2024年の終了まで約1ヶ月ですが、米国株は何年も前からの最高の年間パフォーマンスに向かっています。

S&P500指数は今年これまでに約27%上昇しており、2023年の約24%の上昇をわずかに上回っています。現在の上昇が続けば、この基準指数は2019年以来最も強力な年を過ごすことになります。

現在、ウォール街は依然として米国株の上昇が年末まで続くと楽観していますが、今年の初めにはこのような状況を予測する人はほとんどいませんでした。

今年の初め、ウォール街で最も強気なS&P500指数の目標価格は、Yardeni Researchの社長であるエド・ヤーデニからのもので、彼はこの指数が今年の年末までに17%上昇して5400に達することを予測しました。

当時彼は異類であり、ほとんどのウォール街のストラテジストはS&P500指数が約8%上昇して5000ポイントに達することを予想していました。

S&P500指数は今年すでに50回以上の終値の高値を記録しており、月曜日には歴史的な新高値6047ポイントを更新し、ストラテジストは年間の追いつきと株式市場の目標価格の引き上げを余儀なくされました。

以下は、今年起こったいくつかの出来事で、これらは市場がウォール街のトップ予測家の予測を超えるのを助けました。

経済のパフォーマンスが良好

人々は2024年に経済のリセッションが起こるかもしれないことを懸念していましたが、これらの懸念は最終的には根拠のないものであることが証明されました。

アメリカ経済は好調で、GDPの成長は3%近く、労働市場は最良の状態にあり、雇用者数は歴史的な高水準に達し、解雇は少なく、小売売上高も引き続き堅調です。

堅調な経済は強力な企業の利益成長に変わり、S&P500指数の1株当たりの利益で測ると、企業の利益は今年新記録を達成する見込みです。

最も重要なのは、今年の通貨のインフレ率が着実に低下し、米連邦準備制度の約2%という長期目標に近づいていることです。

金利は低下しています。

2022年の高インフレが大部分で制御され、正常な水準に回帰したことで、米連邦準備制度は利下げサイクルを開始しました。

これは2020年3月の新型コロナウイルスのパンデミック以来、米連邦準備制度の初の利下げサイクルです。

今年これまでのところ、米連邦準備制度は75ベーシスポイントの利下げを行い、市場は今月後半の政策会議で再び25ベーシスポイントの利下げを行うと広く予想しています。

金利の低下は経済に刺激効果をもたらし、通常は株式市場にとって好材料となります。借入コストの削減は企業の利益と評価を向上させるのに役立ちます。

大統領選挙が終了

先月のアメリカの大統領選挙は異論なく終了し、株式市場の大きな不確実性を取り除きました。

ほとんどの市場専門家は、これは長期的で長引く競争になると予想しており、勝者が選挙後数週間でしか分からない可能性があると考えていましたが、トランプは投票後の翌日に勝利を確定させました。

選挙の結果は、米国株が今年最も良い月次上昇を実現するのを助け、ダウ平均とS&P500指数は11月にそれぞれ7.5%と5.7%上昇しました。

投資家は今、トランプの第二任期における親商議程に焦点を当てており、税金の引き下げや規制緩和の可能性を含んでいます。その一方で、市場はトランプの関税脅威を単なる虚勢と見なしています。

AI取引は今も熱を帯びています。

2023年から始まったAIの熱潮は2024年まで続き、ほとんど減速の兆しが見られません。

NVIDIAの一連の印象的な利益報告が、同社の株式と他のAI関連企業の株式を歴史的な高値に押し上げました。ウォール街のアナリストは、NVIDIAの次世代Blackwell GPUチップの納品が始まると、この盛況は2025年まで続くと予測しています。

年初以来、Zynga、NVIDIA、Dell Technologies、Broadcomの株価はそれぞれ308%、181%、63%、48%上昇しており、これらの企業はAIの熱潮の恩恵を受けていると見なされています。

市場を押し上げているのはAI株だけではありません。

AI株は今年急騰し、テクノロジー業界に大きな利益をもたらしましたが、2024年のより広範な株式市場も上昇に参加しました。

年初来で最もパフォーマンスが良いセクターは金融株で、35%の上昇を達成しました。次に公共事業株が28%上昇し、工業株と非必需消費財株が25%、テクノロジー株が22%上昇しました。

時価総額加重の基準でも、S&P500指数は18%上昇しました。したがって、2023年とは異なり、今年の株式市場の大部分の上昇は少数の株に集中していません。

この健康的なパフォーマンスは、米国株の2024年の堅実なリターンが持続可能であることを示しています。

2025年には何が起こるのでしょうか？

ウォール街のストラテジストは、来年の米国株について基本的に強気を維持しています。

一部のベテランストラテジストは、S&P500指数が2025年には再び20%上昇し7000を超えると予想していますが、他の人はより慎重な見解を持っています。

2022年末以来、株式市場に対して弱気だったモルガン・スタンレーは強気に転じ、この銀行のアナリストは、来年S&P500指数が8%上昇し、目標価格は6500になると予測しています。

モルガン・スタンレーのストラテジストDubravko Lakos-Bujasは先週、「米国株は、拡大するビジネスサイクル、AIサイクルの進展を助ける米国の例外論、世界の中央銀行の持続的な緩和政策、そして米連邦準備制度が来年の第一四半期に量的緩和政策を段階的に縮小することの支えを受け続けるべきです。」と述べました。

新しい年を迎える前に、米国株は強気の季節的な段階にあり、投資家はさらなる上昇に備えて準備を整え、株式市場にとって印象的な年を締めくくることができるかもしれません。

この記事は金十データからの転載です。