マーケットメイカーのビジネスモデルは「今、プロジェクトチームからコインを借りて、将来的にそのコインをプロジェクトチームに返す」というものであるため、彼らが稼げるお金は高値で売却した金額から安値で買い戻した金額の差額であり、最初のチップは彼ら自身が市場で集める必要がなく、プロジェクトチームから直接借りたものである（金融に少し詳しい人なら、これは実際には標準的なショートセールの条項であることを理解するだろう）。では、なぜプロジェクトチームは彼らを必要とするのだろうか？それは、マーケットメイカーが流動性を提供し、プロジェクトチームのために売却を手助けすることができるからであり、本質的にマーケットメイカーはサービスプロバイダーの役割を果たしており、彼らにとっては「価値の抽出者」である。
質問を一つします。もしあなたがマーケットメイカーであれば、このゲームで最高の利益を保証するためにどのようにプレイすべきでしょうか？私であれば、発行価格を狙って非常に高く設定し、その後可能な限り価格を下げてから再びチップを回収しようとするでしょう（したがって、発行価格は取引所によって決定されるのではなく、プロジェクトチームとマーケットメイカーによって決定されますので、次回は間違って人を非難しないでください。しかし、このプロセスの中で、主要な取引所が小口投資家に多くの権益を争取する手助けをすることができるのは確かです。例えば、取引開始前の市場や、より極端な場合にはプロジェクトチームと事前に合意して、あなたの場で遊ぶ際に発行価格が上回ってはいけない、そうでなければ今後は来ないでくださいということです。しかし、こうした絶対的なプレミアム能力を持つ取引所は数えるほどしかありません。）
したがって、マーケットメイカーとプロジェクトチームの間には協力と競争の関係があり、管理が非常に良いプロジェクトチームでない限り、事前に砕くことを禁じて、皆で市場を大きくすることを約束しない限り、プロジェクトチームとマーケットメイカーは「先行逃げゲーム」に簡単になりがちです。マーケットメイカーは高値で売却したいと思い、プロジェクトチームは上場とマーケティングに多くのお金を費やしたため、より高値で売却したいと考えます。もしマーケットメイカーが提供するチップが非常に多い場合、両者が先行逃げした結果、市場のコンセンサスが崩れる事態が発生することがあります。このような状況では、小口投資家は直接的に損失を被ります。新たに上場したVCコインが特に激しく売り込まれているのを観察してみてください。これは、マーケットメイカーとプロジェクトチームがうまく運営されておらず、廃棄物を上場させて直接的に収穫モードを開始している場合です。
もしあなたが小口投資家で、このゲームのルールを理解していないのなら、自分に優しくして、少なくとも一度のサイクルを経験し、コンセンサスのあるブルーチップのコピーコインを購入し、無駄に賭けをしないようにしてください。