NOIDA (CoinChapter.com) — ビットコインの最近の価格急騰は、トランプ取引の感情の高まりと経済回復への期待によって、暗号市場に楽観主義を再燃させました。しかし、歴史的なデータは冷静な視点を提供します。
高揚した市場の状況は、利益を求める投資家が退出し始めるため、しばしば売りと一致します。特に、短期保有者（STH）の実現利益のピークは大規模な調整の前に発生しており、2021年のクラッシュがその代表例です。
取引所への流入の増加と合わせて—潜在的な売り圧力のシグナル—現在の市場設定は脆弱に見えます。後から入ってきた投資家がパニック売りを強いられると、ビットコインが急落し、暗号市場も影響を受ける可能性があります。
利益確定信号とマクロのボラティリティが破滅を招く可能性
ビットコインの短期保有者（STH）と長期保有者（LTH）のオンチェーンの行動は貴重な手がかりを提供します。歴史的に、STHの実現利益の急増は市場のピークと一致してきました。LTH/STHチャートに見られるように、大きな赤いゾーン（STHの利益確定を示す）は2021年のピークを支配し、最終的な下落につながりました。
ビットコインの短期保有者（STH）と長期保有者（LTH）の相対的な利益/損失を交換所に対して実現した利益。
現在、類似の信号が小規模に出現しています。短期保有者はビットコインが$80,000近くで推移する中、利益を確定しているようです。この行動が強まれば、特に外部市場のショックと組み合わさると、別の修正フェーズの始まりを示す可能性があります。
取引所のネットポジション変化チャートは、この懸念をさらに強化します。取引所への流入（赤）は歴史的に市場のピークと一致し、売却の意図を示しています。2022年と2023年初頭の流入の大規模な急増は、価格の大幅な下落につながりました。
ビットコイン取引所のネットポジションの変化。出典：Glassnode
最近のデータは、取引所への流入の安定した増加を示しており、利益確定の可能性と市場の脆弱性の高まりを示唆しています。
トランプ取引の影響も加わっています。トランプの選挙楽観主義はリスクオンの行動を促進しましたが、マクロ経済のファンダメンタルズは不安定なままです。
景気後退や株式市場の調整の兆候があれば、ビットコインの売り圧力を引き起こす可能性があります。暗号市場は広範なリスク回避の動きを追随することが多いからです。オンチェーンの利益確定信号とマクロ経済のボラティリティの組み合わせが、ビットコインを潜在的な転換点の瀬戸際に置いています。
さらに、2025年の景気後退への恐れは、アメリカの債務レベルの上昇、厳格な金融政策、そして世界的な成長の減速から生じています。アナリストは、持続的なインフレと遅れた利下げが株式市場の調整を引き起こし、投資家をリスク回避資産に向かわせる可能性があると警告しています。
歴史的に、このような状況は広範な市場のパニックの中でビットコインの売りを引き起こしました。
ビットコインは$110,000を目指していますが…
その間、BTC USDペアは上昇トレンドを続け、12月17日に$107,500近くの新しいATHに上昇しましたが、ラリーは少し落ち着きました。主要な暗号通貨は、新年の高揚感が市場に影響を与えている可能性があります。
ただし、ここでの調整はトークンを$95,200近くのサポートレベルに落ち込ませる可能性があります。さらに、ビットコインの相対力指数は買われ過ぎの領域に突入し、日次チャートで70.97を記録しました。
BTCUSDの日次価格チャートとRSI。出典：Tradingview
買われ過ぎのRSIレベルは通常、今後の反転を予告し、一部の買い手を市場から遠ざける可能性があります。即時のサポートレベルを突破すると、ビットコイン価格は$81,630近くのサポートとして100日EMA（青）を試すことになるでしょう。
一方で、今後の祝日による高揚感と市場の興奮によって、BTC USDペアが$117,000近くの抵抗に挑戦する可能性があります。即時の抵抗を突破し、定着することができれば、ビットコインは$133,000に上昇するかもしれません。おそらく2025年1月末頃に。
