連邦準備制度は12月18日に金利を25ベーシスポイント引き下げ、上限を4.50%に設定しました。これは予想通りです。金利の引き下げは通常、暗号通貨にとっては強気ですが、市場の反応は鈍いです。
過去24時間で暗号通貨は4%下落し、連邦準備制度の2025年のインフレ期待の引き上げや来年の利下げが2回のみであるという懸念を反映しています。
金利引き下げは暗号通貨にとって何を意味するのか
連邦準備制度の更新された予測はデジタル資産に複雑な展望をもたらしました。低金利は金融政策がより緩和されることを示していますが、インフレ期待の上昇と利下げのペースが鈍化することへの期待が楽観的な感情を抑制しています。
投資家たちは本来2025年の利下げがより迅速であることを期待しており、これは暗号通貨などのリスク資産にとって有利です。
"株式市場と暗号通貨は過去1年間にわたって急騰しており、金利が高いため、連邦準備制度が誰かが言うように大幅に利下げすることを心配している。" 流行のインフルエンサー 'Gum' がX（旧Twitter）に書いた。
先週発表された2023年11月のアメリカ消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%上昇し、市場の感情を一時的に後押ししました。ビットコインは今週初めに108,000ドルの新高値を記録しましたが、これはインフレデータが予想通りであったためです。
とはいえ、この熱意は薄れたようで、マクロの不確実性が焦点となっています。
"連邦準備制度が金利を引き下げたのは、アメリカ政府が3.62兆ドルの債務の利息支払いを負担できないからです。私たちには2兆ドルの予算赤字があります。私たちは1.2兆ドルの債務利息を支払っています。彼らはインフレが大幅に上昇することを望んでいるかもしれません。これにより債務が減価します。しかし、これは他の人々に大きな経済的損失をもたらすでしょう。" ウォール街のMavが書いた。
クリスマスと2025年第1四半期への影響
ホリデーシーズンに入ると、短期的な影響は中立から弱気のままであり、市場は連邦準備制度の慎重な立場を消化しています。短期取引は、特にクリスマス期間中の流動性が低い時期に大きな変動が見られる可能性があります。
とはいえ、暗号通貨市場は通年で急騰しており、インフレと金利が高いにもかかわらず、これは規制と機関の採用によるものです。ビットコインETFは最近、ゴールドETFの総資産管理規模を超えました。
ビットコインETFの週ごとの純流入。
その一方で、来年にはさらに多くの暗号通貨ETFが承認される見込みです。ビットコインの準備やトランプに有利な規制が現れる可能性もあります。これらは金利の低下や利下げ幅の小ささの影響を相殺するでしょう。
さらに、弱いドルはビットコインや他の暗号通貨に代替資産としての支持を提供する可能性があります。しかし、予想されるインフレ圧力は投資家の感情に影響を与える可能性があります。
2025年第1四半期には、暗号通貨市場はさらなる経済指標や中央銀行の政策に反応する可能性があります。ビットコイン価格の持続的な上昇は、連邦準備制度がそのアプローチを調整するかどうかに依存しており、インフレ期待がさらに上昇しない限り。
その前に、市場は様子見の姿勢を保ち、通常は強気であるべき金利引き下げに対して鈍い反応を示しました。
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