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マクロ経済ニュース

1. 中国物流与采购联合会は12月3日に11月の中国倉庫指数を発表しました。最近の経済の動向の変化により、Eコマースのプロモーション活動の影響も加わり、倉庫の需要が大幅に増加し、業務活動が明らかに活発化しました。中国の倉庫指数は52.4%で、前月に比べて3ポイント上昇しました。

2. 商務部公告によると、中華人民共和国の輸出管理法等に関する法律規定に基づき、国家安全保障と利益を維持し、拡散防止の国際義務を履行するために、関連する二重用途製品の米国への輸出管理を強化することを決定しました。以下の事項を公告します：1. 二重用途製品の米国の軍事ユーザーまたは軍事目的への輸出を禁止します。2. 原則として、ガリウム、ゲルマニウム、アンチモン、超硬材料に関連する二重用途製品の米国への輸出を許可しません。グラファイト二重用途製品の米国への輸出には、最終ユーザーと最終用途の審査を厳格に適用します。

3. イスラエルのネタニヤフ首相は、我々は現在ヒズボラと停戦状態にあるが、衝突は終わっていないと述べました。我々は鉄の手段で停戦協定を実行し、軽微な違反でも重大な違反でも停戦協定を違反する行為に対して行動を取るつもりです。

4. 韓国の政治的混乱が激化し、大統領ユン・ソクヨルが深夜に「緊急戒厳」を宣言しました。これは1980年以来初めてのことです。ユン・ソクヨルは野党が国会を巻き込んで国家を混乱させていると述べ、「反国家勢力」を一掃すると言いました。韓国軍は国会に空挺部隊を派遣し、議員を逮捕しようとしました。与党党首はこの動きが違憲であると述べ、野党はユン・ソクヨルに辞任を求めました。現地時間の午前5時に戒厳令が解除され、この戒厳令はわずか6時間しか続きませんでした。米国は事前に通知されていなかったとされています。分析によれば、この事件の引き金は野党が大統領夫人に対する一連の立法を推進したことや、検察官の弾劾など公職者に対するものでした。韓国の関連資産は大幅に下落し、金融当局は安定策を協議するために会合を開く予定です。

世界の先物市場の異動

1. 国内商品先物の夜間取引が終了し、PVCは1.39%下落し、20号ゴムは1.7%上昇し、原油は1.64%上昇し、ゴムは1.41%上昇しました。黒色系は異なる動きで、焦炭は1.31%下落し、焦炭は1.67%下落しました。農産物は異なる動きで、パームオイルは1.79%上昇し、豆油は1.12%上昇しました。基本金属のほとんどは上昇し、上海ニッケルは2.08%上昇し、ステンレス鋼は1.27%上昇し、上海銅は1.16%上昇し、上海スズは0.6%上昇しました。上海金は0.17%上昇し、上海銀は1.64%上昇しました。

2. 国際原油価格が全面的に上昇し、米国産原油2025年1月契約は2.75%上昇して69.97ドル/バレルとなりました。ブレント原油2025年2月契約は2.52%上昇して73.64ドル/バレルとなりました。

3. 国際貴金属先物は一般的に上昇し、COMEX金先物は0.28%上昇して2666ドル/オンス、COMEX銀先物は2.11%上昇して31.515ドル/オンスとなりました。

4. ロンドンの基本金属は一斉に上昇し、LME銅は1.42%上昇して9120.5ドル/トン、LME亜鉛は0.73%上昇して3099ドル/トン、LMEニッケルは2.56%上昇して16095ドル/トン、LMEアルミは0.66%上昇して2607ドル/トン、LMEスズは0.78%上昇して28795ドル/トン、LME鉛は0.39%上昇して2084ドル/トンで取引を終えました。

5. シカゴ商品取引所（CBOT）の農産物先物の主力契約は、豆の先物が0.63%上昇して991.5セント/ブッシェル、トウモロコシの先物が0.06%下落して432.25セント/ブッシェル、小麦の先物が0.18%上昇して548.25セント/ブッシェルで取引を終えました。

黒色系ホット情報

1. 12月3日、Mysteelは中国47港の輸入鉄鉱石在庫総量を15657.38万トンと発表しました。先週より139.60万トン減少しました。地域別に見ると、華北と華東の2地域では在庫が減少した一方、他の地域では港湾の輸入鉱石在庫が先週よりわずかに回復しました。華北では一部の港が強風の影響で荷下ろし効率が低下し、在庫が明らかに減少していますが、地域内の鉄鉱石の圧縮は前回よりも増加しています。

2. Mysteelの衛星データによると、2024年11月25日から12月1日までの期間に、オーストラリアとブラジルの7つの主要港の鉄鉱石在庫総量は1186.1万トンで、前月比9.1万トンの増加となり、在庫は連続して2期小幅に積み増されています。現在の在庫の絶対量は、第4四半期以来の平均値をやや上回っています。

3. オーストラリアのブリスベン港会社（PBPL）の最新データによると、2024年10月のオーストラリアクイーンズランド州ブリスベン港の石炭輸出量は38.13万トンで、前月比40.3%、前年同期比17.71%の増加です。1月から10月までの石炭輸出量は累計319.82万トンで、前年同期比64.69%の増加です。

4. バルカリス社は、2025年の鉄鉱石生産量が3.25億トンから3.35億トンの間になると予想しています。今年度の鉄鉱石生産量は3.28億トンに達すると予想されています。

農産物のホット情報

1. 国家穀物油情報センターによると、11月29日現在、全国の主要油メーカーの輸入大豆商業在庫は547万トンで、週次で15万トン減少し、月次で65万トン減少し、前年同期比で43万トン増加し、過去3年間の平均より121万トン高いです。主要油メーカーの豆粕在庫は85万トンで、週次で6万トン増加し、月次で14万トン減少し、前年同期比で3万トン増加し、過去3年間の平均より29万トン高いです。

2. オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）が発表した四半期の生産量報告によると、2024/2025年度のオーストラリアの菜種生産量は560万トンと予測され、9月の予測の547万トンを上回る見込みですが、前年よりは8%減少します。本年度の菜種の作付面積と単位面積当たりの収穫量は前年よりも低く、オーストラリア南東部の天候が乾燥しているためです。2024/2025年度のオーストラリアの小麦生産量は3190万トンに達し、9月の予測の3183万トンを上回り、前年より23%増加し、10年間の平均より20%高いとされています。

3. Emater-RSの調査によると、ブラジル南リオグランデ州の2024/2025年度の大豆生産量は2160万トンになると予想され、2023/2024年度から18.59%増加する見込みです。この州の大豆の作付面積は6811344ヘクタールで、前年度から1.54%の増加です。単位面積当たりの収穫量は昨年より13.17%高く、3179キログラム/ヘクタールに達する見込みです。

4. 5人のディストリビューターによると、休暇期間中の需要が強力であるため、加工業者は在庫を補充するためにパームオイル、豆油、ひまわり油の購入を増やしました。インドの11月の食用油輸入量は4ヶ月で最高水準に急増しました。ディストリビューターの推計によれば、11月のパームオイル輸入量は前月比で0.5%増加し、85万トンに達しました。11月の豆油輸入量は前月比20%増加して41万トンに達し、3ヶ月で最高水準です。

5. Windデータによると、12月3日までの週における豆油の港湾在庫は102万トンで、11月26日までの週の103万トンから1万トン減少しました。

6. インドのマハーラーシュトラ州では2024/2025年度のサトウキビの圧搾が加速しています。この州の委員会事務所によると、12月2日までに768.6万トンのサトウキビが圧搾され、574.7万クンタル（57万トン）の砂糖が生産されました。この州の平均糖回収率は7.48%です。

7. 欧州委員会によると、12月1日現在、EUの2024/25年度の大豆輸入量は546万トンで、前年同期の486万トンから増加しています。パームオイルの輸入量は130万トンで、前年同期は160万トンでした。豆粕の輸入量は815万トンで、前年同期は634万トンでした。

エネルギー化学ホット情報

国家発展改革委員会は、成品油のパイプライン輸送価格形成メカニズムを改善する通知を発表しました。成品油のパイプライン輸送特性に基づき、国家石油天然ガス管網グループ有限公司の州間成品油パイプライン輸送価格に対して弾力的な監督メカニズムを実施し、国家発展改革委員会が最大許可収入を認定し、国家管網グループは最大許可収入を超えない範囲で、ユーザーと協議して州間パイプライン輸送の具体的な価格を決定します。

2. 隆众情報によると、12月2日までの週における国内のアスファルトの104社の社会的な在庫は合計88.5万トンで、前月比5.2%減少しました。国内の54社のアスファルトサンプル工場の在庫は合計61.7万トンで、前月比4.3%減少しました。山東の独立製油所の原油到着量は209.7万トンで、前月比69.2万トン増加し、増加率は49.3%です。

3. タイのゴム管理局は火曜日、同国南部の洪水が今年のゴム生産量を政府が設定した478万トンの目標より32万トン減少させる可能性があると述べました。ゴム管理局代理社長スカタス・タングウィリヤクは、減産は同国の今年のゴム出荷量に影響を与え、洪水はゴム農家が収穫作業を行うことを困難にし、国内のゴム消費も洪水の影響を受けると述べました。

4. モルガン・スタンレー：私たちの価格予測によれば、2026年のブレント原油の平均価格は1バレルあたり61ドルで、WTI原油は57ドルです。2025年の米国天然ガスの価格は平均3.50ドル/百万英熱に達すると予想されています。2024年のブレント原油価格は平均80ドル/バレルに達すると予想されています。

5. 投資家がインタラクティブプラットフォームで質問しました：会社の最近の生産能力は環境保護管理措置の影響を受けていますか？貴社は純炭酸ナトリウムの価格状況を維持するために生産能力を適切に減少させることを考慮していますか？ユエンシンエネルギーは、現在、同社に所属する生産企業は環境保護管理の影響で生産能力が影響を受けていないと回答しました。現在、同社の純炭酸ナトリウム製品の生産と販売はほぼ均衡しており、減産計画はありません。

6. OPEC+の関係者は、OPEC+が木曜日の会議で最新の減産合意を来年の第1四半期末まで延長する可能性があると述べました。

金属ホット情報

1. 乗聯分によると、月次の初期データを総合的に予測したところ、11月の全国の新エネルギー乗用車メーカーの卸売販売量は146万台で、前年比51%、前月比6%の増加です。国内の小売の予測によれば、11月の新エネルギー浸透率は引き続き50%を超えると見込まれます。

2. 上海先物取引所は、1組の2名の特殊な顧客が酸化アルミニウム先物取引において実際の支配関係を申告していない疑いがあることを発見したと発表しました。これは、上海先物取引所の取引規則および実際の支配関係口座管理規則に基づき、上記の顧客に対し酸化アルミニウム先物において1ヶ月の新規建玉制限および出金制限の監督措置を決定しました。

3. モルガン・スタンレー：来年の金価格は1オンスあたり3000ドルに上昇すると予想され、2025年第4四半期の平均価格は2950ドル/オンスになる見込みです。2025年第4四半期には銅価格が1トンあたり10400ドルに達し、2026年の平均銅価格は1トンあたり11000ドルになると予想されています。2025年下半期にはアルミニウム価格が1トンあたり2850ドルに向かうと予想されています。

4. バルカリス社は、2025年の銅生産量が34万トンから37万トンの間になると予想しています。今年度の銅生産量は34.5万トンで、以前は32万トンから35.5万トンの間であったと予想されていました。2025年のニッケル生産量は6万トンから7.5万トンの間、2026年のニッケル生産量は7.5万トンから21万トンの間になると予想されています。

クワクワ「期」談——品種取引ロジックの大解明！

1. パームオイルの中心は引き続き上昇していますが、上方のスペースはどれくらい残っていますか？

光大期貨分析によると、供給面では、海外の生産量が減少しており、国内の供給側の圧力も大きくありません。11月のマレーシアのパームオイル生産量は前月比5.3%減少し、減少はしばらく続くと予想されています。需要面では、第4四半期は国内の油脂の伝統的な消費ピークシーズンであり、内需には一定の支えがあります。現在の現物価格は10200-10500元/トンの間であり、12月の輸入コストは10982元/トン、1月の船便の輸入コストは10876元/トンで、現物は過小評価されている状態です。総合的に見ると、昨日は一部の強気資金が流入し、相場を押し上げましたが、豆油と菜種油のパフォーマンスが平坦であることを考慮すると、短期のパームオイル2501契約の上方の余地は大きく見積もるべきではありません。

2. ゴム先物が大幅に上昇したのは、どのような要因が背景にあるのでしょうか？

瑞達期貨分析によると、タイ南部地域では最近深刻な洪水が発生し、7つの府のゴム収穫作業に影響を及ぼしています。気象予報によると、今後2週間もこの地域の降雨量は多く、ゴム収穫作業の進行をさらに妨げることが確実です。この影響により、原材料価格は引き続き上昇すると予想されています。国内では、雲南地区のゴム収穫作業が徐々に終了に近づいており、原材料供給が減少しているため、ゴム価格の上昇をある程度支えています。タイヤメーカーの稼働率はわずかに低下していますが、全体的な需要は依然として安定しています。総じて、供給側の洪水の影響、国内生産地域の収穫停止、需要側の安定したパフォーマンスにより、ゴム価格は短期的に強気の動きを示しています。

今日の重要な先物データとイベントの一覧

1. 12月4日21:15、米国11月ADP雇用者数。前回の米国10月ADP雇用者数は23.3万人で、予想の11.4万人を大幅に上回りました。予想を上回るADPデータは、市場の非農業雇用データに対する楽観的な期待を高め、米国経済への懸念を軽減する可能性があります。

2. 12月4日未定、国内の成品油は新たな価格調整のウィンドウが始まります。

3. 12月4日未定、中国の太陽光業界協会は2024年の太陽光業界年次大会を開催します。大会には、太陽光サプライチェーンの適合発展に関するセミナー、太陽光の革新応用に関するセミナー、各種特別会議が開催される予定です。大会が関連する先物品種に対する感情の変化に注目してください。

記事は：金十データからの転載です