11月28日午後16:00、AICoin編集者は【AICoin PC版-グループチャット-ライブ】で【0から1へ：アービトラージの遊び方】の図文共有を行いました。以下はライブ内容のまとめです。
一、アービトラージの原理
（一）資金コストアービトラージ
資金コストアービトラージは、永続契約市場における資金コストメカニズムを利用し、逆の方向に、同じ価値の、同じ通貨の現物と永続契約のポジションを開設する取引戦略です。
資金コストが正のとき、ロングがショートに支払います；資金コストが負のとき、ショートがロングに支払います。
資金コストアービトラージの目標は、現物市場と永続契約市場間の取引を通じて、安定した資金コストの利益を得ることです。
AICoinの資金コストアービトラージは主に二つのカテゴリーに分かれます：
正向アービトラージ：資金コストが正のとき、借りた通貨で現物を買い、永続契約を売ります。
逆向アービトラージ：資金コストが負のとき、借りた通貨を売って現物を買い、永続契約を買い持ちします。
逆向アービトラージはリスクが高いため、正向アービトラージを行うことをお勧めします。
正向アービトラージの例：
現在のBTC価格が95,000 USDTで、資金コストが0.03%の場合、4,000 USDTを使用して資金コストアービトラージを行い、1倍の保証金で操作します。
1、現物市場で2,000 USDTのBTCを購入し、同時に永続契約市場で2,000 USDTのBTCを売ります。
2、資金コストが変わらないと仮定し、8時間ごとに資金収益を2,000 USDT × 0.03% = 0.6 USDT得られます。
3、毎日0.6 USDT × 3 = 1.8 USDTを得ることができ、年利率は32.85%です。
注：年利率計算：1.8×365÷2000=32.85%
（二） 価格差アービトラージ
価格差アービトラージは、現物市場と先物市場（永続契約と交割合約を含む）間の価格差を利用して利益を得る方法です。主に二つのカテゴリに分かれます：期現アービトラージと期々アービトラージ。
期現アービトラージとは、同一取引通貨の現物市場と交割合約の先物市場において、両者間の巨大な価格差を利用してアービトラージを行うことを指します。交割合約は期日が来ると現物価格に戻るため、この戻りの機会を捉えることができます。
期々アービトラージは、異なる期限の契約間で価格差を探してアービトラージを行うことです。
期現アービトラージの例：
1、現物価格 < 交割合約価格
戦略：現物を買い、契約を売る（両者の価値は同じ）、価格差が戻ったとき（価格差が小さくなったとき）に利益を確定します。
2、現物価格 > 交割合約価格
戦略：現物を売り、契約を買い（両者の価値は同じ）、価格差が戻ったとき（価格差が小さくなったとき）に利益を確定します。
BTCの現物価格が95,000Uで、四半期交割価格が99,000Uの場合、二者間の価格差は4000Uです。
契約価格が高いため、現物を購入し、契約を売ります。
一方向に下落する市場の場合、例えば現物価格が88,000Uに下落し、四半期交割合約が90,000Uの場合、価格差が2000Uに縮小し、ポジションをクローズします。
現物損失：95,000U - 88,000U = 7000U
契約利益：99,000U - 90,000U = 9000U
最終的な利益：9000U - 7000U = 2000U（実際には手数料を差し引く必要があります）。
価格が上昇した場合は、同様に続けます。
（二）価格差アービトラージ--詳細説明版
価格差アービトラージは、現物市場と先物市場（永続契約と交割合約を含む）間の価格差を利用して利益を得る方法です。主に二つのカテゴリに分かれます：期現アービトラージと期々アービトラージ。投資家はAICoinなどの専門的なアービトラージツールを使用して、同一取引通貨の操作を行い、価格差からの利益を得ることができます。
1、期現アービトラージ
期現アービトラージは、同一取引通貨の現物市場と交割合約の先物市場において、両者間の巨大な価格差を利用してアービトラージを行うことを指します。交割合約は期日が来ると現物価格に戻るため、この戻りの機会を捉えることができます。
アービトラージのプロセスを簡単に説明すると、以下のようになります。
a.機会の認識：現物市場のBTC価格が65,000Uで、先物市場の価格が69,000Uの場合、二者間に4000Uの差が生じます。
b.ポジションを開く操作：
- 先物市場で1BTCを売り（69,000Uで売却）。
- 現物市場で1BTCを購入（65,000Uを支出）。
c.ポジションクローズによる利益：価格差が縮小した場合、例えば先物市場の価格が60,000Uに下がり、現物市場の価格が58,000Uに下がった場合：
- 先物利益：69000U - 60000U = 9000U
- 現物損失：58000U - 65000U = 7000U
- 最終的な利益は9000U - 7000U = 2000U（実際には手数料を差し引く必要があります）。
2、期々アービトラージ
期々アービトラージは、異なる期限の契約間で価格差を探してアービトラージを行うことです。投資者は異なる満期日の契約で売買を行い、価格差の変動によって利益を実現することを目指します。
アービトラージのプロセスを簡略化すると：
- 異なる契約間で価格差が拡大する場合、高価格契約を売り、低価格契約を買います。
- 価格差が縮小するにつれて、条件が整ったときにポジションをクローズして利益を得ます。
例：
BTCの次季契約価格が10,000Uで、次週契約価格が10,050Uの場合、500Uの差が生じ、ポジションを開く操作は以下の通りです。
a.次の季節契約市場で買い持ち（10,000Uを購入）。
b.次の週契約市場で売り（10,050Uを売却）。
c.価格差が縮小したときにポジションをクローズし、どのように変動しても、利益は価格差の戻りによって実現します。
価格差アービトラージの核心は、現物と契約間、及び異なる満期契約間の価格差を合理的に利用し、低く買い、高く売ることで利益を実現することです。
二、リアルタイムアービトラージ機会を得る方法
最も簡単な方法：警告 + 刻舟求剣！
1、費用率
一般的には、上昇トレンドの中で、資金コストが正で、コストが高いほどロングの感情が強まり、アービトラージによって得られる資金コストの利益が大きくなります。しかし、資金コストは一様ではありません。
私たちは費用率の状況を監視する必要があります。あまりにも低いと、すぐに負に転じる可能性があり、あまりにも高いと、過度にFOMOして市場が調整される可能性があります。
したがって、私たちは閾値を定義する必要があります。
資金コストがこの閾値に達したら、資金コストアービトラージの機会に注目できます。
しかし、常に市場を監視するのは明らかに合理的ではありません。
この時、私たちの費用警告が役立ちます。
例えば、バイナンスBTC永続契約の場合、過去のパフォーマンスに基づき、資金コストが0.03%を超えると非常に良いアービトラージの機会が存在するため、バイナンスBTC/USDT永続通貨ペアで、資金コストが0.03%に達したときに警告を設定できます。
他の通貨ペアも同様で、時価総額が大きく、深さが良く、ポジションが増加しているプロジェクトに注目することをお勧めします。
2、価格差
OKXの現物と四半期交割合約を例にとります。
第一歩として、価格差の閾値を決定する必要があります。理論的には、価格差が大きいほど、アービトラージャーの利益の機会が増えます。
では、閾値をどうやって決めるのか。
原始的な方法で、手動で交割合約と現物通貨ペアの差を計算し、一つ一つ比較して、閾値を設定した後、アービトラージの追加警告を設定します。
しかし、これは時間がかかり、手間がかかります。
おすすめの方法：
1、 組合K線を使用して、新しいK線を自動計算・合成し、直接OKX BTC/28MAR25-OKX BTC/USDTを取得し、新しい組合K線を得ます。
価格差が広がり始めたら、価格差アービトラージの機会を考慮できます。
組合K線は、プレミアムの状況を比較するためにも使用できます。例えば、バイナンス現物とCoinbase現物、バイナンス現物とUpbit現物（キムチプレミアム）など。
2、自分でカスタマイズした指標
この方法の最大の利点は、複数の通貨ペアの価格差を同時に描画できることです。
描画後、過去の動向と比較し、閾値警告を設定します。
例えば、刻舟求剣では、四半期契約と現物の価格差が2200に達したときに大きなアービトラージスペースがあることを発見し、警告条件を定義することができます。
延長：
資金コストや価格差の法則に基づいて、カスタマイズした指標を実際に使用します。
三、関連するチュートリアル
詳細な操作ガイドは以下の通りです。
操作ガイド：https://www.aicoin.com/zh-Hans/article/430710
初心者ガイド：https://www.aicoin.com/zh-Hans/article/396797
アービトラージの定義：https://www.aicoin.com/zh-Hans/article/396815
以上がライブの全内容です～
皆さんの関心に感謝し、私たちのライブルームをロックしてください。
牛市の中で一緒に市場を探求し、取引機会を見つけましょう！AICoinをうまく使って自由な人生を得ましょう。
おすすめの読書
1、牛市の正確な風口：資金コストアービトラージ、将来の利益を固定する。
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3、市場の真実：量が先、価格が後。
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