原作 | Odaily星球日報（@OdailyChina）

著者 | Asher（@Asher_ 0210）

今朝、米連邦準備制度は基準政策金利を25ベーシスポイント引き下げると発表しましたが、2025年の利下げ回数が以前の予想（9月の予測である4回よりも、会議前の市場予想である3回よりも少ない）を下回る可能性があることを示唆しました。さらに、パウエルはこの転換を金融政策の「新しい段階」と表現し、2024年に100ベーシスポイント引き下げた後、金利は明らかに中立的な立場に近づいていると強調しました。このような「タカ派」の信号を受けて、米株市場と暗号通貨市場は共に急落しました。

  • OKXのリアルタイム市場は、今日10:50（以下、すべてこの時間点を基準とします）時点でBTCが99000ドルを下回る最低値を記録し、現在は99600ドルで、24時間の下落率は5.38%、10万ドルを下回っています。

  • BTCを除いて、ETHは最低で3600ドルを下回り、現在は3630ドルで、24時間の下落率は6.03%です；SOLは一時200ドルの壁を下回り、現在は203.83ドルで、24時間の下落率は6.94%です；

  • 他の主流のアルトコインも大幅に下落しています。時価総額上位100種類の中で、ミームセクターが最も下落しており、WIFは2.5ドルを下回り、24時間の下落率は17.6%、現在の価格は2.24ドルです；FLOKIは0.000185ドルを下回り、24時間の下落率は17.5%、現在の価格は0.000184ドルです；PEPEは0.000019ドルを下回り、24時間の下落率は16.3%、現在の価格は0.0000187ドルです；

  • 米株については、当日の取引終了時点で、3大株価指数は全て下落し、ダウ平均は初めて2.59%下落し、50年ぶりの最長連続下落記録（連続10営業日下落）を更新しました；標準普尔500指数は2.95%下落し、ナスダックは3.56%下落しました；

全体的な市場の上昇影響を受けて、暗号通貨の総時価総額も急激に下落しました。CoinGeckoのデータによると、現在暗号の総時価総額は2.6兆ドルを下回り、24時間で8%下落しています。暗号ユーザーの取引熱も低下しており、Alternativeの本日の恐怖と欲望指数は75で、極度の欲望から欲望に等級が変更されました。

デリバティブ取引に関して、Coinglassのデータによると、過去24時間で全ネットワークで85.3億ドルが清算され、その中でロングポジションが75.2億ドル、ショートポジションが10.1億ドル清算されました。通貨別に見ると、BTCは1.57億ドル、ETHは1.35億ドルが清算されました。

ビットコインは今週初めて10万ドルを下回り、アルトコインも「血流成河」となり、ビットコインの保有について尋ねられたパウエルは「現在ビットコインを保有することは許可されておらず、法律を変更することは望んでいない」と述べました。政策の牛市は終わりを迎えるのでしょうか、それともトランプが正式に就任する前に他の変数が存在するのでしょうか？

以下、Odaily星球日報は機関の今後の市場に関する見解と論拠を整理します。

ビットコインの今後の動きはどうなるのでしょうか？

FalconX：金利引き下げの予測は長期的に暗号市場に影響を与えない可能性があり、ビットコインと主要株価指数の相関関係は低下しています。

暗号通貨の大宗ブローカーFalconXの研究責任者David Lawantは、「金利引き下げの予測が現在価格に影響を与えていますが、長期的な影響はない可能性があります。なぜなら、ビットコインと主要株価指数の相関関係が低下しているからです。2025年の利下げ速度の鈍化は完全に意外ではありませんが、暗号通貨を含むリスク資産に一定の圧力をかけています。マクロ要因は伝統的に暗号通貨の価格動向に影響を与えますが、業界特有の要因が今後数週間および数ヶ月の間に支配的になる可能性があります。特に市場が新政府が政策変化を採用することを期待している場合はなおさらです。」

Santiment：標準普尔500指数と比較して、ビットコインの下落幅は通常の変動ほど大きくありません。

ブロックチェーン分析プラットフォームSantimentのアナリストは、「BTCの短期的な価格反応は失望ですが、今月ビットコインと多くのアルトコインとの株式市場の関連性はわずかに低下しています。牛市の際、暗号通貨は株式との関連性がほとんどないか全くない場合に繁栄します。BTCは一時10万ドル以上を維持しており、標準普尔500指数と比較して下落幅は通常の変動ほど大きくありません。そのため、今後24〜48時間内に状況が落ち着くと、これは実際には強気の信号と解釈される可能性があります。

Grayscale Research：アジアおよび中東地域のソブリン・ウェルス・ファンドが次の推進力となる可能性が高い。

Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、米連邦準備制度の議長パウエルの発言後、ビットコインの価格が急落したことを指摘し、投資家がビットコインの戦略的準備の理論的可能性を過大評価している可能性があると述べました。Grayscale Researchは、より多くの国がビットコインを採用することを予測していますが、次に可能性が高いのはアジアまたは中東のソブリン・ウェルス・ファンドであり、それらはすでに高度に多様化した資産プールを管理しています。

Bitwise：流動性の引き締めとドル高がBTCが直面する最大のリスクです。

Bitwiseヨーロッパの研究責任者Andre Dragoschは、「米連邦準備制度の現在の最大の問題は、金利が引き下げられているにもかかわらず、金融環境が依然として引き締まっていることです。9月以来、長期国債の利回りと住宅ローン金利は上昇し、ドルが上昇しており、これも金融環境の引き締まりを意味します。ドルの持続的な上昇は、ビットコインにマクロリスクをもたらします。なぜなら、ドルの上昇は世界の通貨供給量の収縮と関連しており、これはビットコインや他の暗号資産には通常不利です。実際、米連邦準備制度の流動性が持続的に減少しています。私の見解では、流動性の引き締めとドルの強さはBTCが直面する最大のリスクです……一方で、BTCのオンチェーン要因は非常に好ましく、特に取引所の残高の持続的な減少が、BTC供給のギャップが引き続き拡大するという仮定を支持しています。

Split Capitalの創設者：2025年における米連邦準備制度のハト派的立場が弱まると予想しています。

暗号ファンドSplit Capitalの創設者Zaheer Ebtikarは、「世界市場は2025年における米連邦準備制度のハト派的立場が弱まると予想しています。そのため、暗号イベントのトレーダーやマーケットメイカーはリスクを軽減しています。」と述べました。米連邦準備制度の役人は水曜日に基準金利を3回連続で引き下げましたが、2025年の利下げ回数の予想を抑えました。低金利は通常、暗号通貨などのリスクが高い資産に対する需要を増加させます。

まとめ

今朝、米連邦準備制度が「タカ派」の信号を発信した後、市場はビットコインに対する期待が分かれ始め、特に10万ドルの壁を突破する前の一般的な強気感が薄れました。現在、楽観主義者はビットコインと伝統的な株式市場との相関関係が大幅に低下しており、トランプが戦略的なビットコイン準備の設立について何度も言及しているため、ビットコインの未来の見通しを支持していると考えています。

しかし、米ドルの上昇や流動性の引き締めなどのマクロ経済環境の変化は、短期的にビットコインの価格に一定の圧力をかける可能性があります。

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