原文タイトル：AIエージェント「大暴れ天宮」、Crypto環境の劇的変化

原文著者：Haotian

転載：Luke、火星财经

なぜ「大環境が変わった」のかを説明する？本質的には、このAIエージェントが巻き起こした熱潮は、過去のCryptoの硬直したシステムに対する大きな洗牌である。

インフラのスタックから——AIエージェントアプリケーションの前置き？

過去、1-3年の長期にわたって公链を「交付」するには多くの努力が必要だった。ロードマップを終え、TGEの後、ユーザーとアプリケーションエコシステムが市場の期待値にマッチしないことが判明し、市場の実際の需要から逸脱した多くのインフラが現れた。

今後どんなプロジェクトでも、まずAIエージェントアプリケーションをチェーン上で動かし、AIエージェントの機能、性能、体験がチェーンインフラの技術的基盤を証明するようにする。アプリケーションの前置きで市場の需要を検証し、解決策を持ちながら実際のアプリケーションがないことを避ける。

VCラウンドから資金調達へ——コミュニティのMEME化の開始？

過去はVC資本が天王級プロジェクトの誕生を駆動していた。一次市場の情報差による独占が二次市場の利益空間をますます狭め、西洋資本と東洋資本が互いに受け皿を持たず、VCや取引所間での集まり、トークン上場の高FDVの陰の下落など、多くの問題が発生している。

今後はプロジェクトがオープンソースの公共財の形で構築され、短期的にはホワイトペーパーはなく、Githubのオープンソースリポジトリが存在し、ロードマップはないが見える製品アプリケーションがあり、直接二次市場で資金調達を行い、AIエージェントが資産を自律的に管理し、資産プールの増大とホルダーの増加によってプロジェクトに更なる想像の余地をもたらす。初期のビルダーはただプロジェクトに力を与え続ければ良い。

エアドロップを得ることから——パートナー共建へ？

過去、プロジェクト側は初期ユーザーや流量を得るために一定の割合のエアドロップを行うことが多かったが、ユーザーはエアドロップを得るためにGasと時間を持続的に提供した。しかし、これにより「女巫コミュニティ」文化が生まれ、プロジェクトに後続の運営圧力をもたらすか、長期的にプロジェクト側にPUAされるユーザーが現れ、期待の実現が遅れたり、空の伴走が続いたりすることが避けられず、双方に損失が生じる。

今後プロジェクト側はMEME化された二次的な方法で市場を開放し、持続的な成長に適したトークノミクス（LP手数料、取引税、予約分の解放など）を設計する。この過程でコミュニティユーザーは初期の投資家であり、コミュニティの合意を拡大する持続的な共創者でもある。基本的に最終的に伴走して利益を得ることができる者はほとんどが価値がある、ウィンウィンの関係。

CEX上場の終局から——チェーン上のDEXの支配へ？

過去、大部分のプロジェクトはDEX段階では流通が低く、ユーザー群も少なかった。トークノミクスの設計、持続的なコミュニティの評判と成長、そしてリソースの「ブレンド」によってのみCEXのチケットを求めることができた。重圧の下、一部のプロジェクトはTGEの後に横たわることになる。

今後の大部分のプロジェクトは、DEX段階で持続的に構築することを選択し、チェーン上のDEXは大部分の市場流動性を担うことになる。チェーン上の繁栄は「混沌の時代」を呈するが、質の高いプロジェクト側は「草の根の逆襲」を成功させる可能性が高く、旧体系のCEXの発言権の下に埋もれることなく、徐々にDEXが主流になり、CEXは流動性の補完として存在することになるだろう。

企業家が「人の言葉を話さない」から——創業者が「笑ったり怒ったりする」へ？

過去の市場は非常に内輪で、プロジェクトが多く存在したため、トッププロジェクトとボトムプロジェクトの間には天と地の差があった。トッププロジェクトの創業者は成功した後、虚構に移り、公益活動や慈善事業を行い、非常に清真な味わいを持つようになった。

今後のプロジェクト側は、コミュニティと一体となることはせず、常に製品の最前線に立っていなければ、マーケットやエコシステムで頭を出すことは基本的に難しい。全く新しい市場運営規則は、創業者が最前線で「笑ったり怒ったりする」ことを余儀なくさせるが、これは疑念を招くこともある。しかし「リアル」な開発者のイメージは、高高とした「企業家」よりも良い？少なくとも小口投資家の視点から見ると。

注：以上の転換と洗牌は絶対的ではなく、一朝一夕には実現しない。むしろ多様なモデルの混合戦略が生まれる可能性が高い。初期段階では問題が多発する可能性が高いが、どちらにせよ現状の硬直したシステムを打破する一筋の光である。