作者: ジョイ・ルー
イベント：灿谷（Cang.us）は11月に連続して3つの重要な発表を行い、価格2.56億ドルでビットメインの32Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニングマシンを取得しました；18Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニングマシンの買収のために1.44億ドルの株式を発行する計画です；11月には393枚のビットコインが生成されました。
コメント：
1. 灿谷第一期は32Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニングマシンを取得し、シャットダウン価格は約7万ドル/枚（ビットメインの運営コストを含む）です。プロジェクトは主にアメリカ、中東、アフリカの5か国に分布しており、マシンは主にビットメインのフラッグシップS19マシンを使用しています。現在、減価償却期間は約4年です。
2. 第二期の18Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニングマシンに必要な1.44億ドルは、特定の個人9名によって形成された投資主体を通じて調達される予定です。予想される完了日は2025年3月で、売却者はGolden TechGen (GT)です。
3. 灿谷は同時に補足契約を締結し、オプション報酬として、灿谷の時価総額が今後30ヶ月の間に連続30営業日で特定の値に達した場合、会社は前述の9名の自然人によって形成された投資主体に9710.55万ドルの株式をさらに発行します。
4. ビットコイン価格は最近大きく上昇しましたが、会社はプロジェクトに早くから関与しており、ビットコインが6万～7万ドル/枚の時期に標的プロジェクトの売却者と合意に達しました。そのため、今回の買収価格は基本的に平価での取得となります。
5. 今回の買収が完了した後、灿谷の主業は自動車ディーラー業務から自営マイニング業務へと転換します。その後、会社はこれらの業務を基盤に、ハッシュレートのレンタルやクラウドホスティングなどの多様な事業運営へとさらに拡大し、ビットコイン価格の変動によって引き起こされる会社の利益の大幅な変動を平準化する予定です。
投資提案：2025年3月に灿谷が残りの18Eh/sプロジェクトの買収を完了すると、運用ハッシュレートは50Eh/sに達し、現在までのアメリカ上場の最大のマイニング株会社となります。現在の北米マイニング株会社の中で、Marathon Digital (Mara.us) は自営マイニングファームのハッシュレートが46Eh/sで、時価総額は79億ドル、1.7億ドル/Ehに相当します；Cleanspark (Clsk.us) は自営マイニングファームの32Eh/sで、時価総額は36億ドル、1.1億ドル/Ehに相当します。会社のシャットダウン価格が比較的高いため、1.1億ドル/Ehを評価の基準として選択すると、3月の第二回買収完了前の時価総額は35.2億ドル、買収後の時価総額は55億ドルに相当します。現在の会社の時価総額はわずか7.2億ドルであり、著しく過小評価されており、上昇余地は3.9倍から6.6倍に達します。
この記事は2024年12月18日に書かれ、CANGの価格は6ドルです。
