著者：Azuma、Odaily 星球日报

12 月 29 日、暗号通貨コミュニティで著名なトレーダーである Eugene Ng Ah Sio が X で 2025 年第一四半期の展望と期待を発表し、ETH が次の四半期で最もパフォーマンスが良い主流トークンになると予測しました。

Eugene はまず ETH の強気の理由を三つ挙げました：技術的なトレンド；トランプの好意（特に WLFI のイーサリアムエコシステムへの大規模な購入）；Base エコシステムの発展状況。そして再び、トランプが当選して以来、イーサリアム現物 ETF の資金流入状況が180度の大転換を遂げたことを強調しました。

ETF 資金動向：イーサリアムはさらに期待されている？

Eugene は誇張していません。SoSoValue のデータによると、11 月 6 日にトランプが勝利して以来、現物のイーサリアム ETF の資金流入状況は大幅に増加し、同時期の増加傾向はビットコイン現物 ETF を超えるものとなっています。

12 月下旬に入り、このトレンドはさらに明らかになっています。

SoSoValue データによると、先週の取引日（米東部時間 12 月 23 日から 12 月 27 日）において、イーサリアム現物 ETF は先週単週で3.49億ドルの純流入がありました。一方、同時期のビットコイン現物 ETF は3.88億ドルの純流出でした。この資金動向の明らかな違いは、ETH の今後の見通しがより良好であることを示唆しているかもしれません。

記事執筆時点で、今週の月曜日の公式 ETF 流入 / 流出データは完全には公開されていませんが、Lookonchain のオンチェーンモニタリングによれば、昨日、十のアメリカビットコイン ETF は3000枚の BTC（2.7559億ドル）を純流出し、九のイーサリアム ETF は16359枚の ETH（5433万ドル）を純流入しました。トレンドは依然として変わっていないようです。

トランプ概念全家桶

ETFの流動データに加えて、ETHの期待を支えるもう一つの理由は、トランプ家族プロジェクト WLFI の継続的な建玉です。

最近の期間において、WLFI は AAVE、LINK、ENA、ONDO などの多数のイーサリアムエコシステムトークンを相次いで購入しましたが、現在のプロジェクトで最も保有している通貨は依然として ETH です。

これは多少 WIFI 自体がイーサリアムエコシステムに配置されていることに関係していますが、「大統領も乗っているのに、あなたはまだためらっているのか？」という一言は依然として FOMO 効果を持っています。

歴史データを振り返ると、シナリオは再演されるのか？

Coinglass データによると、歴史上のアメリカ大選とビットコイン半減期後の新年の第一四半期において、ETH のパフォーマンスは最も良好であり、特に2017年の第一四半期と2021年の第一四半期にはそれぞれ518%と161%の上昇を見せ、さらにこの二つの四半期における BTC のリターン率（11.9%、103.2%）を超えました。

もし歴史が再演されるなら、ETH は来年の第1四半期に顕著な上昇を迎えるかもしれません。

潜在的な Beta 選択

もし ETH が本当に期待通りに上昇すれば、一部のイーサリアムエコシステムトークンはリスク / リターンがより高い Beta 選択となるかもしれません。例えば：

  • トランプ概念コインの組み合わせ：AAVE、LINK、ENA、ONDO；

  • グレイスケールのトップ20選択：LINK、UNI、AAVE、ENA、OP、LDO；

  • ETF ステーキング期待の潜在的な利好：LDO、EIGEN、RPL、SSV；

  • イーサリアムエコシステムの先端 AI 概念：VIRTUAL、GAME、AIXBT；

注：上記のトークンは特定のセクター、概念を列挙したものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。

反対意見

Eugene を含む多くの著名な投資家 / トレーダーが既に ETH の強気を明言していますが、ETH の今後のパフォーマンスに悲観的な声もあります。

10x Research の創設者 Markus Thielen は、より悲観的なシナリオを描写しました。彼は ETH が引き続き不調であり、2025年の「タカ派」マクロ環境では歴史的な新高値を更新できないと予測しています。「私たちは2025年の ETH の見通しをより保守的に見ています。過去数年とは異なり、最初のタカ派政策は流動性の追い風が弱まる試練を受けるかもしれません。」

時値行情劇烈波動期において、各方面が示す予測はそれぞれが注目する条件や指標に基づく「片面的結論」に過ぎず、誰も未来を予測することはできません。皆さん、出手する前に必ず DYOR を忘れないでください。

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