先週、ビットコインは重大な調整を経験し、108,300ドルの歴史的な高値から約15%下落し、価格は一時92,000ドルまで下がりました。現在、市場感情が徐々に安定する中、ビットコイン価格は約96,000ドルに修復され、調整段階に入っています。
連日の下落により、アルトコインは深刻な損失を被り、多くのトークンの価格は10月以前の価格まで下がり、トランプがアメリカの大統領に選ばれた後の「トランプ効果の上昇」を打ち消しました。それにもかかわらず、クリスマス休暇の到来に伴い、多くの人々は「クリスマスの暴落」が市場の下落傾向をさらに悪化させると考えています。
しかし、2025年が近づくにつれ、トランプの就任やビットコイン戦略準備計画などの一連の好材料が蓄積されており、暗号通貨業界は新たな「夜明けの瞬間」を迎える可能性があります。
この記事は業界関係者の意見、機関買いの状況、いくつかのオンチェーン活動を整理し、読者に市場へのより包括的な視点を提供します。
業界関係者の意見の概要：大多数は強気であり、ごく少数は弱気です。
業界の主流の意見から見ると、多くの人は現在のBTC市場の調整は一時的なものであり、その理由は108,000ドル程度の新高値突破が急速すぎたためであり、同時にアルトコインの保有者は売却を急いでいるため市場が下落していると見ています。2024年の終わり、2025年の到来が近づく中、BTCは新たな高値を迎える可能性があります。
CZ：新しいニュースの見出しを待っている間、ビットコインは新たな最高値を更新し続けています。
バイナンスの共同創設者CZは最近の投稿で、新しいニュースの見出しを待っている間、ビットコインが新たな最高値を更新し続けていると述べました。以前のメッセージでは、CZは4年前にBTCが「暴落」し、10.1万ドルから8.5万ドルに下落したとツイートし、ニュースの見出しを待っていると述べました。
キャシー・ウッド：BTCは機関の需要により金よりも希少になるでしょう。
Ark InvestのCEO、Cathie Woodは、機関の需要によりビットコインが「金よりも希少になる」と述べ、彼女は以前、2030年までにBTCの価格が100万ドルを超えると予測していました。
BitwiseのCIO：BTCにはETF、MicroStrategyなどの3つの不可避な需要源があります。
12月19日、Bitwise Asset Managementの最高投資責任者Matt Houganは、ビットコインの3つの「不可避な」需要源、すなわちETF、Microstrategy、政府自身がビットコインの買い手になりうる可能性を指摘しました。彼は「最終的には需給関係に帰着します。需要が多すぎて供給が不足しているため、2025年の価格はより高くなると考えています。」と付け加えました。
トレーダーのPeter Brandt：BTCは続けて上昇する可能性があり、最近の価格目標は12.5万ドルです。
BTCは最近9.1万ドルの大台を下回った後、今週末に強力な反発を見せ、現在は96000ドル近くに小幅に戻っています。この過程で、ベテラントレーダーのPeter BrandtはBTCに対する強気な見解を再確認し、今後さらに上昇する可能性があると述べました。さらに、他のオンチェーン指標もBTCの今後の勢いが良好であることを示しています。最近の分析で、Brandtは今後数日内にBTCが108,358ドルに達する可能性があると述べました。
Peter BrandtのK線分析
しかし、彼はまたテクニカルチャートを引用して、BTC価格が上昇トレンドの中で76,614ドルまで調整する可能性があると警告し、「これは予測ではない」と付け加え、市場に存在するリスクを指摘しました。彼はこれらの分析が「可能性を反映しているだけで、確率ではなく、確実性ではない」と述べました。さらに、彼が最近設定したBTC価格目標は12.5万ドルです。
Lark Davis：現在の調整は「ブルマーケットの終焉」ではなく、市場にはまだ十分な燃料があります。
暗号KOL、業界アナリストLark Davisは、歴史的データ分析に基づいて、現在の暗号市場の調整は「ブルマーケットの終焉」ではないと考えています。彼は「2020年12月、10月から11月にかけての77%の上昇を経験した後、BTCは12%下落しました。その後、次の23日間で17,000ドルから41,000ドルに上昇しました（136%の上昇）。今も同様のことが起こっています。ビットコインは第4四半期の大幅な上昇を経験した後、再び13%下落しました。これは底ではないと言えます。10-15%の修正を見る可能性があるが、ビットコインと暗号通貨市場にはまだ十分な燃料があります。」と述べています。
アナリスト：今回のビットコインの調整は、コインベースの10月26日以降の売却と高度に関連しています。
最近のビットコイン価格の下落は、市場の感情の急激な変化を示しており、市場の感情は急速に極度の強気から不確実性と慎重さに変わっています。アルトコインが大打撃を受ける中、ビットコインの調整は最近の上昇の持続可能性に対する懸念を引き起こしました。
トップアナリストのMaartunnは最近、この調整がコインベースの10月26日（当時のBTC取引価格は66,000ドル）以降の最も深刻な売却活動と一致していると強調しました。売却圧力の増加は、市場が強気市場から恐怖とためらいの市場に変わっていることを明確に示しています。購入活動の減少と売却圧力の上昇の組み合わせは、市場が上昇の勢いを維持するのに苦労していることを示しています。さらに、ビットコインは現在92,000ドルの重要な水準をテストしており、支えを求めています。
Bitfinex：ビットコインは2025年中期に20万ドルに達する可能性があり、穏やかな調整トレンドを維持するでしょう。
Bitfinexのアナリストは最近の市場報告で、機関の需要が強いことから、2025年のビットコインの下落相場は短期間であり、最良のシナリオでは2025年6月までにビットコインの価格が2倍になると予測しています。最低価格は「2025年中期に145,000ドルに達し、好条件下で200,000ドルに上昇する可能性があります。」
アナリストは「機関資金の流入により、2025年の調整は穏やかに保たれると考えています。」と述べ、2025年第一四半期にビットコインが変動することが予想される一方で、「より広範なトレンド」はその価格が引き続き上昇することを示していると指摘しました。これは現物ビットコインETFの継続的な流入と世界的および機関の採用率の向上によるものです。
CryptoQuant CEO：現在は伝統的な意味でのアルトシーズンではなく、特定のトークンの独立した市場である。
12月20日、CryptoQuantのCEO Ki Young Juは、ビットコインの市場シェアが6%下落（そのうちXRPが3%を貢献）したが、現在は回復し始めていると述べました。現在、新たな流動性を引き寄せるアルトコインはわずかで、ビットコインからアルトコインへの資金の移動規模は限られています。
彼は、これは伝統的な意味でのアルトシーズンではなく、特定の優れたパフォーマンスを持つトークンの独立した市場であると考えています。
トレーダーのユージン：アルトコイン投資者は現物を急いで売却しており、市場はより長い期間の調整段階に入る可能性があります。
著名なトレーダー、Eugene Ng Ah Sioはアルトコイン市場についての見解を表明し、「アルトコイン（Alts）は下影線の低点（wick lows）を形成した後、48時間以内に再び急速にこれらのレベルに戻るため、投資家は現物資産の保有に対して極度の不安を感じ、急いで売却しています。市場はより長い調整段階に入るか、短期間で急落する可能性があります。」と述べました。
アナリスト：暗号通貨のブルマーケットで大幅な調整を見るのは「非常に典型的」です。
以前、ビットコインは10.8万ドルを超える歴史的な新高値を記録したばかりであり、暗号圏のこの下落はイーサリアムやドージコインなどのアルトコインに対する影響がより大きかった。先週木曜日、ビットコインに直接投資しているアメリカの取引所取引ファンド（ETF）が15日間の資金流入を終え、68億ドルの資金流出記録を達成し、市場感情の変化を際立たせました。
FRNT Financialのデータと分析責任者Strahinja Savicは、暗号通貨のブルマーケットでこのような大幅な調整を見るのは「非常に典型的」であると述べ、QCP Capitalは報告の中で、売却の根本的な原因は市場の「過度な楽観的」ポジションであると述べています。
買いの強さ：BTC ETFが継続的に流入し、国家と企業が同時に進出しています。
市場の基本的な買いの観点から見ると、現在も機関取引の「打撃区域」にあり、アメリカのBTC ETF、エルサルバドル、アメリカ上場企業、日本上場企業を含む資金が継続的にBTCを購入しており、ポジションコストとBTC現物価格には大きな差はありません。機関はBTCの今後のパフォーマンスに対して比較的楽観的です。
ビットコインキャプテーブル：ETF、政府およびMSTRは現在、すべてのビットコインの31%を保有しており、昨年の倍増です。
CryptoQuantのCEO Ki Young Juは、ビットコイン保有状況の円グラフの更新を発表し、ETF、政府、MSTRが現在すべてのビットコインの31%を保有しており、昨年の14%から増加していると述べました。
BTC保有状況の円グラフ情報
アメリカの現物ビットコインETF第50週の取引量は260億ドルに達し、第4四半期の流入は175億ドルに達しました。
Trader Tの監視によると、アメリカの現物ビットコインETF第50週の純流入は4.63億ドル、取引量は260億ドルに達しました。さらに：
第4四半期現在、ビットコインETFの流入量は175億ドル（最高の四半期）です；
ブラックロックIBITの流入量は14.52億ドルです；
他のETFの流出額は9.89億ドルです。
エルサルバドルはBTCの購入を増やし、中期的な目標は20,000BTCの増持です。
12月21日、Bitcoin Magazineによれば、エルサルバドルの大統領の上級ビットコインアドバイザーであるMax Keiserは「大統領Bukeleは毎日のビットコイン購入を増やしており、中期的な目標は20,000BTCを新たに保有することです。」と明かしました。12月22日、エルサルバドルのウォレットアドレスは再び約11BTC（価値106万ドル）を増やし、戦略的ビットコイン準備のために使用されました。
以前、エルサルバドルは国際通貨基金（IMF）と14億ドルの信用枠を得る合意を結びましたが、ビットコインのリスクを「低減する」必要があるという要求がありました。国際通貨基金（IMF）の報道官コザクは、エルサルバドルにおけるビットコインの法定通貨の地位について質問された際、ビットコインの使用は自発的であると述べました。
最新のニュースで、エルサルバドルのビットコインオフィスのディレクター、Stacy Herbertは、合意が達成された後でも、国は「加速して」ビットコインを購入し続けると明言しました。これはその戦略的ビットコイン準備戦略の一環です。Herbertはまた、ビットコインは依然としてその国の法定通貨であり、政府は暗号通貨に焦点を当てた教育プログラムをいくつか支援し続けると説明しました。ビットコインオフィスは「毎日1BTC」の購入計画を続けると報告しています。
さらに、この国は追加の購入を行い、過去7日間で30BTCを増持し、過去30日間で53BTCを増持しました。
オーストラリアのMonochromeスポットビットコインETFの保有量は272BTCに達しています。
12月19日現在、オーストラリアのMonochromeスポットビットコインETF（IBTC）は272BTCを保有しており、AUMは約4,434.54万ドルです。
オーストラリアのBTC ETFが継続的に増持しています。
統計：少なくとも10社がMicroStrategyのビットコイン戦略を採用するか、検討しています。
統計によると、少なくとも10社がMicroStrategyのビットコイン戦略を採用するか、検討しています。
人工知能会社Genius Group：現在294BTCを保有しています；
ピカソソリューションプロバイダーWorksport：会社の取締役会は500万ドルの初期購入のBTCとXRPを承認しました；
アマゾン：株主が会社の取締役会にビットコインを財務戦略に追加する潜在的な利益を評価するよう提案しました；
MicroStrategy：現在439,000BTCを保有しています；
MARA Holdings：現在44,394BTCを保有しています；
テスラ：現在9,720BTCを保有しています；
コインベース：現在9,480BTCをその準備の一部として保有しています；
Hut 8 Mining Corp：現在10,096BTCを保有しています；
ブロック社：現在8,027BTCを保有しています；
OneMedNet：現在34BTCを保有しています。
その中で、ビットコインマイニング企業MARAは、11月と12月に転換社債を通じて19.25億ドルを調達し、15,574BTCを購入したと報告しています。平均価格は98,529ドルで、価値は約15.3億ドルであり、2026年に満期の既存の転換社債の総本金約2.63億ドルを買い戻し、残りの収益を使用してさらにビットコインを購入する予定です。Hut 8は12月19日にテスラを超え、1万BTCを超える保有を持つ4番目の上場企業になりました。
日本の上場企業Metaplanetが619.7BTCを増持しました。
12月23日、日本の上場企業Metaplanetは再度619.7BTCを増持し、総額95億円（約6,068万ドル）を費やし、平均購入価格は約9.78万ドルです；そのBTCの総保有量は1,761.98BTCに増加しました。
増持説明書
グラスノード：ブルマーケットのトレンドはビットコインの調整の深刻度が低下しており、大多数の調整は約25%です。
グラスノードの公式は以前の投稿で「興味深いことに、市場の成長に伴い、ビットコインのブルマーケットの上昇トレンドにおける調整の深刻度は低下しています。この周期内での最も深い調整は-32%（2024年8月5日）であり、大多数の調整は以前の高値から約25%の下落にとどまっており、これは現物ETFの需要と機関の関心の高まりを反映しています。」と述べています。
グラスノードは、調整の程度が減少しているオンチェーン活動：ウォレットアドレス数の増加、眠っていたアドレスの目覚め、長期保有者の離脱を示唆しています。
オンチェーン活動は二極化現象を示しています。一方では、時間のスケールを長くすると、主流の暗号通貨の保有アドレス数がそれぞれ異なる程度で増加し、少なくとも25%以上の増加があります。もう一方では、10年以上眠っていた古代のBTCアドレスも目覚め、多くのBTC長期保有者が徐々に離脱しています。
近2年でBTC、ETHの非空ウォレット数はそれぞれ27%、47%増加しています。
Santimentは、過去2年間で暗号通貨保有者の数が大幅に増加したと発表しました。以下は、時価総額でランキングされた上位4つの暗号通貨の非空ウォレットの数です：
BTC：5470万（+27%）；
ETH：1.349億（+47%）；
USDT：657万（+66%）；
XRP：575万（+28%）。
アナリスト：12月20日現在、今月74052BTCが取引所から引き出されました。
12月20日、暗号分析家AIiは現在までに12月に74052BTCが取引所から引き出され、この傾向は緩和される様子がないと述べました。
取引所BTCが継続的に流出しています。
9月以来、ビットコインの長期保有者は100万BTCを売却しています。
12月中旬、ビットコインの長期保有者は大量のビットコインを売却しており、彼らの保有するビットコインの総量は9月中旬の約1,420万枚から約1,320万枚に減少しました。ビットコインの現在の取引価格は約108,000ドルの歴史的な高値よりも13%低く、これはトランプが11月初めにアメリカ大選に勝利して以来の最高水準です。
グラスノードのデータによると、12月19日、ビットコインの長期保有者は約7万BTCを売却しました。これは今年の第4の大規模な単日売却です。
最近、2000万ドルを超える価値のある複数のアドレスが長年休眠した後にアクティブになりました。
ビットコインは12月22日に96,000ドルを下回り、2024年12月17日に108,000ドルを突破して以来約11%下落しました。
同時に、ビットコインネットワークのブロック高875,560で、2015年7月25日から休眠していたウォレットがアクティブになり、44.99BTCが転送されました。これは彼が作成されて以来の初めての活動です。同じユーザーは実際には合計59.99BTCを転送し、3つの古いアドレス（P2PKH）から2つの支払い証人公開鍵ハッシュ（P2WPKH）ウォレットに資金を移しました。そのうち44.99BTCは2015年のもので、その時のBTC取引価格は290ドルでした。次に、43ブロック後、数十の2017年からのウォレットが活発になり、ブロック875,603でわずかなビットコイン（0.00000547BTC）が転送されました。
ビットコインの断片を送信するこのパターンは、より大規模な移転を巧妙に隠しています。一旦satoshisが決済されると、新しく鋳造されたP2WPKHウォレットが99.999BTCを受け取ります。現在の価格で970万ドルの価値があります。土曜日、あるウォレットが12年の休眠からアクティブになり、104.99BTCを転送しました。その時のBTCはわずか11ドルで、総価値は1200ドルでした。現在、これらのBTCの価値は1000万ドルを超えています。この転送は旧版P2PKHアドレスから新版P2WPKHアドレスに移行されました。
取引所BTCが継続的に流出：コインベースの流出が加速しています。
Coinglassのデータによると、現在のCoinbase Proビットコインウォレット残高は733,076.34BTCで、CEX内で1位です；過去24時間に16.69BTCが流入し、過去7日間に14,661.50BTCが流出し、過去30日間に70,185.16BTCが流出しました。
バイナンスのビットコインウォレット残高は571,802.93BTCで、過去24時間に1,458.46BTCが流入し、過去7日間に4,199.11BTCが流入し、過去30日間に10,412.79BTCが流出しました。
まとめ：歴史的な大事件の際に市場が恐慌に陥ったとき、振り返るとそれが最良の買い時であることが多い！！