記事転載元：ChainCatcher
著者：Scof、ChainCatcher
編集：念青、ChainCatcher
宿題の時間——この記事は2024年の暗号業界のホットな予測と実際のパフォーマンスを一挙に振り返り、Binance Labs、Coinbase Venture、a16z、Messari、Pantera Capitalなどのトップ投資研究機関が昨年市場に対して行った予測がどれだけ実現したのかを見てみましょう。結局、彼らの今年の予測も出ています。
予測は知性と視野の戦いであり、市場は無情な現実で答えを示しました。準備はできましたか、一緒にこの年の暗号界を見てみましょう！
❌この予測が間違っているか、完全に正確ではないことを示す
☑️この予測が正しいことを示す
⭕️不完全な正確性を示し、議論の余地がある
Binance Labs
関連記事：(Binance Researchの年次報告：2024年に向けた8つの重点)
2024年予測：
⭕️ビットコインの叙事は依然として最前線にあり、OrdinalsやBRC-20エコシステムはさらに発展する見込みです。
☑️分散型物理ネットワークインフラ（DePin）のさらなる発展
☑️分散型ソーシャルメディア（DeSoc）がさらに発展
☑️人工知能（AI）の統合が増加
☑️現実世界資産（RWA）の成長
❌流動性管理と見積もりリクエスト（RFQ）システムの繁栄
☑️より多くの機関が暗号分野に参加
☑️アカウントの抽象化がより重要になります。
まとめ：
全体的に見て、2024年の市場はBinance Researchのほとんどの予測を検証しました。特にAIの統合、機関の参加、現実世界資産のトークン化などの傾向が顕在化しています。OrdinalsやBRC-20などのビットコインエコシステムは2024年初頭に良いスタートを切りましたが、ビットコインの価格が記録を更新し続ける中で、さらなる発展を迎えることはありませんでした。むしろ、セクターのローテーションの中で市場から忘れられ、静寂に陥りました。さらに、分散型ソーシャルメディア（DeSoc）の「さらなる発展」はある程度事実であり、ソーシャル分野にはFarcaster、UXLINK、CyberConnectなどの新星が登場し、Friend.Techの落ち込みと発展の停滞を経ました。他のセクターに比べ、分散型セクターの発展は依然として多くの論争と課題に直面しています。
Coinbaseベンチャー
関連記事：(Coinbase 2024暗号市場展望：ビットコインの支配的地位がさらに強化され、DePINと分散型計算に期待)
2024年予測：
☑️ビットコインは市場を支配し続け、機関投資はビットコインに集中するでしょう。
☑️マクロ経済環境が暗号通貨を支持
☑️Web3アプリが引き続き発展し、初期採用者と主流のユーザーの間のギャップを埋めます。
☑️トークン化と資産のデジタル化が伝統的な金融機関を引き付ける
☑️分散型物理インフラ（DePIN）と分散型計算の台頭
☑️規制と法律の進展が機関参加を促進
☑️より友好的なユーザー体験と技術革新
まとめ：
これらの予測は現在の市場動向と基本的に一致しており、特にビットコインの支配的地位と機関投資の増加は2024年に顕在化しています。マクロ経済的にはトランプ政権の発足と利下げの期待が実現したことで、暗号通貨は徐々に伝統的な機関の投資対象となっています。
Coinbaseの2025年の展望が発表されました——
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a16z
関連記事：(a16z 2024年展望リスト：モジュラー、AI、Web3ゲーム……)
2024年予測：
☑️ユーザー体験を改善する技術の進歩
☑️モジュラー技術の価値向上
☑️AIとブロックチェーンの結合の可能性
☑️「遊びながら稼ぐ」から「遊びつつ稼ぐ」への転換
❌NFTのブランド資産としての普及
❌SNARKs技術の成熟
まとめ：
明らかに、a16zは昨年のNFTの今年の発展を誤って判断しました。今年のNFTは、暗黒の時代を迎えたと言えます。前回の牛市では、ラグジュアリーブランドのNFTがブランドの資産化を極めました。さらに、昨年と比べて、ミーム熱潮の影響を受けたLayer2とクロスチェーンブリッジの衰退は、暗号市場全体がプロジェクトの基本的な要素と純粋な技術についての議論の声を小さくしました。SNARKs技術の普及は挑戦に直面していますが、全体として業界はより操作可能で、参加性が強く、多様性のある方向に進むでしょう。
a16zの2025年の展望が発表されました——
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Messari
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2024年予測：
☑️新興叙事の楽観的な展望
MessariはDePIN（分散型物理インフラネットワーク）、AI、DeSoc（分散型社会）、DeSci（分散型科学）などの新興叙事に対して楽観的な態度を持ち、AIと暗号通貨の結合を強く期待しています。これらの方向性は、Web3の理念と現実世界の社会と技術の領域を結びつけ続けると考えられます。
❌DeSoc（分散型ソーシャル）の発展の可能性
❌Circleは2024年にIPOを行う可能性があります。
☑️DeSci（分散型科学）の興隆
☑️イーサリアムに対する弱気、Solanaに比べてイーサリアムには圧倒的な優位性はない
まとめ：
Messariは老舗の投資研究機関で、今年も期待を裏切らず、何度も目を引く「AIエージェント」トラックを的確に捉えました。また、昨年まだ火がつかなかったDeSciトラックにも好意的です。さらに、彼らのSolanaとETH「公のチェーンの王者」の推測も市場から強力な検証を受けています。SOLの今年の強力なパフォーマンスは目に見え、イーサ系の今後の牛市価格への疑問も引き起こしました。残念ながら、彼らのDeSocに関する判断は実際の状況と少しずれており、DeSocは2022年の「DeFiの夏」の熱潮を再現することには成功しませんでした。
Messariの2025年の展望が発表されました——
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Panteraキャピタル
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(Pantera Capital：2024年の暗号展望)
(Pantera Capitalのパートナーが2024年の暗号分野における6つの予測を発表)
2024年予測：
❌ビットコインの復興と「DeFiの夏2.0」
☑️トークン化されたソーシャル体験の台頭
☑️ステーブルコイン、ミラー資産などのTradFi-DeFi「橋」が増加
☑️モジュラー・ブロックチェーンとゼロ知識証明（ZKP）の結合
❌計算集約型アプリケーションの上場
☑️ブロックチェーンエコシステムの統合とアプリケーションチェーンモデル
☑️2024年注目すべき分野——人工知能：人間とコンピュータの知能の融合
まとめ：
多くの他の機関と同様に、2023年に強気なパフォーマンスを見せた銘文とビットコインの二層叙事の影響を受け、Pantera Capitalもビットコインエコシステムのトレンドを誤って予測しました。2024年はビットコインの年と言えるでしょう（その上昇率はほとんどのアルトコインを大きく上回ります）が、ビットコインエコシステムが良好な成長を見せても、「DeFiの夏2.0」とは言えません。注目すべきは、安定したコインビジネスが非常に魅力的な収益を上げることが明らかになるにつれて、2024年のTradFi-DeFiは良好な成長を迎えるでしょう。また、他の機関と同様にPanteraもAIが2024年に大きな爆発と成長を迎えることを予測しました。
OKXベンチャー
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(OKX Ventures 2024年の展望：重要なプロジェクトと7つの予測)
(OKX Ventures 2024年ビットコインの展望報告)
2024年予測：
⭕️BTCの拡張とアプリケーションの爆発、チェーン上の活性度がネットワークのセキュリティを高めます。
☑️イーサリアムのカンクンアップグレードがLayer2の可用性を向上させ、業界を前進させます。
☑️Solanaを代表として、Alt-layer1エコシステムは業界の回復から利益を得るでしょう。
☑️AIの叙事がWeb3技術と密接に融合し、新しいアプリケーションが登場します。
❌チェーンゲームの新たなパラダイムの爆発、FOCG（Fully Onchain Game）が単点突破
☑️DePINは引き続き高い成長を維持します。
☑️マクロ環境は好転し、暗号の新時代に突入
まとめ：
今年の全体的なパフォーマンスを見て、OKXベンチャーはチェーンゲームに対する期待が楽観的すぎることを認識しました。FOCGのパラダイムのプロジェクトは明確な成長を示さず、GameFiは依然として「最も簡単に流入する」と叫んでいますが、著しいユーザーの増加はありません。さらに、DePinプロジェクトのパフォーマンスも今年は合格点と言える程度であり、注目すべきプロジェクトはありますが、収益性の変動と潜在的なプライバシーの問題は依然として解決すべき二大課題です。全体的に見ると、Crypto分野がWeb 2からより多くのユーザーを引きつける方法には依然として多くの研究の余地があります。
OKXベンチャーの2025年の展望が発表されました——
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Blockworks
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2024年予測：
☑️Solanaの台頭：
Solanaの市場価値はイーサリアムに近づくか、あるいは超え、NFTとDeFi分野で著しい富の効果を生み出すでしょう。
Solanaエコシステム内で複数のエアドロップと少なくとも10社のユニコーン企業が登場するでしょう。
☑️イーサリアムの進化：
イーサリアムの開発者活動と接続性はさらに強化され、叙事は「超音速通貨」から他の方向に変わるでしょう。
イーサリアムのL2技術は発展するでしょうが、相互運用性の問題は2024年には解決されない可能性があります。
❌NFT市場の繁栄：
NFTは富の効果と資本流入により成長を迎えます。その中の一部シリーズ（例：Mad Lads）は、最低価格が各々10万ドルに達する可能性があります。
JPEG投資は2024年の第一、第二四半期に重要なトレンドとなるでしょう。
☑️ビットコインの復興：
ビットコインのL2の導入はDeFiや他のエコシステムの活性化を促し、歴史的な最高値を突破する可能性があります。
ビットコインETFは2024年初頭に承認される可能性がありますが、その市場影響は不明です。
☑️DeFiの未来：
Solanaとイーサリアムのエコシステムは新しいDeFiプロジェクトと活動を迎えます。
ステーキングの流行はセキュリティと脆弱性の問題を引き起こす可能性があります。
☑️人工知能と暗号通貨：
人工知能関連のトークンは2024年に狂熱のピークに達し、市場価値は千億ドルを突破する可能性があります。
暗号通貨と伝統市場の連動：
❌Coinbaseはさらに銀行のような機関へと転換し、評価は1000億ドルを突破する可能性があります。
☑️アメリカは2024年に再び暗号活動の中心地として浮上し、アジアと交互に市場をリードするでしょう。
❌ゲームとソーシャルファイナンスの潜在能力：
ゲームは暗号通貨の小売参加を促進する重要な触媒となるでしょう。ソーシャルファイナンスと音楽NFTが市場の新たなホットスポットとなる可能性があります。
Blockworksの2025年の展望が発表されました——
(Blockworks共同創設者による2025年の27の予測：アメリカが暗号の中心になる、BaseがSolanaの主要な競争相手になる)
まとめ：
Blockworksの2024年の暗号市場予測は一部検証されました。Solanaの強力な台頭は確かに予測に合致し、市場価値は著しく向上し、ミーム領域で富の効果をもたらしました。しかし、Solanaがいくつかの指標で優れたパフォーマンスを示したにもかかわらず、市場価値がイーサリアムに近づくまたは超えるという予測はまだ実現していません。
NFT市場は下半期にいくつかの回復の兆しを示しましたが、期待されていた「JPEGの波」は思ったほどの盛り上がりを見せず、少数のハイエンドNFTシリーズのみが比較的多くの注目を集めました。人工知能関連のトークンは確かに一波の熱潮を引き起こしましたが、多くのトークンの評価は依然として過剰に見え、AIと暗号の結合は現在、むしろ資金調達手段のように感じられ、本当の技術の実装にはまだ大きな距離があります。さらに、DeFi分野の活動は増加しているものの、ステーキング関連のセキュリティ問題は予想ほどには爆発せず、技術の成熟度はまだ時間を要します。
IOBCキャピタル
関連記事：(IOBC Capital：2024年の10の予測)
2024年予測：
☑️ビットコイン現物ETFの承認後、30B+の増量資金がもたらされる可能性があります。
❌ビットコインエコシステムの銘文の総市場価値は20B+に達する可能性があります。真に公平なローンチのトップMEMEのみが中長期的な合意を持つでしょう。
☑️ビットコインLayer2は急速に発展し、ビットコインエコシステムのアプリ型インフラに良い影響を与えます。
❌Ethereum Layer2のTVLはEthereum Layer1を超え、100B+に達する可能性があります。
☑️ZK RollupのTVL規模は依然としてOptimistic Rollupには及ばないが、Ethereum Layer2のコンポーネントのzkモジュラー化が完備に近づくでしょう。
☑️Layerzeroは上半期にトークンを発行し、全チェーンのトラックを活性化させることが期待されます。
⭕️Parallel EVMの新たな叙事が、Sei v2などのチェーンの二次成長を促進するでしょう。
⭕️DePINの市場規模は10倍に成長する可能性があります。
❌強いソーシャル属性を持つ爆発的なAutonomous World / Fully onchain gamesが登場する可能性があります。
☑️AIとCryptoが複数のアプリケーションシーンで融合するスターケースが登場するでしょう。
まとめ：
IOBCキャピタルの2024年の予測は包括的で大胆ですが、明らかにこの予測は楽観的すぎます。2024年上半期のルーン市場は昨年のビットコインの銘文エコシステムの熱潮を短期間継続しましたが、続くのは「腰斬再腰斬」の厳しい現実でした。Ethereum Layer 2の多くの公のチェーンはユーザーの支持を得られず、TVLとイーサ主ネットの間には大きなギャップがあります。今年の最高TVLは12月の553億ドルの市場価値です。Layerzeroは年中にTGEを迎えましたが、そのプロセスも波乱に満ちており、市場の低迷のため、全チェーンセクターは依然として加速発展していますが、理想的な高潮は迎えていません。DePINトラックは今年確かに大きな成長を見せましたが、市場規模が10倍に成長するという予測は確かに楽観的です。年初の90億ドルから年末には約250億ドルに成長しました（粗算）。
HTXベンチャー
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(HTXベンチャーズ2023年の振り返り)
2024年予測：
⭕️取引の革新：成熟した取引ロボットと新たな取引インフラの誕生が、取引メカニズムの継続的な革新を見せており、より動的で効率的な市場インタラクションを示唆しています。
☑️Layer 2の進化：期待されるカンクンアップグレードの推進により、Layer 2ソリューションの激しい競争が重要なスケーラビリティと効率の進展を生む可能性があり、このトラックの重要な役割をさらに強化します。
❌Web3とX-Fiの動態：真のWeb3プロジェクト（例えば、Friend.techなどのプラットフォームの成功）への移行が、より包括的なアプローチを採用し、暗号分野にソーシャルとゲームの要素を組み込むことを示しています。
☑️伝統金融との融合：ビットコインETFや現実世界資産（RWA）を巡る議論、特にビットコイン現物ETFの突破の可能性については、伝統金融と暗号業界がますます融合していることを示しており、市場の成長と主流の承認の新時代を示すことが期待されます。
まとめ：
これらの予測の一部は実現され、特に伝統金融との融合において、ビットコイン現物ETFの承認が機関資本の流入を大幅に促進し、市場の信頼を高め、暗号業界が主流金融に徐々に受け入れられています。しかし、取引の革新とWeb3とX-Fiの予測はまだ全面的には実現されていません。取引ロボットと新たなインフラの開発は進展を見せていますが、市場インタラクションに革命的な変化をもたらすには至っていません。また、Friend.techは今年、困難な低迷に直面しました。
HTXベンチャーズの2025年の展望が発表されました——
(HTX Venturesの報告：現在の市場は牛市のピークからまだ遠く、引き続きミームコインやAIトークンなどの分野に焦点を当てます)
Bankless
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(Bankless：2024年はAI+Cryptoの周期になるでしょう)
(2024年のBanklessが重点的に注目する6つの暗号テーマ：LRT、DA戦争、並行EVM)
☑️EigenLayerがTVLで100億ドルを突破
❌100万ETHが焼却されました。
❌ETH Layer2はVMの最適化と並行EVMに移行します。
❌Solanaのダウンタイム
まとめ：
実際の市場状況から見ると、これらの予測の一部は実現していますが、全体的には楽観的です。EigenLayerのパフォーマンスは確かに目を引き、TVLは100億ドルを突破し、再質押し（restaking）モデルが市場の高度な認知を得たことを証明しました。しかし、100万ETHの焼却量は達成されていません（執筆時点でのデータによると、過去1年間の焼却量は47.2万ETHです）。イーサリアムネットワークの活性度は増加しているものの、取引量と使用率は依然として焼却量を期待通りに押し上げることはできていません。
ETH Layer2の発展について、現在の重点は依然としてスケーラビリティの最適化（zkEVMやOptimistic Rollupなど）にあり、並行EVMの探求は議論を引き起こしましたが、主流の方向にはなっていません。この予測は短期的な技術の転換速度を過大評価しています。Solanaのダウンタイムの予測は現実にはなりませんでした。逆に、Solanaは安定性において顕著な進歩を遂げました。
