ビットコインが一時10万ドルを突破したことで、ビットコインの金に対する代替効果が業界関係者の間で熱く議論されています。業界関係者は、ビットコインの金に対する分流効果は比較的限られており、一般の人々が投資するには必ずしも適していないと考えています。そして、世界の中央銀行が利下げを進め、金の購入を再開する中で、金は再び上昇する可能性があります。
12月5日美联储主席ポウエルは公に、ビットコインの競争相手は金であり、ビットコインは金のように見えるが、ただの仮想通貨であり、人々はビットコインを支払いまたは価値保存の手段として使用していないと述べました。その変動性は非常に大きく、したがってビットコインはドルの競争相手ではなく、金と競争しています。
金とビットコインの比較及び金の将来の動向について、12月7日に深圳で開催された「2024雪球嘉年华」の期間中、業界関係者もこれについて議論しました。
国源信達の総経理兼投資ディレクターである史江辉は、ビットコインは確かに金に対して一定の分流効果を持つが、その効果は限られていると述べました。長期的にはビットコインは金に取って代わることはできず、金は本質的に通貨であり、通貨の特性は保存が容易で、標準化しやすく、比較的安定していることです。ビットコインは不断に変動し、通貨になるのは難しく、資産にしかなりませんが、価格が下がるときに強くありません。
「私はよくビットコインは偽の金だと言います。」華安基金の総経理補佐、指数と量的投資部の上級ディレクターである許之彦は述べました。ビットコインの非中央集権と供給の限界特性はその変動を大きくし、ほとんどの投資家には適しておらず、家庭の資産配分には適しておらず、機関にも適していません。
中央銀行が6ヶ月ぶりに金の購入を再開したことに触れ、許之彦は中央銀行の金購入は2022年に初めて発生し、2021年以前は世界の中央銀行による金購入が少なかったが、2022年以降は加速していると述べました。中央銀行が大幅に金を購入する理由は、世界的な地政学的対立の要因があります。
「中長期的な金価格について、私たちは非常に強い信心を持っています。」許之彦は述べました。美联储は現在、利下げサイクルにあり、トランプの就任は次の大統領の利下げペースに干渉しますが、トレンドを変えることはできません。なぜなら、米国のマクロ経済は大きな周期の問題であり、短期的な変動では決してありません。歴史的に見て、1976年以降現在に至るまで、金は不断に進化し、リスクヘッジの資産の一つとして優れた役割を果たしており、資産の配分の中でリスクを分散し、同時に収益資産でもあります。
史江辉は金価格について、米国大統領に就任するトランプが金価格に影響を与える二つの主張があると考えています：第一はロシアとウクライナの紛争を解決すること、第二は政府の支出を削減することです。ロシアとウクライナの紛争の後、金には二つの配分価値があります。一つは安全性、もう一つはインフレ対抗です。今後、安全要因が弱まり、政府支出が削減されれば、ドルの超発行が減少し、通貨の価値下落要因が弱まります。これは最近の金の下落の理由です。しかし、来年は利下げの確率が比較的大きく、来年の金価格は比較的良好であると予想されています。
金の消費について、史江辉は今年のジュエリー金の消費量が大幅に減少した主な理由は、人々の高値恐怖感と結婚の数の減少に大きく関係していると述べました。2011年、2012年には個人の金購入の熱潮があり、あの時は金価格の頂点でした。この観点から、核心は期待を見ることです。皆は以前の金価格の期待の中に留まっていますが、もし金価格の期待が転換すれば、逆に購入が増え、金価格はまだ頂点に達していないとすべきです。
