4週間連続で上昇した後、BTC の価格は 17 日に $ 108,353 の歴史的高値に達した後、急落しました。3日間で急速に $ 92,232 まで下落し、最大下落率は 14.87% です。現在、市場の感情が徐々に安定してきており、価格は $ 94,000 前後に戻り、調整局面に入っています。現在、BTC の価格のサポートラインは $ 92,000 前後です。一方で、アルトコインは大きな損失を被っており、多くのトークンの価格は10月以前の水準まで下落し、トランプがアメリカ大統領に選出された後の「トランプ効果の上昇」を消し去っています（上記データは Binance の現物市場に基づくもので、12 月 10 日 17:00 のものです）。
市場の取引量活動が減少しているにもかかわらず、BTC 現物 ETF の取引量は依然として強力で、平均して 44 億ドルを記録し、市場の活発度が依然高いことを反映しています。また、12 月 23 日に MicroStrategy が正式にナスダック 100 指数に入ったことで、アメリカの主流ファンドが BTC の受動的配置を行う大きな扉が開かれる可能性があります。
市場解釈
10 月 23 日、米国株の三つの指標はすべて上昇し、ダウは 70 ポイント上昇、ナスダックは約 1% 上昇しました。クリスマス休暇の影響で月曜日の取引は穏やかで、「BTC 大口」Micro Strategy は BTC の価格変動の影響を受けて株価が 8.8% 下落しました。パウエルが発したハト派的なシグナルの影響で、米国株は大きく変動しました。ただし、市場は新しいアメリカ政府の刺激策に対して大きな期待を持っているため、市場の短期的な変動の後、米国株は安定する可能性があります。
BTC は年末の調整局面に入り、投資家は動向に注目し、重要なシグナルを待つ必要があります。
先週、BTC は年末調整を経験し、歴史的高値 $ 108,353 から局所的な低点 $ 92,000 に戻り、最大下落率は約 15% でした。今回の BTC の市場調整の内部要因は、今回のサイクルで短期的な利益を得た者の利益率が 30% を超え、その中の一部の利益者が利益を確定させたため、調整の確率が急速に増加したことです。外部要因は、連邦準備制度の利下げ、トランプ効果、MicroStrategy の BTC 購入などが初期の強気相場を過ぎ、休暇前の休息期間に入ったことです。さらに、BTC ETF に大きな影響を与えるクリスマス休暇などの要因が重なり、BTC は調整局面に入っています。
BTC の売却潮の中での買い力の競争、価格は振動の中で新高値を目指す可能性があります。
短期と長期の保有者の行動が価格動向に重要な影響を与えています。EMC Labs の eMerge Engine の最新データによると、今週は合計 268,581 枚の BTC が取引所に転送され、そのうち短期保有者が 256,826 枚、長期保有者が 11,755 枚を占めています。これは11月以来の2番目に大きな売却週です。
それにもかかわらず、市場の買い力、特に BTC ETF を通じた資金が、この売却圧力をうまく吸収しました。eMerge Engine のデータによると、CEX の BTC 在庫は今週 27,901 枚減少しました。また、短期保有者の浮動利益は以前の最高 33% から 25% に減少しました。このレベルは通常、強気市場における中立レベルと見なされます。
注目すべきは、決定的な影響を持つ長期保有者の売却量が連続して減少していることです。これは、BTC の価格が $ 10 万以上に調整され、変動の中で徐々に上昇する可能性があることを示唆しています。
MicroStrategy は正式にナスダック 100 に組み入れられ、7 週間連続で BTC を増加させ、BTC の価格の長期的な発展を支援しています。
12 月 23 日、MicroStrategy（MSTR.US）は、BTC の歴史的高値に近い平均価格で追加で $ 5.6 億の BTC を購入したと発表しました。これは 7 週間連続の BTC 増加です。米国証券取引委員会に提出された文書によると、12 月 16 日から 22 日の期間に、MicroStrategy は約 $ 106,662 の平均価格で 5,262 枚の BTC を購入しました。これはここ数週間での購入数量が最も少ない回です。
同時に、MSTR は 12 月 23 日にナスダック 100 指数に組み入れられました。QQQ（インヴェスコ QQQ トラスト、ナスダック 100 指数を追跡する ETF）などの受動的ファンドは、MSTR を自動的に購入することを余儀なくされ、MSTR はこれらの資金を使ってさらに多くの BTC を購入することができます。
伝統的な金融の受動的投資エコシステムは、MSTR が各主要指数に組み入れられることで無意識により多くの BTC を購入することになります。まるで彼らが NVIDIA の株を所有していることに気付いていないかのようにです。したがって、MSTR がこれらの資金を使ってさらに多くの BTC を購入し続ける限り、BTC の買い圧力は持続的に増加します。
マクロダイナミクス
連邦準備制度のハト派的利下げが市場を揺るがし、暗号通貨は「ブラックサーズデー」を経験しました。
12 月 18 日、連邦準備制度は第 3 回目の連邦基金金利目標範囲を 25 ベーシスポイント引き下げ、4.25% - 4.50% にしました。パウエルはインフレ制御のタイミングが予想よりも遅れることを明言し、米国経済の各種データが堅調に推移しているため、連邦準備制度は来年の利下げペースに非常に慎重な姿勢を持っています。市場は一般的に2025年に連邦準備制度が市場の利下げ期待を引き下げ、来年の利下げを3回以上から2回未満にすることを予測しています。
同時に、パウエルは「連邦準備制度は BTC を保有することを許可せず、政府の BTC 備蓄計画に参加することを考慮していない」と述べました。連邦準備制度のハト派への転換は、トランプが暗号市場に放った投機的な感情を抑制しました。
トランプ政権の不確実性の影響を受け、12 月のアメリカの消費者信頼感は 3 月以来初めての下落を経験しました。
世界の大企業連盟が月曜日に発表したデータによると、12 月の消費者信頼感指数は 104.7 に低下し、市場予想の 113.2 を下回り、過去2年間の運営範囲の中央値レベルとなりました。その中で、35 歳以上の消費者の信頼感指数は低下しています。
消費者はビジネス状況や自らの収入の見通しについてあまり楽観的ではありません。今後6ヶ月の期待を測る指標や現在の状況を測る指標がいずれも低下しており、米国経済のソフトランディングに対する市場の信頼にさらなる影響を与える可能性があります。
世界をリードするワンストップの暗号金融サービスプラットフォームである Matrixport は、ユーザーに多様な資産管理製品を提供しています。これには、二国通貨投資、雪球、サメのひれ、トレンドインテリジェンス、海鴎、分割払いなどの構造化製品や、量的戦略、受動的戦略などの戦略投資が含まれます。上記の製品は多通貨投資をサポートし、幅広い投資周期を選択可能です。
免責事項：上記の内容は、香港特別行政区、アメリカ、シンガポールおよび法律がこのようなオファーやオファーの招待を禁止している他の国や地域の住民に対する投資アドバイス、販売オファーや購入オファーの招待を構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資決定は、個人の状況を慎重に考慮し、金融専門家に相談した後に行うべきです。Matrixport は、この内容に基づく情報に基づいて行われるいかなる投資決定についても責任を負いません。
