著者：ナンシー、PANews
二次市場の状況が徐々に回復する中で、暗号エコシステムは微妙な変化を遂げており、市場の流動性は徐々にオンチェーン活動から引き離されています。ブルマーケットの雰囲気の中で、多くのプロジェクトは各自のトークンを競って発表し、より多くの資本とユーザーの関心を引き付けようとしています。同時に、最近の複数のセクターにおける暗号プロジェクトの強いパフォーマンスは投資家の感情をさらに刺激し、市場は「競争コインの旺季」に対する期待がますます高まり、潜在能力のある暗号資産を探し始めています。
DeFiとL1が発行の主力となり、トークン配分戦略が最適化される
最近、暗号市場では複数のプロジェクトがトークン発行を発表しました。PANewsは最近、公式にTGEを発表した21の暗号プロジェクトを統計しました。これらのプロジェクトはDeFi、L1、NFT、L2、DAOなどのトラックをカバーしており、その中でDeFiとL1のプロジェクトが発行の主力となっており、約半数のプロジェクトがこの2つのトラックから来ています。
公開情報によると、これらのプロジェクトは一般的に資本市場から好まれており、融資額は累計で6.2億ドルを超えています。投資者にはPolychain、Binance Labs、Coinbase Ventures、Dragonfly、Wintermute、Alliance DAO、GSR、DeFiance Capitalなどの有名な機関が含まれています。VCの支持は、プロジェクトの信頼性と潜在能力の重要な象徴と見なされており、これらのプロジェクトにさらなる信頼性と潜在能力を付加しています。
ただし、資本が介入する一方で、高FDV低流通が原因で続くコイン価格の下落問題も次第に市場の強い不満と論争を引き起こしています。この困難に直面し、市場の注目は著しく変化し始めており、相対的に公平性と分散型の特徴を持つ暗号資産、例えばMEMEコインなどに向かっています。例えば、10x Researchは最近、「Meme Coins」のGoogle検索トレンドが歴史的な新高値を記録し、2024年3月の前のピークを超えたと報告しました。このデータは、現在の投資家がコミュニティ主導でより公平な投資機会を相対的に好んでいることを裏付けています。
トークン配分の観点から、多くのプロジェクトが以前の低い初期流通量の問題を調整し始め、高いFDVによる持続的な上昇の余地が限られている状況を避けるために動いています。例えば、Movementの初期流通量は22%、Side Protocolは22.9%、Zircuitは21.95%に達しています。この変化は、市場が低流通で高FDVのモデルを見直していることを反映しており、特にこの種のプロジェクトでは、一般の投資家が流動性退出の「犠牲者」となることが多いです。
さらに、トークン配分戦略もエコシステムの構築とコミュニティの参加を重視しています。例えば、Bluefinはトークン総量の52%をエコシステムの成長に使用し、Movementはトークン総量の40%をエコシステムとコミュニティに配分し、Magic Edenはトークン総量の37.7%をコミュニティとエコシステムに配分し、Usualは90%のトークンをコミュニティに配分しています。このような戦略は、プロジェクトのコミュニティの結束力と市場競争力を強化し、プロジェクトの長期的な発展をより良く推進するのに役立ちます。
特にエアドロップの規模において、これら21のプロジェクトの平均トークンエアドロップ比率は14.9%に達し、Suilend、Hyperliquid、Zircuit、Swan Chain、WalletConnectはそれぞれ40%、31%、21%、20%、18.5%に達しており、平均を大幅に超えています。特にHyperliquidは一人当たり2.85万ドルのエアドロップ価値を持ち、今年のエアドロップ規模で最も大きな暗号プロジェクトの一つとなっています。エアドロップはコミュニティメンバーを引き付け、促進するための有効な手段であり、プロジェクトの推進において重要な役割を果たし続けており、初期のサポーターに豊富なリターンを提供するだけでなく、プロジェクトの影響力と知名度を効果的に向上させています。
複数の要因が競争コインの旺季の復帰を助ける可能性があるが、ビットコインの引き起こす効果だけに依存してはいけない
暗号プロジェクトが集中的に発行情報を発表する背景には、市場の回復やアメリカの政策環境の緩和などの理由が密接に関連しています。最近、ビットコインが継続的に上昇する中、主流のパブリックチェーン、DeFi、メタバース、L2、ゲームなどのセクターが強い反発を見せています。同時に、MEME市場のPVP競争が激化し、多くのプレイヤーを退かせ、市場の関心は徐々に二次市場に向かっています。
「競争コインの旺季が開幕するかもしれない。」トップトレーダーのユージンは最近こう述べました。
Bitfinexの最新の報告によると、全体の暗号市場は新たなサイクルの高点に達し、競争コインの時価総額は現在2021年5月の9840億ドルの高点に近づいており、投機資金がビットコインから競争コインに移動していることを示しています。歴史的に、この資金のローテーションは通常「競争コインの旺季」の到来を予示しており、競争コインはビットコインに対してより顕著な上昇を示します。暗号分析家のMikybull Cryptoは、ビットコインの暗号市場における支配地位がその2年間のサポートラインを下回っているか、または市場が「正式に競争コインの旺季に入った」ことを示していると述べています。ビットコインの支配地位の低下は、投資家がBTCポジションから利益を上げ、一部の資金を競争コインに投資していることを意味します。
QCPも指摘しており、最近のビットコインの時価総額の割合の低下は、資金が徐々にBTCからETHや他の競争コインに移行する傾向を反映しています。また、IntoTheBlockが明らかにしたデータによると、11月には4月以来のCEXのステーブルコインの純流出が最高レベルに達し、約45億ドルに達しました。さらに、強い価格パフォーマンスが加わり、トレーダーは利益を確保している可能性があり、これらの資金は競争コインに再配置されるか、将来の下落に備えるための準備金として利用される可能性があります。
さらに、暗号市場が徐々に主流に向かう中で、アメリカの緩和された暗号政策環境も市場の競争コインを含む全体の産業発展に対する楽観的な感情を引き起こしています。PANewsの以前の報道によると、最近トランプの新しい政府メンバーのリストが徐々に明らかになり、その中の多くが暗号通貨に対する友好的な態度を公に表明しています。これは業界により積極的な政策期待をもたらす可能性があります。特に、アメリカのSECのGary Genslerが間もなく辞職することが予想されており、この変更は暗号産業のさらなる発展により多くの余地を提供する可能性があると考えられています。さらに、Solana、XRP、LTCなどのコインのETF申請に伴い、市場の期待感はますます高まっています。
ただし、CryptoQuantのCEO、Ki Young Juも指摘しており、前回のブルマーケットと比較すると、現在のビットコインの上昇は主に機関投資家と現物ETFの需要によって推進されており、これらの資金は暗号通貨取引所のユーザーとは異なり、資産をビットコインから競争コインに移動する意図はありません。同時に、機関投資家は主に取引所の外で活動しているため、資産のローテーションはあまり可能性が高くありません。機関はETFなどの投資ツールを通じて主流の競争コインに配置することができますが、小型市場の競争コインは依然として取引所のリテールユーザーに依存しています。競争コインの総時価総額が新たな高みを目指すためには、取引所に大量の新しい資金が流入する必要がありますが、現在は歴史的な高点を下回っており、新しいユーザーがもたらす流動性が減少していることを示しています。したがって、競争コインプロジェクトは、ビットコインからの潜在能力に依存するのではなく、新しい資金を引き付けるための独自の戦略を開発することに焦点を当てるべきです。
（以上の内容は協力パートナーのPANewsの許可を得て抜粋及び転載されたもので、原文リンク）
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