ビットコインは最近のアメリカ大統領選挙の後に爆発的な成長を見せ、3月の73,000ドルの以前の高値からスポットライトを再び取り戻しました。今の質問は、ビットコイン（BTC）は上昇トレンドを続けるのか、そしてどの時点で急激な逆転が起こり得るのかということです。
過去のBTC市場サイクルを見てみると、これは4年ごとに起こるもので、今私たちは新しいビットコイン価格発見エリアに入ろうとしているところです。そして、BTCは新しい史上最高値で頭打ちになる可能性があります。これは、現在の抵抗である92,000ドルを超えるほぼすべてのものであり、ビットコインは以前の供給と需要に基づいて140,000ドル以上の高値を見込むこともできます。つまり、半減期サイクルです。一方で、この市場サイクルが他のものと少し異なる点は、BTCがインフレヘッジやデジタルゴールドであるという原則が消えたことです。理論的には、これはそうであるべきでした。すなわち、ビットコインは2008年の金融危機後に作成されたため、サトシが意図していた可能性が高いです。前回の暗号通貨の弱気市場サイクルから見た限り、BTCは実際のインフレヘッジではなく、他のリスク資産と同じように機能していますので、1月に就任が行われると感情が変わる可能性があります。
以前に見たように、政治は実際の規制の展開や、政策や法律が市場によって完全に受け入れられるまで、単なる政治である可能性があります。2025年1月20日にゲンスラーが辞任するというニュースで、物事は正しい方向に進んでいるようです。問題は、彼の後任が誰になるかです。間違った人物や、間違った方向における最小限の感情の変化は、BTCのドローダウンを完全に加速させる可能性があります。私たちは以前、FRBのすべての会議の議事録が暗号の価格動向に与えた影響を見てきましたが、最近まで、常に否定的に受け取られていました。言い換えれば、私たちはまだ完全に安全地帯を抜け出していません。特に、ゲンスラーの後任が誰になるかがはっきりするまで。
BTC ETFは、今年、暗号通貨を制度化する上で重要な役割を果たしました。これにより、RIAや受託者投資がビットコインに投資できるようになりましたが、逆転市場では、ビットコインが今日の地点に到達するのを助けた同じボリュームが、同じボリュームと流出によって衰退をもたらす可能性があります。これは、暗号の強気市場が永遠に続かないことを私たち全員が知っているため、壊滅的な感情を引き起こす可能性があります。70〜80%のドローダウンが予想されます。
過去のBTC強気市場サイクルを見ると、BTCは20〜30%のドローダウンを経験しました。現在の新しい市場構造の下で、同じことが期待できるでしょうか？アナリストは、iSharesや他の会社が提供するBTC ETFオプションにより、ドローダウンやボラティリティのシナリオが少なくなると考えていますが、逆に、体系的な戦略は依然として市場のボラティリティに賭けている投資家によって求められているようです。これは最近（2022年）に、暗号市場で株式市場のような拡張を見たことがあり、十分なボリューム、市場キャップ、安定性が存在することで、一部のコインのショート機能が成立しました。
より多くの市場参加者と、BTCを含むすべての暗号資産に対するショート機能のより多くの手段があることで、短期的により多くのボラティリティを生み出す可能性があります。前回の市場サイクルと比較して、今はトラディショナルファイナンス（TradFi）のプレイヤーがより多く取引を行い、市場形成をしていますが、ある意味では、暗号のベンチャースペースが前回の強気市場の早いお金から枯渇したため、ロックアップされた機関資本が多くなっています。どれだけ機関資本がこのスペースに入っても、BTCの市場サイクルはボラティリティに従うでしょう — それはその分散型の性質にあります。
BTCの価格に対する見解がどうであれ、これは以前とは異なる市場であることを認識することが重要です。迅速な「ホットマネー」リターンの時代は去り、避けられない暗号リスクファクターは常に存在します。物事がどこに向かっているのか、もし市場サイクルや構造そのものに対して強気でなくても、慎重で楽観的である必要があります。それでも、すべてのタイプの投資家にとって、業界の巨大な成長により大きな機会があり、そのウィンドウがいつ閉じるかは誰にもわかりません。確実なことは、新しい市場サイクルが始まったばかりであるということです。
