ロッソ2000指数が歴史的な記録を突破し、2500ポイントの目標が間近に迫っている。
リスクの高い株式が注目を集め、ロッソ2000指数は3年ぶりに記録的な終値を迎えようとしている。この反発は早く起こるべきだったし、さらなる上昇の可能性がある。
最終的には持平となったが、ロッソ2000は月曜日の一部で2021年11月の高点2,442.74ポイントに接近し、先週に突破を開始した。11月は11%の上昇で終わり、S&P 500やナスダック総合指数を上回るパフォーマンスを示した。アメリカの強力な経済成長、適正な評価、そして利下げの期待は、この指数が2500ポイントの大台に到達する可能性が高いことを示している。
小型株は最近、トランプ大統領の選出から恩恵を受けており、これが「アメリカ第一」の理念を強化した。ロッソ2000指数の企業の約80%の収入は国内業務から来ており、トランプの反貿易スタンスとドル主導の政策は、この分野への投資家の感情を高めた。
2500ポイントを突破する理由は、Oandaブローカーの月曜日の朝の報告によるもので、ケルビン・ホンはこれを「E-miniロッソ2000先物の重要な中期的抵抗」と呼んだ。このポイントは、テクニカル分析における心理的な関所と見なされ、通常はトレンド形成の期待を意味する。
小型株指数の上昇を支える力は抵抗よりも強いようだ。ロッソ2000は現在、歴史的に3番目に長い記録的な終値を迎えていない期間を経験しており、S&P 500は今年54回の記録的な終値を達成している。
楽観的な感情は利下げの期待からも生じており、これは小規模企業にとって非常に重要な要素だ。小規模企業の高い負債特性により、彼らは支出を管理するために低金利に依存する。CMEグループのデータによると、市場は一般的に米連邦準備制度の基準金利が2025年までに3.75%から4%の範囲に低下することを予想している。モルガン・スタンレーは金利が3.5%から3.75%の範囲に低下すると予測しており、高盛は最終的な目標範囲を3.25%から3.5%と予測している。ドイツ銀行は例外で、金利を現在の4.5%-4.75%から4.25%-4.5%に0.25ポイントだけ引き下げると予想している。
もし金利の引き下げが期待を超える場合、小型株は金利の変動に対してより敏感であるため、大型市場よりも優れたパフォーマンスを示すだろう。UBSのアナリスト、ジョナサン・ゴルブの月曜日の報告によると、過去1年間で、利下げ期待が高まった時にはロッソ2000指数の利益を上げた企業は平均して毎日0.21%のリターンを示し、利益を上げていない企業は0.44%だった。それに対して、S&P 500企業の平均リターンは0.16%だった。
2025年の利下げ期待はまだ実現していないが、来年の経済成長に対する楽観的な感情は非常に強い。フィラデルフィア連邦準備銀行の調査によると、予測者は2025年の経済成長率を2.2%と見込んでおり、2024年の2.7%よりわずかに低いが、依然として堅調である。低金利と強力な経済成長は、小型株に理想的な環境を提供している、なぜなら彼らは経済状況に対してより敏感だからだ。
投資家はまた、モルガン・チェースの月曜日の報告からも慰めを見つけることができ、その報告では同社が依然としてアメリカの小型株と中型株へのオーバーウェイトポジションを維持していると述べており、その理由の一部は「アメリカ市場への需要の増加、及びアメリカの大型株が現在の評価水準で上昇の余地がない」ためである。高盛も先月同様の見解を示した。
現在、iSharesロッソ2000上場投資信託のPERは27.23倍であり、対照的にiShares S&P 500グロースETFのPERは28.25倍で、後者は主に大型企業に投資している。
iSharesロッソ2000ファンドは最近良好なパフォーマンスを示し、今年は20%上昇したが、成長型ファンドは38%上昇し、広範な市場（SPDR S&P 500 ETFで測定）も28%上昇した。来年はさらに良いかもしれない。
記事は転送されました：金十データ