2024 年が過ぎ、2025 年の初日、私たちは過去を振り返り、2024 年の通貨界にどんな驚きや驚きがあるでしょうか?どのような機会をつかみ、どのような機会を逃しましたか?私たちの目標は達成されましたか?後悔はありますか？
2024年には、ビットコインは4回目の半減期を完了し、連邦準備理事会は利下げサイクルに入り、ビットコインスポットETFは最終的に米国SECによって承認される予定です。これらの要因が組み合わさって、4回目の半減期に対する投資家の熱意と期待が高まるでしょう。強気相場のピークを半減させるラウンド。
しかし、その後の市場動向は多くの投資家を混乱させました。一方で、ビットコインは12月に何度か10万ドルを超えるまで新高値を更新し続けましたが、その一方で、ETHに代表される多くのアルトコインは下落し続けました。 、下落はフォローするが上昇はフォローしない！
もちろん、今年の市場には、BRC20碑文、MEME、AI、パブリックチェーン、RWA、古い主流コインなど、優れたパフォーマンスを発揮するトラックもあり、これらのコンセプトは注目を集める通貨の急騰を続けています。市場全体。
この年には、世界の主要な政治経済的出来事も非常に多く複雑でした。また、ロシア・ウクライナ戦争や中東戦争などの主要な国際的出来事も引き続き通貨圏に影響を与え、短期的な急騰と急落を引き起こしました。 、一部の人を金持ちにしましたが、他の人もお金を失いました。
この年、世界中の国々も、ヨーロッパ、米国、中東、東アジア、東南アジアなどの国々/地域の暗号化ポリシーの激動化に対処するために、積極的または消極的に暗号化ポリシーを策定し始めました。他の国は短期的および長期的に通貨圏に影響を及ぼしており、その影響は拡大しています。
2024年を振り返る1：ビットコインは半減期を完了し10万ドルの大台を突破
2024 年 4 月 20 日 8:09 (UTC+8)、ビットコインはブロック高さ 840000 で 4 回目の半減期を正常に完了し、ネットワークのマイニング報酬は 6.25 BTC から 3.125 BTC に半減しました。
その前の2023年10月にビットコインは正式に底入れし、7カ月連続で勢いよく上昇を始め、半減期の前夜には前回の強気相場の高値を一気に突破し、7万3000ドル以上に達した。 、市場全体が半減期の強気相場が暴れ始めるだろうと歓喜していたとき、4月の半期月は予想外に急落し、直接20％下落しました。
4月の下落は7カ月連続の上昇に終止符を打ち、上昇傾向を直接打ち破っただけでなく、3月の上昇を飲み込み、5か月連続の衝撃的な下落が始まり、9月までの最低価格は4万9000ドルを超えた。通貨は上昇傾向を再開し、3か月連続で上昇し、12月にはついに10万ドルの大台を突破したが、その後市場は10万ドルを中心に乱高下し始め、何度か10万ドルを割り込んだ。
ビットコイン上昇のロジックを振り返ると、これは半減期、FRBの利下げサイクルの開始、ビットコインスポットETFという3つの重要な要素が重なった強気相場であることがわかります。
2024年1月10日、米国SECはARK Investments、BlackRock、Fidelity、Invesco、Bitwise、Grayscaleを含む11のビットコインスポットETFを承認した。ビットコインスポットETFの立ち上げは間違いなくビットコインのゲームルールを変え、機関投資家や大規模投資家がビットコインを直接保有することなく時価総額で世界最大の仮想通貨にアクセスできるようになった。現在、12 個のビットコイン スポット ETF と 9 個の先物 ETF が承認され、取引用に上場されています。以下に示すように:
現在、ビットコインETF保有の時価総額は1,104億7,900万米ドルに達しており、承認以来、12のスポットETFはほぼ常に純資金流入を経験しており、10月末以降、資金の純流入が続いている。 11月7日には13億5,900万米ドルの流入が史上最高を記録し、12月初旬には10万米ドルを超えるまで、ビットコインも新高値を更新し続けた。
過去のデータから判断すると、資金の純流入は基本的にビットコインの上昇に比例します。しかし、これはビットコイン価格の上昇に大きな影響を与えていることがわかります。流入 市場の資金はすべてビットコインに向けられており、これらの資金のほとんどはビットコインで預けられています。
これは、2024 年のほとんどにおいて、他のアルトコインがビットコインのような資本波及効果を持たないという事実につながります。同じ効果を下限範囲から外します。これは、現在の通貨サークルにおいて、唯一のビットコインが真に破壊的な資産であり、仮想通貨の世界と現実世界の間の認知の壁を打ち破り、サークルの内外から満場一致の認識を得ていることを示しています。ビットコインの上昇は、通貨サークル自体の脆弱性も露呈しましたが、外部資金を通貨サークルに引き付けることができる第二の実質的な金通貨は存在しません。ビットコインは市場の進歩を支える主な柱です。
もちろん、ビットコインは 2024 年に 100,000 ドルの水準を突破します。スポット ETF のサポートに加えて、連邦準備制度による利下げと半減の期待もあります。利下げの問題については、以下で詳しく説明します。私たちは主にビットコインの半減期市場について話します。それは市場の上昇と下落に関連しているため、形成されたコンセンサスは増加し続けています。
ビットコインの今回の半減期は4回目となるが、これまでの3回の強気相場の半減期の恩恵により、今回の半減期は多くの人にとって信じがたいものであり、この側面がビットコインのコンセンサスを強化し、上昇に寄与している。しかしその一方で、主力の洗浄の難易度も大幅に上昇しました。元の記事に戻ります。 ビットコインは 1 か月で 3 回も下落しました。それとも底を買う？ で述べたように、ビットコインの 4 回の半減期に関するコンセンサスは強すぎて、市場を洗浄するのは難しすぎるため、主力は市場を洗浄するためにあらゆる手段を使用する必要があります。今回の12月の暴落では、短期間に3回の10,000ポイントの下落が繰り返され、個人投資家が抵抗を諦めてチップを手放した。
それは多くのアルトコインを半減させただけでなく、100万人近くの投資家を消滅させた。言い換えれば、ビットコインの複数の半減に対するコンセンサスが強まるにつれて、市場はますます残酷になっている。私たちはこの基本的な状況を明確に理解し、心理的な準備をしておく必要があります。
2024年を振り返る２：パクリの季節はいつ来るのか？主流通貨はいつ新高値を更新するでしょうか?
上で述べたように、ビットコインが2024年に新高値を更新し続ける一方で、多くのアルトコインは出遅れの兆しを見せており、下落は続いているものの上昇には至っていないため、多くの人がアルトコインの季節など存在せず、強気市場があるだけだと叫んでいる。ビットコインの場合。
この状況の深刻さは、現在の主流通貨と過去最高値との距離からもわかります。ETHは過去最高値から-30%、BNBは-11%、DOGEは-57%、ADAは-71%です。 , TRXは-40%、AVAXは-74%です。
2024 年に好調なパフォーマンスを示す通貨でさえ、歴史的高値からはまだ遠く離れています。たとえば、XRP は歴史的高値から -43%、SOL は -28%、PEPE は -36%、AAVE は -49% です。
古い主流通貨のパフォーマンスも可能な限り悪いです。たとえば、BCH は過去最高値から -89%、LTC は -75%、XLM は -62%、LINK は -56% です。年末に利益を上げた後の結果。
前回の強気市場で人気のある通貨の多くはさらに悲惨な状況にあります。たとえば、ICP は過去最高値から -99%、FIL は -98%、DOT は -87%、UNI は -69% です。
ビットコインが史上最高値を更新し続ける中、多くのアルトコインがこれほど好成績を収めていると言えるが、これは半減強気相場の最初の3ラウンドではこれまでに一度も起こったことのないことだ。その主な理由は、市場にある資金が少なすぎることです。つまり、FRBが利下げした後に市場に流入した資金が、銀行、債券市場、株式市場、不動産市場を通じて通貨圏に流入したばかりであるということです。 ETFを通じてビットコインに注ぎ込まれ、ビットコインが膨張し、大量の水が他の通貨に溢れ出ることになる。
前回の記事：ビットコイン「ダブルダブル」最高値更新、アルトコインも好調続伸！次に何をすればいいでしょうか？ はまた、金融機関の現在の焦点は主にビットコインにあり、アルトコインの物語だけではオールドマネーを惹きつけるのに十分ではなく、さらに現在の不況と政治的・経済的環境の不確実性により、ほとんどの投資家が投資を行っていない、とも述べた。すべてが保守的な戦略を採用しており、これはもちろんビットコインに投資する最も安全な方法です。
この場合、この強気相場には本当に模倣シーズンはないのでしょうか？模倣シーズン指数などの明らかなデータの底打ちであれ、市場の落ち着きや市場センチメントの変化であれ、今はまさにその逆だと思います。すべては模倣シーズンの到来を示しています。
10月以来、貪欲と恐怖指数は50を超えています。12月に10,000ポイントの大幅な下落が3回あった後でも、この値は依然として貪欲に偏っています。言い換えれば、これは模倣の季節の到来です。基本的な条件の 1 つは、市場 FOMO が存在する場合にのみ、アルトコインが上昇し続け、新たな高値に到達できるということです。
過去の市場状況から判断すると、半減期からちょうど 8 か月目であり、模倣シーズンが始まろうとしている。さらに、現在の FRB 利下げサイクルはまだ続いており、これらすべての要因が半減期の到来を示している。模倣の季節。
アルトコインシーズンの風見鶏であるETHのパフォーマンスから判断すると、12月のETHは3月のマーベリックスの高値を上回りましたが、ビットコインによって下落しましたが、これはアルトコートシーズンの進行が危機に達していることも示しています。ノード。現在の市場状況から判断すると、ETHは2025年3月までに歴史的高値を超える可能性があります。その頃には他のアルトコインも次々と上昇し、歴史的高値を超える可能性があります。
2024 年を振り返る 3: 連邦準備理事会は利下げサイクルに入ったが、市場のパフォーマンスは予想ほど良くなかった
ビットコインは2024年に10万ドルを超える可能性があり、これは市場が強気相場を判断する最も重要な基準の1つでもあるが、連邦準備理事会が金利を50ベーシスポイント引き下げた。 9月には3回、計100回の利下げを行った。基準点では市場のパフォーマンスは期待ほど良くなく、特にアルトコインのパフォーマンスは全く強気相場らしくないのはなぜだろうか。
金利引き下げの資金の流れについて、他の理由について話しましょう。第一の理由は、金利引き下げの限界効果が減少していることです。しかし、利下げの回数が増えるにつれ、政策に対する市場の反応は徐々に低下していきました。すべての投資市場は、良いニュースが実現する前に最も興奮し、期待されますが、多くの良いニュースが実現した後は、より大きな刺激がなければ、感情はそれほど大きくなりません。
2つ目の理由は、現在のマクロ経済の不確実性が比較的大きいこと、これが12月19日早朝にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行った際に市場が急落した理由でもあるが、これは主に米国の経済指標によるものである。との見方がまちまちで市場心理は慎重になったため、パウエルFRB議長はその後の講演で「タカ派」という言葉を使い、利下げペースを鈍化させる音が聞こえた。
3 番目の理由は、世界的な暗号化ポリシーの不確実性によるものです。たとえば、欧州では MiCA 規制が導入され、今年 6 月 30 日に正式に発効しましたが、移行期間は 2026 年 6 月 30 日まで終了せず、詳細なルールが決まります。政策の配当はまだ調整中であり、米国の暗号業界の税制をめぐる論争が続いているため、投資家の熱意が抑制されている。この場合、大手ファンドの投資姿勢はより慎重になり、アルトコインの評価は高まりにくくなるだろう。
FRBの利下げだけが強気相場の唯一の決定要因ではないと言えますが、FRBの利下げは確かに市場の条件を作り出しましたが、通貨サークルのパフォーマンスはテクノロジーの進歩などの複数の要因にも影響されます。 、政策支援、資本の流れ。現時点では、ビットコインが最初に上昇を終えた後、アルトコインが追いつくことができるため、市場の回転を段階的に見る必要があります。
全体として、連邦準備制度の利下げは、ビットコインが2024年に10万ドルを突破するのに重要な役割を果たしました。しかし、予想ほど良くない市場パフォーマンスは、マクロ経済の不確実性と政策環境の複雑さを反映しています。市場本来の調整の必要性。
2024年を振り返るIV：強弱の差が激しく、強いコンセプト通貨が交代でパフォーマンスを発揮
2024年、通貨サークルはトラックの明確な差別化を示すでしょう。ほとんどのコンセプトトラックは生ぬるいものですが、BRC20碑文、MEME、AI、パブリックチェーン、古い主流コインなどのいくつかの強力なコンセプトが交代でパフォーマンスを発揮します。
Inscription と BRC-20 は、ビットコイン エコシステムの新たな発火点となりました。この強気市場の初期に、ORDI、SATS、RATS などのプロジェクトは、セキュリティと分散化に依存して 10 倍、さらには 30 倍の高騰を経験しました。ビットコイン ネットワーク ビットコイン エコシステムのユニークな特徴とギミックは、多くの開発者と資金の流入を惹きつけています。
Ordinals プロトコルはビットコインの拡大の可能性をさらに活性化し、BRC20 標準のシンプルさと使いやすさにより開発の敷居は低くなりましたが、ビットコイン ネットワーク自体の高額な取引手数料とネットワークの混雑の問題は依然として解決されていません。なぜ多くの投資家が満足していないのか この路線の理由とビットコインエコシステムの質については、依然として議論の余地がある。
狂信とバブルが共存するMEMEトラック。マスク氏の DOGE への呼びかけによってもたらされた MEME コンセプトは、このラウンドの市況において特に顕著であり、ある期間で最もホットなコンセプトでさえありました。 PEPE、PENGU、SHIB、BONK、FLOKI、PNUT、その他多くの MEME 通貨が誕生しました。しかし、2021年のブームと比較すると、今年のMEMEトラックはより合理的であり、多くの投資家はその短期的な投機的特性に徐々に気づき始めており、ブームが沈静化した後、ほとんどのプロジェクトの価格は大幅に下落しました。
AIとブロックチェーン、テクノロジーと価値の統合。 AI とブロックチェーンを組み合わせた取り組みは引き続き加熱しており、AI 主導の分散型プロトコルとスマート コントラクトのアプリケーションが市場の焦点となっています。 AI などはさまざまな時期に大きな進歩を遂げてきました。 AI ツールは、取引戦略の最適化、市場動向の予測、NFT の生成と適用の効率の向上に使用されます。 AI トラックは、このラウンドの市況において大量のベンチャーキャピタルを惹きつけ、強い成長の可能性を示しています。
RWA (Real World Assets)、チェーン上の実物資産。これは、この市場の初期から人気のある概念であり、たとえば、不動産、債券、その他の実物資産をブロックチェーンを通じてトークン化できるため、DeFi の分野における重要な進歩と考えられています。 DeFi のアプリケーション シナリオだけでなく、従来の金融機関も通貨サークルに参加するためのエントリ ポイントを提供します。ただし、このトラックの開発は依然として規制上および法的課題に直面しています。現時点では、ONDO、SNX、USUAL、RSR などの関連概念通貨も好調に推移していますが、実際の発生と実装にはまだ程遠いです。
パブリックチェーントラックでは新旧が交互に行われ、競争は熾烈を極める。 ETH が依然としてリーダーですが、SOL、APT、SUI、TIA などの新興パブリック チェーンは、パフォーマンス上の利点と革新的なエコロジーに依存して急速な台頭を遂げています。 ADA、TRX、AVAX、DOT、MATIC、NEAR などの他の確立されたパブリック チェーンも好調でした。どの強気相場でもパブリックチェーンプロジェクトは上昇すると言え、基本的にその上昇幅は時価総額トップ10に入る水準にある。
古い主流の通貨、古い木が新しい花を咲かせます。 2024年の第4四半期には、BCH、LTC、XRP、XLM、LINKなどの古い主流通貨が次々に暴騰し、「古いものではなく新しいものに投機する」という概念が覆されたことが主な理由です。現在市場に参入している金融機関は「古い」ものであり、「お金」は利回りよりもリスク管理を重視しているため、これらの機関投資家がビットコインを押し上げた後、あふれた資金のほとんどが市場テストを経験した主流のコインに移ったことを思い出させます。歴史的経験の限界。
2024 年のトラックの差別化は、市場資本フローの構造変化と投資家の選好の変化を反映しています。 BRC20 Inscription、MEME、AI、パブリックチェーンなどの強力なトラックのパフォーマンスは、強力なナラティブ、実用的なアプリケーション、技術サポートを備えたプロジェクトが依然として資金と注目を集める可能性があることを示しており、市場のナラティブの変化に常に細心の注意を払う必要があります。私たち自身の認識をアップデートします。
2024 年を振り返る 5: サークル外の主要な金融イベントが通貨サークルに与える影響が増大
2024 年、仮想通貨市場のパフォーマンスは業界内の要因によって左右されるだけでなく、業界外の主要な金融イベントの影響もますます大きくなるでしょう。米国の経済指標から中央銀行の金融政策、地政学的状況に至るまで、これらの外部要因は通貨圏における価格変動、資本の流れ、投資家心理に大きな影響を与えてきました。
米国の経済指標には主に PCE、非農業統計、CPI などが含まれます。これらのデータは毎月固定日に発表されます。たとえば、非農業統計は毎月第 1 金曜日、CPI は 10 日から 15 日の間に発表されます。 FRBの金融政策はこれらのデータに依存しているため、市場はデータに基づいて流動性とリスク選好の期待を調整し、データが発表されるたびに市場の急激な上昇または下落を引き起こす可能性があります。投資を支援するために、米国労働統計局 (BLS) の公式 Web サイト: www.bls.gov および米国商務省経済分析局 (BEA): www.bea.gov から関連情報を入手できます。決断。
連邦準備制度および他の中央銀行の金融政策は、この半減期において決定的な要因となります。たとえば、連邦準備制度は 2024 年に 3 回の利下げを実施します (流動性の向上により、ビットコインは直接的に可能になりました)。 10万米ドルの新高値を突破する。 2024年には、一般的に利下げが実施され、利下げ後の流動性が到来し、通貨圏の強気相場がより高い水準に達するのを待っています。
ロシアとウクライナ情勢、中東戦争、金融危機、銀行業界の混乱などの他の重大な出来事も、短期的または長期的に通貨サークルに影響を与えています。これらの主要な出来事は市場のボラティリティの増大につながり、短期投資家はリスク管理にさらに注意を払う必要があり、長期投資家はビットコインやビットコインなどのコア資産に対するマクロ環境の支援的な役割に注意を払うことができます。トレンドのチャンスを掴みます。
2024 年には、円の外の金融イベントが通貨円に与える影響はさらに深まり、暗号資産が世界経済システムとますます密接に関係することが示されます。連邦準備制度の利下げ、地政学的紛争、金融危機などの要因により、ビットコインなどの中核資産のパフォーマンスは上昇しましたが、市場のボラティリティも増大しました。
将来的には、投資家はマクロ経済指標、政策変更、地域市場の機会にもっと注意を払い、外部の金融イベントと仮想通貨業界の動向を組み合わせて、市場の不確実性にうまく対処し、潜在的な成長機会を掴む必要がある。
2024年を振り返るⅥ：世界各国の暗号化規制・政策が通貨圏に与える影響
2024年には、ヨーロッパ、米国、中東、東アジア、東南アジア、その他の地域における仮想通貨に対する監督と政策の姿勢が通貨界で重要な役割を果たすことになる。これらの地域の政策は、資本の流れ、市場センチメント、プロジェクト開発に直接影響を与えるだけでなく、業界の長期的なパターンも形成します。
米国では、主に連邦準備制度の緩和的な金融政策とビットコインスポットETFの承認により、暗号資産市場は大きな恩恵を受けており、さらに、特にキャピタルゲイン税や国境を越えた税金に対する監督が強化されています。暗号資産の取引; 安定通貨の規制枠組みは徐々に導入されてきましたが、アルトコインはより大きな制限の対象となっています。
欧州では、MiCA規制（暗号資産市場法）が2024年に完全施行され、ユーザー保護とマネーロンダリング対策（AML）対策に重点を置いた、EU内の暗号資産取引とサービスに対する明確なコンプライアンスの枠組みが提供されます。 、革新的なものに限定されませんが、プロジェクトはオープンのままです。 MiCA規制が公布された後、一部の非準拠プラットフォームと資産は清算され、市場の取引量は短期的に減少しました。しかし、通貨圏のコンプライアンスと安定性の強化は、より伝統的な金融機関や長期投資家を欧州市場に参入させるのに役立つだろう。
中東では、UAEが暗号資産に優しい政策を追求し続けており、ドバイ国際金融センター（DIFC）とアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）が暗号資産の地域ハブとなっている。中東は、技術の研究開発とコンプライアンスの枠組みに実証効果をもたらし、世界の暗号化業界にとって重要なイノベーションセンターになる可能性があります。
東アジアでは、日本は引き続き暗号資産の規制にオープンであり、制度開発を支援し続けています。明確な優遇税制の導入により、企業や投資家の通貨サークルへの参加が促進され、多額の取引高が戻り、日本の取引所は活況を呈した。
韓国政府はブロックチェーン技術の研究開発を支援する一方、課税やコンプライアンス要件を通じて通貨圏の監督を強化している。これにより市場の透明性が向上しますが、長期的には韓国はブロックチェーンと人工知能技術の組み合わせを通じて、より革新的な暗号化プロジェクトを推進する可能性があります。
中国は依然としてほとんどの暗号資産取引を禁止しているが、ブロックチェーン技術と中央銀行デジタル通貨（CBDC）への支持を強化している。仮想通貨の活動は香港、シンガポールなどに移っている。しかし、中国はCBDCの世界的な推進を通じて間接的に世界の通貨圏の構造に影響を与える可能性がある。
東南アジアでは、シンガポールは暗号資産に優しい政策を維持し続け、投資家保護とコンプライアンスを重視しており、多くの暗号資産ファンドやプロジェクトの運営センターとなっており、将来的にはアジアの暗号資産センターとしての地位を強化し、推進する可能性がある。地域イノベーション。
タイ、インドネシア、マレーシアなどの新興市場は暗号資産に対してより寛容な態度をとっており、金融包摂と決済の分野でのブロックチェーン技術の応用開発に注力しているため、東南アジアはDeFiと決済の重要な市場となる可能性が高い。 GameFi プロジェクト。
要約すると、さまざまな地域の暗号化政策により、暗号化市場ではさまざまな役割が果たされることになります。たとえば、ヨーロッパと米国では規制が強化され、短期的な投機は制限されますが、中東地域ではより多くの機関投資家の資金が流入します。東アジアと東南アジアの友好関係はプロジェクトの移転と資本流入を呼び込み、日本と韓国は優遇政策と技術支援を通じて地域市場の安定と魅力を強化した。
長期的には、各国の暗号化ポリシーの違いにより、中東や東南アジアがイノベーションセンターの地位を争うなど、地域的な競争が激化することになりますが、同時に、ヨーロッパや米国の業界のコンプライアンスポリシーもより標準化されることになります。東アジアは世界市場の標準を設定し、業界全体を推進し、主流化と制度化に向けて発展しており、一部の政策に優しい地域はより多くの技術革新とプロジェクトの育成を呼び込み、世界の暗号化業界に大きな影響を与えるだろう。
要約する
2024 年は、ビットコインの継続的な高値更新、人気トラックの台頭、マクロ経済や地政学の影響など、通貨サークルにとって強力な適応性と革新性を示した素晴らしい年です。将来に目を向けると、規制の枠組みが徐々に改善され、テクノロジーが継続的に反復されることで、通貨サークルはより多くの資本と参加者を引きつけ、より多様な発展の旅に乗り出すことになるでしょう。
上記のすべてがエキサイティングな 2024 年を構成します。英国の作家ディケンズが『二都物語』で次のように書いています。それは最高の時代であり、最悪の時代でした。それは知恵の時代であり、愚かさの時代でした。疑いの時代、それは光の季節、それは希望の春、そして人々は何も持っていない。天国へ真っ直ぐ、人々は地獄へ真っ直ぐに行きます。
この一節は、165 年前の世界を生き生きと描写しています。165 年後、生活の変遷と科学技術の進歩により、世界は大きく変わったように見えますが、人間の本質は何も変わっていないように見えます。決して変わっていません！
最後に、2024 年の振り返りを Dou Wei (Advanced Animals) の言葉で締めくくりたいと思います。
矛盾、偽善、貪欲、欺瞞
ファンタジー、疑問、シンプル、変化しやすい
とても強くて、無力で、孤独で、壊れやすい
寛容 怒りコンプレックス 憎しみ深い
嫉妬、陰湿、喧嘩、不平不満
利己的、退屈、ひねくれた、冒険好きな
好色、親切、博愛主義、詭弁家
虚しさ、誠実さ、お金について話すことができる
ああ〜〜咆哮、進化した動物
地獄も天国もすべてこの世にある
すごい、小さい、平凡、哀れ
喜び 痛み 戦争 平和
輝かしい、暗い、誇らしい、悲しい
恨み 復讐 圧制的な非難
幸せはどこにあるのか
幸せはどこにあるのか
幸せはどこにあるのか