執筆：Jesus Rodriguez、IntoTheBlockのCEO兼共同創設者

編訳：Yangz、Techub News

Web3エコシステムは通常、インターネットの次世代インフラストラクチャと見なされています。しかし、イーサリアムのホワイトペーパーが発表されてから約10年が経った今、そのインフラストラクチャの上で動作する主流のアプリケーションは依然として少ないです。一方で、新しいインフラストラクチャ構築モジュールが次々と登場しており、さまざまなL1、L2、L3、ロールアップ、ZKレイヤーなどがあります。私たちはWeb3を通じてインターネットの未来を構築しているかもしれませんが、間違いなく、私たちは過剰なインフラストラクチャを構築しています。現在、Web3におけるインフラストラクチャとアプリケーションの比率の不均衡は、テクノロジー市場の歴史において前例のないものです。なぜこのようなことが起こるのでしょうか？それは簡単です。Web3上でインフラストラクチャを構築することは利益をもたらすからです。Web3は伝統的な技術インフラストラクチャ市場のアプリケーションモデルを打破し、迅速な利益を生む道を創造し、その発展には独自のリスクをもたらしています。この点をさらに探るためには、インフラストラクチャ技術トレンドが通常どのように価値を創造するのか、Web3がどのようにこの慣行から逸脱し、過剰なインフラストラクチャの構築がもたらすリスクを理解する必要があります。

テクノロジー市場のインフラストラクチャおよびアプリケーションの価値創造サイクル

伝統的に、テクノロジー市場における価値創造はインフラストラクチャ層とアプリケーション層の間で揺れ動き、両者の間で動的なバランスを求めています。Web1時代を例にとると、シスコ、IBM、サン・マイクロシステムズなどの企業がインターネットのインフラストラクチャ層を支えました。しかし、初期の頃から、ネットスケープ（Netscape）やアメリカオンライン（AOL）などのアプリケーションの登場は大きな価値をもたらしました。クラウドインフラストラクチャはWeb2時代の到来を促進し、それによってSaaSやソーシャルプラットフォームが生まれ、新しいクラウドインフラストラクチャが誕生しました。最近の例を見てみると、生成的人工知能（Generative AI）などのトレンドは最初はモデルビルダーのインフラストラクチャゲームに過ぎませんでしたが、ChatGPT、NotebookLM、Perplexityなどのアプリケーションが急速に成長を遂げました。これにより、新たなインフラストラクチャの創造が促進され、新世代の人工知能アプリケーションを支えることになり、このサイクルは何度も続く可能性があります。アプリケーション層とインフラストラクチャ層の間でのこの価値創造のバランスは、テクノロジー市場の特徴であり、Web3を明らかな異常現象にしています。しかし、なぜWeb3においてこの不均衡がこれほど明らかなのでしょうか？

インフラストラクチャカジノ

Web3とその前身との主な違いは、インフラストラクチャプロジェクトの迅速な資本形成と流動性です。Web3では、インフラストラクチャプロジェクトは通常、取引所で取引可能なトークンを発行し、投資家、チーム、コミュニティに大量の流動資金を提供します。これは伝統市場とは大きく対照的です。伝統市場では、投資家の流動性は通常、企業の買収や公開株式の発行を通じて実現されますが、これらは通常、相当な時間を要し、一般的にほとんどのベンチャーキャピタル会社の投資サイクルは10年またはそれ以上です。迅速な資本形成はWeb3の利点の一つですが、これはしばしばチームのインセンティブメカニズムをずらし、長期的な価値創造に不利です。この「インフラストラクチャカジノ」はWeb3のリスクの一つであり、構築者や投資家がアプリケーションではなくインフラストラクチャプロジェクトを優先させることを促します。結局のところ、L2トークンが数年で少ない使用量で数十億ドルの評価を達成できるとき、誰がアプリケーションに気を使うでしょうか？このアプローチはいくつかの課題をもたらし、その多くは微妙で解決が難しいものです。

Web3インフラストラクチャの過剰構築の課題

1) フィードバックなしでの構築 Web3において過剰なインフラストラクチャの構築の最大のリスクは、インフラストラクチャに基づくアプリケーションの市場フィードバックの欠如かもしれません。アプリケーションは消費者と企業のユースケースの最終的な具現化であり、定期的にインフラストラクチャ内の新しいユースケースを指導します。アプリケーションのフィードバックがなければ、Web3は「想像上」のユースケースのためにインフラストラクチャを構築することになり、市場の現実から乖離してしまいます。2) 流動性の極度な分散 新しいWeb3インフラストラクチャエコシステムの導入は、この分野の流動性が分散する主な原因の一つです。新しいブロックチェーンは通常、流動性を立ち上げるために数十億ドルを必要とし、一次DeFiプロジェクトをそのエコシステムに引き込む必要があります。過去数ヶ月間で、新しいL1やL2の創出速度は、新しい資本が市場に流入する速度を上回っています。したがって、Web3における資本はかつてないほど分散しており、導入に大きな挑戦をもたらしています。3) 避けられない増大する複雑性 もし、いくつかの新しいブロックチェーン用のウォレット、DApp、クロスチェーンブリッジを使用してみたことがあれば、ユーザー体験が通常非常に悪いことを知っているでしょう。時間が経つにつれて、技術インフラストラクチャは自然にますます複雑で精緻になります。そして、そのインフラストラクチャ上に構築されたアプリケーションは、通常、エンドユーザーにこの複雑性を抽象化する必要があります。しかし、Web3では（アプリケーション開発が不足しているため）、ユーザーはますます複雑なブロックチェーンと相互作用するしかなく、その結果、導入プロセスで摩擦が生じます。4) 限られた開発者コミュニティ Web3インフラストラクチャの発展速度が資本形成の速度を上回っている場合、開発者コミュニティに関する課題はさらに大きいです。DAppは開発者によって構築されますが、新しい開発者コミュニティを作り出すことは常に課題です。ほとんどの新しいWeb3インフラストラクチャプロジェクトは、非常に限られた開発者コミュニティ内で運営されており、既存の人材プールから人材を引き抜いていますが、現存する人材プールの規模は、構築中の膨大なインフラストラクチャを支えるには全く不足しています。5) Web2とのギャップの拡大 生成的人工知能などのトレンドは、新世代のWeb2アプリケーションの発展を推進し、SaaSやモバイル分野を再定義しています。Web3の主要なトレンドは、依然としてより多くのブロックチェーンを構築することであり、この勢いを利用することではありません。

悪循環の終焉

投資家や開発チームにとって、L1とL2の導入は利益をもたらす可能性がありますが、これがWeb3エコシステムにもたらす長期的な利益とは限りません。Web3はまだ初期段階にあり、より多くのインフラストラクチャ構築モジュールが必要とされていますが、現在の業界における大多数の構築者は実際には市場のフィードバックなしにインフラストラクチャを構築しています。市場のフィードバックは通常、インフラストラクチャの上にあるアプリケーションから得られますが、Web3にはそのようなアプリケーションがほとんどありません。Web3インフラストラクチャの大部分の使用は他のWeb3インフラストラクチャプロジェクトから来ています。私たちはインフラストラクチャを構築し、トークンを発行し、資金を調達していますが、実際には盲目的に行動しています。

著者：TechubNews；チェーンデデのコンテンツオープンプラットフォーム「デデ号」からのもので、この記事は著者の見解のみを表しており、チェーンデデの公式な立場を表すものではありません。「デデ号」の記事は、オリジナリティと内容の真実性は投稿者が保証し、提出物が盗作、偽造などの行為によって法的結果を引き起こした場合、投稿者自身が責任を負います。デデ号プラットフォームで公開された記事に関して、侵害、違反、その他の不適切な発言内容がある場合は、読者の皆様に監視をお願いし、一度確認されれば、プラットフォームは即座に削除します。記事内容に関する問題がある場合は、WeChatにご連絡ください：chaindd123