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マクロニュース

1. アメリカの11月のインフレ率は2.7%に上昇し、この数字は経済学者の予想と一致し、10月の2.6%を上回っています。このデータは、10月のインフレ上昇に続く粘着性インフレへの懸念を浮き彫りにしています。一般的に予想されているのは、米連邦準備制度が来週、3回連続で25ベーシスポイントの利下げを行うことですが、来年の利下げのペースは不確実です。なぜなら、米連邦準備制度はインフレ率を2%近くに維持し、健康な労働市場を維持するという二重の使命を果たそうとしているからです。

2. アメリカのCPIレポートが発表された後、スワップトレーダーは2025年末までの米連邦準備制度の利下げへの賭けを強化しました。彼らは現在、2025年までに合計87ベーシスポイントの利下げが行われると予想しています。これは、米連邦準備制度が来週に25ベーシスポイントの利下げを行うことを意味します。2025年にはさらに約2回の利下げが予定されており、各25ベーシスポイントとなります。これは、米連邦準備制度の職員が9月の最新の四半期点図で提案した4回よりも少ないです。

3. ブラジル中央銀行は金利を100ベーシスポイント引き上げ、セリック金利を11.25%から12.25%に上昇させました。

世界の先物市場の異動

1. 国内商品先物の夜間取引は多くが上昇しました。エネルギー化学品は広く上昇し、低硫燃料油は1.78%上昇、20号ゴムは1.51%上昇、燃料油は1.31%上昇、原油は1.28%上昇しました。黒色系はほとんどが上昇し、コークスは0.77%上昇しました。農産物はまちまちで、豆油は0.88%上昇し、豆かすは0.6%下落しました。基本金属はまちまちで、上海スズは0.99%上昇、酸化アルミニウムは0.6%上昇、不锈鋼は0.54%上昇、上海ニッケルは0.53%上昇、上海アルミは0.2%上昇、上海銅は0.11%下落しました。上海金は0.64%上昇、上海銀は0.04%上昇しました。

2. ロンドンの基本金属は終値がまちまちで、LME銅先物は0.43%下落し9177ドル/トン、LME亜鉛先物は0.51%下落し3119ドル/トン、LMEニッケル先物は0.83%上昇し15845ドル/トン、LMEアルミ先物は0.1%下落し2606ドル/トン、LMEスズ先物は0.9%上昇し30045ドル/トン、LME鉛先物は1.57%下落し2032ドル/トンでした。

3. シカゴ商品取引所（CBOT）の農産物先物の主力契約は、終値がまちまちでした。大豆先物は0.08%上昇し995.5セント/ブッシェル、トウモロコシ先物は0.22%下落し448セント/ブッシェル、小麦先物は0.09%上昇し562.25セント/ブッシェルでした。

4. 国際原油価格は全体的に上昇し、WTI原油2025年1月契約は2.61%上昇し、70.38ドル/バレル。ブレント原油2025年2月契約は2.01%上昇し、73.64ドル/バレル。

5. 国際貴金属先物は一般的に上昇し、COMEX金先物は1.3%上昇し2753.8ドル/オンス、COMEX銀先物は0.13%上昇し32.79ドル/オンスでした。

黒色系ホットニュース

1. Mysteelによると、河南省の済源鋼鉄工場は、12月末から1280m³の高炉の修理を計画しており、計画修理期間は1ヶ月で、日平均の鉄水量に約3600トンの影響を与えると予想されています。

2. Mysteelの調査結果によると、今週の唐山の主流サンプル鋼工場の平均鉄水税抜きコストは2364元/トンで、平均鋼塊の税込みコストは3140元/トンで、週比で15元/トン下方修正されました。12月11日の現在の普方塊出荷価格3130元/トンと比較すると、鋼工場の平均損失は10元/トンで、週比で25元/トン減少しました。

3. 中鋼網のデータによると、2024年12月11日現在、全国の201の生産企業の中で75の鋼工場が合計119基の高炉を修理停止しており、総容積は99670立方メートルで、前週より430立方メートル増加しました。容積計算による主要鋼鉄企業の高炉稼働率は75.69%で、前週より0.04%減少しました。

4. SMMの調査によると、12月11日、242の鋼工場の高炉稼働率は86.23%で、前月比で2.71ポイント減少しました。サンプル鋼工場の日平均鉄水生産量は236.26万トンで、前月比で4.75万トン減少しました。

農産物ホットニュース

1. 南部半島パーム油圧搾商協会（SPPOMA）によると、2024年12月1-10日のマレーシアのパーム油単収は12.89%減少し、抽出率は0.57%減少、産量は15.89%減少しました。

2. 沐甜科技によると、11月の雲南の全体輸出量は6.5万トンで、前年同期比で3.4万トン減少しました。12月には糖工場の増加に伴い、食糖の生産が増加します。過去5シーズンの輸出状況に基づくと、平均値は9.6万トンで、前年のシーズンでは雲南の結転糖が非常に少なかったため、12月の雲南の食糖輸出量は10万トンから11万トン程度に増加する見込みです。

3. 中国綿花協会によると、2024年12月8日現在、全国の皮綿の累計加工量は494.8万トンで、前年同期比で19%の増加です。新疆地域の皮綿の累計加工総量は486.9万トンで、前年同期比で19.6%の増加です。

エネルギー化学ホットニュース

1. アラブ首長国連邦のフジャイラ石油工業地域の最新データによると、12月11日当週において、アラブ首長国連邦フジャイラ港の成品油総在庫は1579.8万バレルで、前週より168.9万バレル減少し、11月25日に記録された1423.5万バレルの歴史的低水準に近づいています。

2. 隆众资讯によると、2024年12月11日現在、中国のメタノール港の総在庫は108.50万トンで、前回のデータより13.63万トン減少しました。その中で、華東地域では在庫が10.85万トン減少し、華南地域では在庫が2.78万トン減少しました。今週のメタノール港の在庫は大幅に減少し、外輪の明示的な荷下ろしはわずか10.75万トンです。

3. 日本石油協会（PAJ）の発表によると、12月7日当週、日本の商業原油在庫は15000キロリットル増加し、958万キロリットルに達しました。日本の製油所の平均稼働率は82.7%で、11月30日当週は79.4%でした。

4. OPECの月報は、2024年の世界原油需要の成長予想を1日あたり182万バレルから161万バレルに下方修正しました。2025年の世界原油需要の成長予想も154万バレルから145万バレルに引き下げられました。これは、今後2年間の世界原油需要の成長予想を5ヶ月連続で下方修正したことになります。

5. EIAレポート：12月06日当週、アメリカの戦略備蓄を除いた商業原油の輸入量は598.4万バレル/日で、前週より130.6万バレル/日減少しました。アメリカの12月6日当週のEIAガソリン在庫の増加幅は2024年1月5日当週以来の最大でした。アメリカの12月6日当週のEIA戦略石油備蓄在庫は2022年11月4日当週以来の最高でした。アメリカの12月6日当週の戦略備蓄を除く商業原油在庫は2024年10月11日当週以来の最低でした。

金属ホットニュース

1. 中国自動車協会のデータによると、11月の自動車の生産と販売はそれぞれ343.7万台と331.6万台を達成し、前月比でそれぞれ14.7%と8.6%、前年同期比でそれぞれ11.1%と11.7%の増加を記録しました。1-11月の自動車の生産と販売はそれぞれ2790.3万台と2794万台で、前年同期比でそれぞれ2.9%と3.7%の増加です。11月の新エネルギー車の販売は151.2万台で、前年同期比で47.4%の増加。また、1-11月の新エネルギー車の販売は1126.2万台で、前年同期比で35.6%の増加です。

2. 中国有色金属報によると、12月10日、2024年のマグネシウム先物上場育成および市場討論会が山西省運城市で開催されました。会議では、業界企業が統一した歩調を取り、自律を強化し、価格を合理的な範囲内に保つことに合意しました。そのためには、短期的には市場供給を減少させ、長期的には規範的な市場メカニズムを確立する必要があります。会議では、以下の3点の措置を採ることに一致しました。一つは、マグネシウム精錬企業が共同で減産すること。二つは、榆林マグネシウムグループが引き続き貯蔵すること。三つは、アルミなどに連動したガイド価格メカニズムを探求することです。

3. 市場では、ロンドンの金と銀の売却後に現れた価格差についての議論が熱を帯びていますが、ニューヨーク商品取引所ではそのようなことはありません。現在、海外のトレーダーは今日の価格差の状況を熱心に議論しており、二つの可能性を推測しています。第一は実物供給が不足していること、第二は金のEFP価格差が拡大し、ショートポジションが「絞め殺されている」ということです。

4. Mysteelによると、12月11日、宜春鉱業の全額出資子会社である宜春力迅が競争入札の招待状を発表し、12月17日9:30-10:30に江西九嶺リチウム業の委託生産による電池グレード炭酸リチウム60トンのオンライン入札を行います。

クワクワ「期」談——品種取引ロジックの大揭秘！

1. 油脂セクターは分化が続き、パーム油の下落はいつまで続くのか？

光大期貨分析によると、水曜日、国内の油脂セクターは分化が続き、パーム油は下落を維持し、菜種油は2%以上の上昇を見せました。背景には、マレーシアMPOBの報告があり、149万トンの輸出が予想を下回ったため、マレーシアパーム油の11月在庫は183万トンで、前月比で2.6%減少し、消化速度が予想を下回り、強気の感情が冷却しました。また、納品月の制限が近づいていることを考慮すると、パーム油01契約の主力が退出し、価格が現物価格に近づくことで、価格が現実の論理に戻ることを助けています。菜種油に関しては、カナダの菜種の生産量が前年同期比で7%減少し、菜種の年度バランスシートが在庫を下方修正しました。菜種油05契約は再び支えを受けました。短期的には菜種油の動きが豆パームより強い可能性があります。中期的には、パーム油の生産地は現在減産周期にあり、遠月の大幅な割引もあり、価格が深く下落する可能性は低いです。主力が移動して月を切り替えた後、国内の低在庫やインドの来年3月のラマダンの購入を考慮すると、05契約には依然として上昇の駆動力があり、中期的には強気で対処する必要があります。

2. 酸化アルミニウムの原料供給はタイトなのに、なぜ連続して下落しているのか？

华闻期货分析によると、供給側では、ボーキサイトの供給が依然としてタイトで、輸入ボーキサイトと国内ボーキサイトの価格が上昇を維持しています。利益が見込まれる下で、国内の酸化アルミニウムの稼働率は高水準を維持していますが、運転能力の向上には鉱石のタイトさが制約となっています。しかし、海外の酸化アルミニウム価格は緩和の兆しを見せており、輸入の損失状況は改善しています。需要側では、12月に国内の電解アルミニウムが再稼働と新規生産能力の立ち上げがありますが、广西のある電解アルミ工場の停窯技改が10万トン/年の生産能力に影響を与えると予想されています。四川のあるアルミ工場と重慶のあるアルミ工場も小規模の停窯技改を行っています。12月の国内電解アルミの稼働能力の増加は鈍化する可能性があります。全体的に見て、国内の酸化アルミニウムスポット価格はやや堅調ですが、海外の酸化アルミニウムの取引価格に転機の兆しが見え、輸入の損失が縮小し、国内のスポット供給の改善に寄与しています。酸化アルミニウムの基本的な面では、価格支援が弱まり、市場の感情が高まる中、短期的には酸化アルミニウムの先物価格はさらに下落する可能性がありますが、国内のスポット動向に注意が必要で、高基準が先物価格の下落の深さを制限する可能性があります。

最近の重要な先物データとイベントの一覧

1. 12月12日20:00、Conabが2024/25年度のブラジルの穀物生産量調査結果の第3回目を発表します。前のデータによると、CONABは2024/25年度のブラジルの大豆生産量が1.661434億トンに達し、前年同期比で1842.47万トン、12.5%の増加が見込まれ、前月比では8.95万トン、0.1%の増加となると予測しています。今月、ブラジルの大豆生産量のデータが上方修正されるかどうかに注目しています。

2. 12月12日未定、マレーシアの10月のゴム供給需給レポート。前のデータによると、2024年9月、マレーシアの天然ゴム生産量は前月比で13.9%減少し、30929トンに降下しました。2024年8月の生産量は35908トンでした。マレーシアの9月の天然ゴム輸出量は39915トンで、8月の57482トンから30.6%減少しました。

記事は金十データから転送されました