米国連邦準備制度は、連邦公開市場委員会（FOMC）の2日間の会議の後、2024年の最終的な金融政策決定を下しました。FRBは基準金利を0.25%引き下げ、4.25%から4.50%のレンジにしました。これは、9月に政策緩和サイクルを開始した後の3回連続の利下げです。これは、FRBが利下げを開始した4年ぶりのことでした。

連邦準備制度は、主要金利を0.25%引き下げました。出典: X

FRBは更新された予測において、2025年にさらに2回の四分の1ポイントの利下げのみを期待しており、9月に予測された4回の利下げから減少しています。利下げのペースを遅らせる決定は、インフレがFRBの目標である2%を上回っているために下されたものですが、より高い水準からは緩和されています。FRBの関係者は、経済を監視し、入ってくるデータやリスクに基づいて政策を調整し続けるでしょう。

この決定は、バイデン大統領が退任し、トランプ次期大統領が就任する直前に行われました。トランプの提案する経済政策、関税の引き上げや移民の変更を含むものは、FRBの将来の決定に影響を与える可能性があります。インフレが緩和しているにもかかわらず、FRBは経済が強く成長しており、雇用市場が依然として健全であるため、金利を急に下げることに注意を払っています。

2024年の米国FRB政策の5つの重要ポイント

0.25%の金利引き下げ: 連邦準備制度は主要金利を0.25%引き下げ、4.25%から4.50%のレンジにしました。これはFRBが金利を引き下げた3回目で、最初の利下げは9月に行われました。これは、長年高い金利を維持してきた後のFRBの金利引き下げ努力の始まりでした。金利を引き下げる目的は、企業や消費者の借入を安くすることで、経済を活性化するのに役立つことです。

2025年の利下げは少ないと予想される: 連邦準備制度は、2025年にさらに2回の利下げのみを予想しており、これは以前の4回の予測よりも少ないです。これは、FRBが経済が以前ほどの助けを必要としていないと考えていることを意味します。彼らは2025年末までに金利を約3.75%から4%に引き下げる計画です。この変更の理由は、インフレが下がったものの、依然としてFRBの目標である2%を上回っているからです。FRBはインフレが制御下にあることを確実にするために、金利を急に下げることに注意を払っています。

インフレと経済成長の予測が引き上げられた: FRBはインフレと経済成長の予測を更新しました。彼らは今、2025年のインフレを2.5%と予想しており、以前の予想の2.1%から上昇しています。これは、価格が以前に考えられたよりも上昇することが予想されることを意味します。同時に、FRBは2024年の経済成長率を2.5%、2025年を2.1%と予想しています。これは、経済が依然として成長しているが、最近の年よりも遅いペースで成長していることを示しています。

逆回購契約（RRP）金利の変更: FRBは金利を引き下げるとともに、経済を管理するために使用する別のツールに変更を加えました。このツールは逆回購契約（RRP）と呼ばれています。FRBはこのツールの金利を4.25%に引き下げ、これは連邦基金金利の目標レンジの下限と同じです。RRPは、銀行が保有する現金の量を制御することにより、金融システム内での資金の流れをスムーズに保つのに役立ちます。この動きは、FRBがバランスシートを縮小する間、金融市場が引き続きうまく機能することを確保するためのものです。

株式市場は遅い利下げに反応: 株式市場は2025年の利下げが少ないというFRBの更新された予測に良好に反応しませんでした。発表後、株価は急落しました。S&P 500は2001年以来のFRBの決定日で最悪のパフォーマンスを記録し、ダウジョーンズは1974年以来最長の連続下落を経験しました。

S&P 500はFRBの利下げ発表後に急落。出典: X

投資家はFRBの決定に驚きました。多くはより積極的な利下げを予想していました。