さまざまな暗号取引所のレバレッジレベルを評価して、流動性、デフォルトリスク、および彼らの永続的な先物取引活動がどの程度彼らの暗号準備金によって支えられているのかを評価します。
私たちの分析は、トレーダーが使用するレバレッジの度合いと各取引所の財務健全性を測るために、レバレッジ比率（オープンインタレスト対総準備金）を計算します。高いレバレッジ比率は潜在的な流動性リスクを示す可能性があります。
バイナンスは、今年のオープンインタレストの大幅な増加にもかかわらず、堅実な準備金を維持している主要な取引所の中で際立っています。ビットコイン、イーサリアム、USDTの準備金は、オープンインタレストを comfortably 超えています。また、バイナンスは主要な取引所の中で最も低く安定したレバレッジ比率を報告しており、2023年12月には12.8、2024年12月にはわずかに上昇して13.5となっています。この安定性は、ビットコインのオープンインタレストが4.45億ドルから116.4億ドルに2.6倍に拡大したことと相まって、市場のボラティリティや連鎖的な清算を処理するバイナンスの能力を強調しています。OKXのような小規模な取引所も低いレバレッジ比率を維持しています。
対照的に、Gate.io、Bybit、Deribitのような取引所は、それぞれ106、86、32という最高のレバレッジ比率を持っています。これらの数値は、ビットコインのオープンインタレストが彼らの準備金を超えるか、または接近していることを示しており、イーサリアムにも同様のパターンが見られます。
取引所のレバレッジを監視することは重要であり、高いレバレッジは2024年11月のFTXの崩壊に重要な役割を果たしました。FTXの準備金はゼロに急落し、そのオープンインタレストは高いままで、取引活動を支える準備金が不十分であるリスクを露呈しました。
CQリサーチによって書かれました
