米国大統領選挙の後、暗号の逆風は明らかに収束したようです。11月初め以来、ビットコインは100Kドルに達し、暗号に好意的なポール・アトキンスがSECの議長としてゲイリー・ゲンスラーの後任に指名されたこと、暗号の支持者デビッド・サックスがホワイトハウスの「AIおよび暗号の大臣」に就任すること、フレンチ・ヒル議員が下院金融サービス委員会の委員長に任命されたことなどの規制上の勝利が影響しています。2024年の選挙シーズンが暗号に好意的に終了する中で、非BTC暗号資産のパフォーマンスが優れる「アルトコイン」シーズンが2025年に続くと予測する人もいますが、これはデジタル資産を広く特徴づける正しい方法でしょうか？
市場のコメンテーターは、時折暗号経済を二つの単純化されたグループに急いで分類します：1）ビットコイン（そして今、一部の人にとってはイーサ）、2）代替または「アルト」コイン。デジタル資産の初期段階では、この二重の分類は意味がありました。なぜなら、ビットコインがブロックチェーン技術の使用を先駆けており、他のユースケースがまだ地に足をつけていなかったからです。ビットコインの誕生から約16年が経つと、暗号の革新とセクター固有のアプリケーションの爆発が、ブロックチェーン資産をビットコインと「その他すべて」の二元分類を超えて押し進めました。投資家は今、暗号を多様なマルチセクター資産クラスとして扱う必要があります。
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デジタル資産クラスの構成要素を視点に置く
「アルトコイン」という名称は、ビットコイン以外のデジタル資産が株式市場など他の資産クラスの構成要素と比較して、規模や業界特有の目的において欠けているという印象を与えるかもしれません。以下の図1は、S&P500指数の同様の規模の構成要素と著名な暗号資産（BTCを除く）の時価総額を比較し、構成要素の規模だけでなく、セクターの多様化に関してもこれらの資産クラスの類似点を示しています。
図1：トップ25（BTCを除く）暗号資産の時価総額とETH未満のS&P 500構成要素
上記の特定の著名企業の株式は、サイズにおいてトップ25の暗号資産（例：ソラナはUPSの時価総額と類似）に似ているだけでなく、両方の資産クラスはそれぞれの市場内でさまざまな産業を包含しています。上記に示されるデジタル資産の数は株式の数に比べて比較的少ないですが、これらの暗号資産と市場の新しく革新的な暗号プロジェクトは、時間とともに資産クラスのサイズと幅をさらに拡大し続ける可能性があります。
長期的なための多様化されたデジタル資産ポートフォリオの構築
デジタル資産投資において「ビットコイン対アルト」という二元的アプローチを取ることは、暗号投資内および全体の資産配分の中でポートフォリオ構築の利点を失う可能性があります。すべての暗号セクターやユースケースに対して慎重に構築された多様な意図的なエクスポージャーを得ることは、資産集中のリスクを軽減し、ポートフォリオが資産クラスの完全な価値提案にさらされることを保証し、広範な資産配分内でのリターン源の数を増加させます。デジタル資産の風景が急速に変化し革新的であることを考えると、資産クラスの幅に合わせて適応できる暗号の配分を構築することが重要です。これを実現するには、ポートフォリオに含める資産の宇宙を選択するプロセスを採用し、この宇宙を時間とともに調整し、受動的または能動的管理を通じてこれらの資産に適切に配分する必要があります。あなたの投資ポートフォリオ内で資産クラスとしての広範な暗号経済を受け入れることは、長期的なために構築された戦略を通じてデジタル資産に配分することを意味します。
進化する資産クラスに関する結論
ビットコイン対「その他すべて」に焦点を当てることは、多くの暗号資産のすでに重要で急成長している足跡を覆い隠す可能性があり、投資家が資産クラス内の包括的な投資に関連する長期的なポートフォリオの利益を見逃す原因となることがあります。
