ブロックチェーン上の保険は仲介業者を排除し、多くの参加者間でリスクを分散できるため、同じサービス品質で保険料が下がる可能性があります。
分散型マーケットプレイス
最も人気のある DeFi アプリケーションには、Uniswap や PancakeSwap などの分散型取引所 (DEX) があります。これらのプラットフォームでは、信頼できる仲介業者に資金を預けることなく、ユーザーがデジタル資産を取引できます。取引は、スマート コントラクトを利用して、ユーザーのウォレット間で直接行われます。
自動マーケットメーカー (AMM) と呼ばれる一部の取引所では、流動性プールを使用して、取引をマッチングする直接の相手を必要とせずに取引を容易にします。分散型取引所はメンテナンスや管理の必要性が少ないため、通常、集中型取引所よりも取引手数料が低くなります。
ブロックチェーン技術は、従来の金融商品の幅広い発行と所有権の付与にも利用される可能性があります。これらのアプリケーションは、管理者を不要にし、単一障害点を排除する分散型の方法で機能します。
収益の最適化
DeFi DApps は、ステーキング、報酬プール、その他の利子の付く商品から得られる複利収益を自動化し、最適化するために使用できます。これは、イールドファーミングと呼ばれることもあります。
たとえば、ビットコインのマイニング、BNB の委任、流動性の提供などから定期的に報酬を受け取ることができます。スマート コントラクトは報酬を受け取り、基礎となる資産をさらに購入して再投資することができます。このプロセスにより利息が複利化され、多くの場合、収益が大幅に増加します。
スマート コントラクトを使用すると、時間が節約され、複利が最適化されます。通常、資金は他のユーザーの資金とプールされるため、ガス料金は収益を最適化するスマート コントラクトのすべてのメンバー間で共有されます。
DeFiにおけるスマートコントラクトの役割
分散型金融の既存および潜在的なアプリケーションのほとんどには、スマート コントラクトの作成と実行が含まれます。通常の契約では、契約を締結するエンティティ間の関係の条件を指定するために法律用語が使用されますが、スマート コントラクトではコンピューター コードが使用されます。
スマート コントラクトの条件はコンピュータ コードで記述されているため、それらの条件を自動的に適用できます。これにより、現在は手動による監視が必要な多くのビジネス プロセスを確実に実行および自動化できます。
スマート コントラクトを使用すると、より速く、より簡単になり、双方のリスクが軽減されます。ただし、スマート コントラクトは新しいタイプのリスクももたらします。コンピューター コードはバグや脆弱性の影響を受けやすいため、スマート コントラクトにロックされた価値や機密情報が危険にさらされます。
DeFiが直面する課題
業績不振
ブロックチェーンは、本質的に中央集権型のブロックチェーンよりも遅いため、その上に構築されたアプリケーションに影響を与えます。DeFi アプリケーションの開発者は、これらの制限を考慮し、それに応じて製品を最適化する必要があります。Arbitrum や Optimism などのレイヤー 2 ソリューションは、より高速で安価なトランザクションを提供することで、これらの問題に対処しています。
ユーザーエラーのリスクが高い
DeFi アプリケーションは、仲介者からユーザーへ責任を移します。これは多くの人にとってマイナス面になる可能性があります。製品が不変のブロックチェーン上に展開される場合、ユーザーエラーのリスクを最小限に抑える製品を設計することは困難な課題です。
ユーザーエクスペリエンスが悪い
DeFi アプリケーションを使用するには、現在、ユーザー側で余分な労力が必要です。DeFi アプリケーションがグローバル金融システムの中核要素になるためには、ユーザーが従来のシステムから切り替える動機となる具体的なメリットを提供する必要があります。最近のユーザー インターフェイスと教育リソースの改善は、この問題の緩和に役立っています。
乱雑なエコシステム
特定のユースケースに最適なアプリケーションを見つけるのは困難な場合があり、ユーザーは最適な選択肢を見つけることができなければなりません。課題は、アプリケーションを構築するだけでなく、それがより広範な DeFi エコシステムにどのように適合するかを考えることです。
DeFiのリスク
DeFi の世界は魅力的な APY を提供できますが、リスクがないわけではありません。分散化されているとはいえ、本質的には金融サービスを利用していることになります。リスクのいくつかはよく知られています。
カウンターパーティリスク
暗号通貨ローンやその他の種類の融資に参加する場合、相手方が借金を返済しないリスクがあります。
規制リスク
特定のサービスやプロジェクトの合法性を確認するのは難しい場合があります。規制上の問題によりその後閉鎖されるスマート コントラクトに投資した場合、資金が危険にさらされる可能性があります。世界の規制当局による最近の行動とガイドラインは、DeFi の開発と採用に影響を与えています。
トークンリスク
保有する資産には、流動性、信頼性、トークンのスマート コントラクト セキュリティ、関連するプロジェクトやチームによって影響を受けるさまざまなリスク レベルがあります。DeFi 分野には時価総額の低いトークンが多数あるため、トークンのリスクは特に高くなる可能性があります。
ソフトウェアリスク
コードの脆弱性により、投資しているスマート コントラクトのセキュリティが損なわれる可能性があります。また、DeFi DApps に接続して特定の権限を付与すると、ウォレットが侵害される可能性もあります。これらのリスクに対処するために、マルチ署名ウォレットや保険基金などのセキュリティ対策が登場しています。
一時的な損失
流動性プールにステーキングしている場合、エントリーした価格比率からの乖離により、出金時にプールに預けられたトークンの一部が失われることになります。
DeFiプロジェクトへのアクセス
イーサリアムは長い間、DeFi の伝統的な拠点でした。しかし、現在では多くのブロックチェーンが健全な DeFi エコシステムを備えています。BNB Chain、Solana、Polkadot、Avalanche などのスマート コントラクト機能を備えたネットワークや、イーサリアムの新しいレイヤー 2 ソリューションが人気の選択肢です。
プロジェクトや DeFi プロトコルを見つけるには、調査が必要です。オンライン フォーラム、メッセンジャー、Web サイトは、新しい機会について知るのに役立ちます。ただし、見つけた情報には細心の注意を払ってください。読んだり聞いたりしたプロジェクトの安全性を常に再確認してください。
DeFi プロジェクトにアクセスするには何が必要ですか?
DeFi DApps の使用を開始するには、次のものが必要です。
互換性のあるウォレット: MetaMask のようなブラウザ拡張ウォレット、または Trust Wallet のようなモバイル ウォレットが役立ちます。カストディアル ウォレット (秘密鍵を所有していないウォレット) では、DApps に接続できない可能性が高くなります。
暗号資産: 明らかなようですが、複数の資産が必要になる場合があります。たとえば、Ethereum ベースの DApp を使用する場合は、ガス料金用の ETH と、使用するサービス用の別のトークンが必要になります。
DeFi 対 伝統的金融 (TradFi)
DeFi は、中央集権的な機関や規制機関に依存する従来の金融とは対照的に、インターネットにアクセスできるすべての人にオープンな金融システムを提供します。しかし、DeFi と従来の金融はますます相互作用しています。銀行や金融機関は DeFi プロトコルを研究し始めており、両方のシステムの利点を組み合わせたハイブリッド モデルを作成しています。
DeFi 対 中央集権型金融 (CeFi)
暗号通貨の世界でも、すべての金融サービスが分散化されているわけではありません。たとえば、Binance のような中央集権型取引所を通じてステーキングを行うには、トークンの保管を放棄しなければならないことがよくあります。この場合、資金を扱う中央集権型組織を信頼する必要があります。
提供されるサービスの大部分は同じです。ユーザーが直接アクセスできる同じ DeFi プラットフォームを通じて行われる可能性が高いです。ただし、CeFi は DeFi 投資を自分で管理するという複雑な性質を取り除いてくれます。預金に対して追加の保証がある場合もあります。
CeFi は DeFi より劣っているわけでも優れているわけでもありません。適しているかどうかは、あなたの希望やニーズによって異なります。CeFi ではある程度の制御を犠牲にするかもしれませんが、多くの場合、より強力な保証が得られ、資産の取り扱いや取引の実行に関する責任が軽減されます。
DeFiとオープンバンキングの違いは何ですか?
オープンバンキングとは、サードパーティの金融サービスプロバイダーがAPIを通じて金融データに安全にアクセスできるようにする銀行システムです。これにより、銀行と非銀行金融機関の間で口座とデータをネットワーク化できます。本質的には、従来の金融システム内で新しい製品やサービスが可能になります。
しかし、DeFi は、現在のインフラストラクチャから独立したまったく新しい金融システムを提案しています。DeFi は、オープン ファイナンスと呼ばれることもあります。
たとえば、オープンバンキングでは、複数の銀行や金融機関からデータを安全に取得することで、従来の金融商品すべてを 1 つのアプリケーションで管理できるようになります。
一方、分散型金融では、まったく新しい金融商品の管理と、それらとやり取りする新しい方法が可能になります。
終わりに
DeFi は、資本、開発者、新製品を引き付ける自立的な価値のエコシステムを急速に構築しました。DeFi は金融セクターに革命を起こすと期待されていますが、まだ新興分野です。DeFi の将来は、継続的な技術の進歩、規制の発展、主流の採用の増加にかかっています。持続可能な成長のためには、DeFi に関連する制限とリスクに対処するための継続的なイノベーションが不可欠です。
参考文献
自動マーケットメーカー (AMM) とは何ですか?
DeFi の流動性プールとは何ですか? また、どのように機能しますか?
分散型金融 (DeFi) におけるイールドファーミングとは何ですか?
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