香港はデジタル資産規制フレームワークを強化するためにステーブルコイン法案を提示しています。

12月18日の立法会議で、香港の金融サービス・財務局長クリストファー・ホイが2回目の読会でステーブルコイン法案を提示しました。法定ステーブルコイン発行者の金融セクターにおける重要性の高まりを受けて、この法律は彼らのための法的枠組みを提供することを目指しています。

提案された規制は、ステーブルコイン発行者に対して流通しているステーブルコインの価値に相当する準備金を持つことを要求し、流動性が高く高品質な資産から構成されることを求めています。保持者には、過度の手数料や遅延なしに額面価値でステーブルコインを償還する権利も保証されます。この枠組みには、厳格なリスク管理手続き、開示要件、およびマネーロンダリング防止策も組み込まれています。

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香港金融管理局（HKMA）は、ステーブルコイン発行者にライセンスを付与し、コンプライアンスを監視し、違反を調査する権限を持ち、監視を保証します。昨年の公的相談中の法案に対する広範な支持は、香港がバーチャル資産を国際基準に従って合理的に規制する決意を強化しました。

ホイ氏はまた、彼のスピーチで「法定ステーブルコインは一般的に受け入れられる決済手段に発展する可能性があり、したがって金融および通貨の安定性に対するより緊急なリスクをもたらす」と述べました。

彼は、ステーブルコインの急速な普及が無制限に進むと、伝統的な金融システムを混乱させ、金融政策を弱体化させ、発行と準備金に民間企業に依存することによる脆弱性を生む可能性があると説明しました。

これらの懸念は、執筆時点で市場資本化が2200億ドルに達したステーブルコインの重要性の高まりによって増幅されています。市場をリードしているのは、資本化が1420億ドルのテザーや、420億ドルの価値を持つサークルのUSDCなどの発行者です。これらの資産は極度に変動の大きい市場において安定性を提供しますが、その規模と中央集権的発行者への依存はシステミックリスクをもたらします。

ホイ氏の懸念は、発行と準備金管理において民間企業に大規模に依存することが、特に準備金が誤って管理されたり、経済的ストレスの期間に償還保証が満たされなかった場合に、金融の安定性を損なう可能性があることを浮き彫りにしています。

この規制の緊急性は、香港がデジタル資産フレームワークを中国本土の厳しい暗号通貨制限から区別しようとしている努力によってさらに強調されています。

中国本土の厳しい暗号通貨規制は香港の計画とは対照的です。中国が中央銀行デジタル通貨であるデジタル人民元に焦点を当てる一方で、香港の規制フレームワークはテザーやサークルなどの民間発行者に明確性と監視を提供しようとしています。

香港はより多様なデジタル資産エコシステムを促進するために取り組んでいますが、中国は大多数の民間暗号通貨活動を禁止しています。

これらの手順を実施することで、香港は確立された金融システムと新興のデジタル資産市場とのギャップを埋めることを目指しています。規制の明確性は、安定した安全な作業環境を求めるWeb3の革新者やステーブルコイン発行者を引き寄せる助けとなるかもしれません。

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