ビットコイン（BTC）の強気モメンタムは今週、国内需要の弱さなどいくつかの理由で行き詰まっている。現在、オーストラリアドル-日本円の為替レート、すなわちAUD/JPYペアは再び南下しており、リスク資産の強気派に警戒を示している。
オーストラリアドル（AUD）は商品通貨であり、特に新興市場や中国のグローバル経済の健康状態の代理指標と見なされている。一方で、日本円（JPY）は投資家がストレスの時に頼る安全資産通貨と見なされている。したがって、AUD/JPYの下落はリスクオフのシグナルと考えられている。
シティインデックスのアナリスト、マット・シンプソンは、次のように分析をまとめた。「AUD/JPYはリスクの古典的なバロメーターであるため、現在の水準には問題があることに注意すべきです。AUD/JPYが急落すれば、一般的なリスクも続く可能性が高いです。」
クリプトの強気派は、特にBTCが最近$100,000に近い急騰を見せた背景において、FXのドラマを非イベントとして軽視するかもしれないが、歴史はそれとは異なることを示唆している。
7月末と8月初めを覚えていますか？日本円は、日本銀行（BOJ）が利上げを行うという噂が広まったため上昇し、月末に実施された。AUD/JPYペアは7月に8%以上下落し、8月の第一週にリスク回避の波が発生したことを示唆している。
BTCは約$70,000から$50,000に下落し、円の強さがリスク資産への強気の賭けを閉じるトレーダーを引き起こした。AUD/JPYペアは最終的に90で底を見つけ、他のリスク資産と共に反発した。
今に至るまで、AUD/JPYペアはトレンドラインを下回り、8月初旬の90の安値からの回復を特徴付けている。この下落は、円の新たな強さを示唆しており、来月の日銀の利上げの可能性に関する話が高まっている。
それだけでは不十分な場合、市場は来月のフェデラル・リザーブによる25ベーシスポイントのさらなる利下げの可能性を再検討しており、メキシコ、カナダ、中国に対していわゆるインフレを引き起こす関税を課すというトランプ次期大統領の計画に伴い貿易戦争の懸念が再浮上している。
"日銀は12月に再度利上げするとの期待が高まっている。これは、フェデラル・リザーブが12月のFOMC会合で金利を据え置くとの見方が広まっている中でのことだ"とINGは今週の顧客へのメモで述べ、日銀が12月に基準金利を引き上げると予想していると付け加えた。
"11月21日、[日銀総裁] 上田氏はさらなる引き締めの可能性を示唆し、日銀は「各会合ごとに決定する」と述べ、12月の利上げの憶測を掻き立てたとINGは説明した。
BTCの強気派は、価格が$90,000を大きく下回る可能性のある円主導のリスクオフシナリオの第2ラウンドに目を光らせるべきである。
