市場はこの2日間なぜ一般的に調整しているのか？

主な理由は、米連邦準備制度理事会が間もなく開催される重要な会議の影響を受けているためで、今夜の午前3時に12月の金利決定が発表され、3時30分にはパウエルの定例記者会見がさらに重要です。

今回の利下げの重要性から、現在市場は短期的にリスク回避の動きが見られます。

時間がない友人のために、今後の会議の注目ポイントを簡単にまとめます：

1. 米連邦準備制度理事会は今回の会議で再度25ベーシスポイントの利下げを行うことにほとんど疑いがありません。

2. 今夜、予定通り25ベーシスポイントの利下げが行われれば、年間で連続三回の累計利下げ幅は100ベーシスポイントに達します。

3. なぜ今回の利下げが注目に値するのか？それは、今回の利下げが「二段階の利下げサイクルの第一段階の終了」を意味する可能性があるからです。

4. アメリカの労働市場の安定性は9月より改善しており、インフレもわずかに上昇しています。また、トランプが提案した貿易や税制などの改革措置は、今後数年で経済成長、雇用、インフレの見通しを再構築する可能性があります。米連邦準備制度理事会の関係者は今週の会議でこれらの変化にどう対処するかを考え始めます。この前提の下で、パウエルはより適切な政策の緩和の強さを見つけようとし、さらなる利下げに対する疑念に直面しています。

5. ウォール街の機関は来年の米連邦準備制度理事会の利下げサイクル「第二段階」を予想しています：利下げのペースはより緩やかになり、ハードルも上がるでしょう。今年の年末のような途切れのない「三連続利下げ」は再現が難しいです。

6. 今夜の金利決定の重要な注目点：米連邦準備制度理事会が1月の利下げ停止を示唆するかどうか。

7. もう一つの注目点：米連邦準備制度理事会は来年何回利下げを行うのか？ウォール街の大手銀行は、米連邦準備制度理事会が来年（9月の予測よりも）利下げを一回少なくする可能性があると予想し始めています。つまり、合計で75ベーシスポイントの利下げしか行われない可能性があります。