コンセンサス予測によると、11月のアメリカの消費者物価指数（CPI）は4ヶ月連続で大幅に上昇する見込みで、インフレの低下が停滞していることを示している。

ブルームバーグの調査による中央値の推定値は、食品とエネルギーを除いたいわゆるコアCPIが11月に前月比で0.3%上昇する見込みで、これにより4ヶ月連続でこの水準を維持し、全体の指標も同様の上昇幅を示すだろう。

アメリカの11月のコアインフレは4ヶ月連続で堅調を維持

CPIと木曜日に発表される生産者物価指数（CPI）報告は、美連邦準備制度の官僚が来週の政策会議の前に最後にインフレデータに注目する機会となる。トレーダーは依然として美連邦準備制度が3回連続で利下げすると広く予想しているが、一連の強力なインフレデータは将来的に利下げのペースを遅くする可能性がある。

ブレット・ライアンを率いるドイツ銀行のエコノミストは月曜日の報告書で、「インフレデータが基本的に予想通りであれば、我々は美連邦準備制度が来週再び利下げを行うと予想している。ただし、会議で伝えられるメッセージは将来のより漸進的な緩和の歩みを強調するだろう」と述べた。

インフレ目標の達成が遅れる可能性

アメリカのインフレ率は新型コロナウイルス流行後のピークから基本的に低下しているが、最近数ヶ月間は横ばい状態が続いている。この点を考慮に入れて、政策立案者はインフレを2%の目標に戻すことと、経済と労働市場を健全なペースで運営し続けることとの間で適切なバランスを取ることを試みている。

美連邦準備制度のインフレ目標は異なる指標、すなわち個人消費支出価格指数（PCE）に基づいているが、特に毎月発表される最初の公式インフレ報告であるCPIの動向にも密接に注目している。11月のPCE報告は美連邦準備制度の会議後に発表される。

ブルームバーグ経済研究所のエコノミスト、アンナ・ウォンとクリス・G・コリンズは、「我々はコア商品の価格上昇が加速すると予想している（11月前月比で0.3%上昇し、前回は横ばい）。特に中古車について。秋の中古車市場の不利な季節因子を考慮すると、その価格が前月比で大幅に下落する必要がある。11月の中古車価格は前月比で1.2%上昇すると予測している（前回は2.7%）。これは今年のほとんどの間に下落した後、3回連続の上昇となる。また、新車の価格は前月比で0.4%上昇する可能性がある（前回は0%）。

近い数ヶ月で、一般的に広範な反インフレのトレンドに寄与していたいくつかのカテゴリーのインフレ低下への貢献が弱まっている。多くのエコノミストは、中古車と衣料品の価格上昇により、11月のコア商品価格は3ヶ月連続で上昇すると予測しており、昨年のほとんどの期間は下落していた。住宅や自動車保険もインフレ高止まりの要因と見なされている。

「インフレが美連邦準備制度の目標に戻る最後の段階はますます困難に見える」と、ウェルズ・ファーゴのエコノミストであるサラ・ハウスとオーブリー・ウェスナーは報告書で述べている。彼らは、2%の目標を達成するまでの時間が「2026年まで延びる」と予測し、来年の進展はほとんどないだろうと述べている。

トランプ効果がインフレの冷却を妨げる可能性

ウェルズ・ファーゴのチームと他の人々は、アメリカの次期大統領トランプがホワイトハウスに戻ることで、インフレに新たな抵抗が生じる可能性があるとも考えている。

11月5日の選挙以来、消費者の経済と財政状況に対する見方が改善しているが、彼のいくつかの選挙公約—減税や懲罰的関税を含む—はインフレを押し上げる可能性があると考えられている。たとえば、一部の企業はより高い関税に対処するために価格を引き上げることを検討している。

アメリカ銀行のエコノミスト、スティーブン・ジュノーとジェソ・パークは、「ファンダメンタルズの観点から見ると、我々はインフレに大きな上昇リスクがないと考えている：労働市場は再バランスされ、供給制約はほぼ解消され、インフレ期待は依然として安定している……つまり、関税、財政、移民政策の変化を予想しているため、来年のインフレ低下の進展は停滞するだろう」と述べた。

記事は転送されました：金十データ