トランプ取引（Trump Trade）の買い圧力が停滞し、ビットコインが100000ドルを突破できない中、トレーダーは積極的に売却と利益確定を行っています。月曜日（11月25日）のロング/ショート比率は弱気の傾向を示し、トレーダーはビットコインを大量にショートしています。アナリストは、ビットコインが調整段階に入る可能性があり、次の反発は12月下旬に発生する可能性があると考えています。
現在のロング/ショート比率は弱気の傾向を示し、トレーダーはビットコインを大量にショートしています。この不均衡には警告が伴います：デリバティブ市場の過剰レバレッジが突然の調整やロングポジションの強制決済を引き起こす可能性があり——これはビットコインの最近の逆転を促す隠れた触媒かもしれません。
火曜日のアジア市場で、CoinGlassのデータによれば、過去24時間に暗号通貨全体での強制決済額は3.38億ドルに達し、ロングポジションが1.94億ドル、ショートポジションが1.44億ドルとなり、12.9万人以上が清算されました。
この顕著な差異は市場のボラティリティを際立たせます。ビットコインが2日前に99317ドルの歴史的高値から下落した後、「ロング勢」（価格上昇に賭ける者）が強制的にポジションを閉じることを余儀なくされました。
簡単に言えば、ビットコインがわずかに下落する中、トレーダーは損失を最小限に抑えるためにポジションを手放しました——現在の価格水準の高リスクを考えると、これは理にかなった行動です。ショート勢はこの機会を利用し、ロングポジションの強制決済を引き起こす可能性があります。
これは現在のブルマーケットサイクルと一致しており、ビットコインは急速に上昇していますが、ロングポジションが優勢であるため、過熱した投機を回避しています。しかし、わずかに上昇パスから外れるだけでも、ショート勢に圧力をかける機会を提供します。結果はどうなるでしょうか？ロングポジションの強制決済がトレーダーにポジションを閉じさせ、ビットコイン価格が急落します。
100000ドルの突破が依然として可能である一方で、市場のボラティリティはますます明らかになっています。ビットコインが歴史的なマイルストーンに近づくにつれて、投資家はポートフォリオを調整しています——他の高時価総額の資産に注意を移すか、またはかなりの利益を確定するかのどちらかです。
このトレンドが続く場合、ビットコインが新たな高値を更新するたびに、ショート勢はそれによって生じるボラティリティを利用し、ロングポジションの強制決済を引き起こす可能性があります。これは、外部の触媒がこのパターンを破って突破を引き起こさない限り、ビットコインを長期的なサイクルに陥らせる可能性があります。
興味深いことに、過去2日間で、巨大なクジラが98121ドルの価格で約10000ビットコインを預け入れ、総額は約9.81億ドルに達しました。
ビットコイン最大の上場クジラ「マイクロストラテジー」の発表は特に重要で、マイクロストラテジーのCEOマイケル・セイラーは「マイクロストラテジーは1ビットコインあたり約97862ドルで約54億ドルの価格で55500ビットコインを取得し、四半期の至今35.2%および年初から59.3%のビットコインの利益率を達成しました」と述べました。
「2024年11月24日までに、私たちは約219億ドルで386700ドルのビットコインを取得しました。1ビットコインあたり約56761ドルです」と彼は続けました。
しかし、ビットコインがその価格目標に近づくたびに、大量のホルダー、スイングトレーダー、またはマイナーが離脱し、ショート勢が優位に立つための完璧な環境が生まれます。このサイクルはビットコインを持続的なサイクルに陥らせ、歴史的なマイルストーンへのスムーズな上昇を妨げています。
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ここから明らかなように、ウォール街の機関はビットコインの長期的な上昇を信じており、たとえ価格が97000ドルを超えても、マイクロストラテジーは買い戦略を維持しています。しかし、短期的な取引を見ると、ロング勢は阻害されているようです。
CryptoQuantのアナリスト、パーシバルは、100000ドルのような整数の心理的障壁が通常、トレーダーが「比較的安全」なポジションから撤退するポイントであることを指摘しました。
彼は、ビットコインが73000ドルから99800ドルに上昇して以来、約57%の上昇を記録し、「調整区域からの反発のトップ6」に入ったことを強調しました。それにもかかわらず、アナリストはビットコインが調整段階に入る可能性があると考えています。
パーシバルは、ボラティリティ指数（CHOP、Choppiness Index）の重要性を強調しました。この指数は市場のモメンタムを測る指標です。彼によれば、この指数はビットコインの上昇が毎週弱まっていることを示しています。これは、暗号通貨が数週間調整し、その後再び別の上昇を開始する可能性があることを意味します。
この指数の値は0から100の範囲で、100に近い値は市場がレンジ相場にあることを示し、0に近い値は市場が強いトレンド（上昇または下降）にあることを示します。
彼は過去の市場サイクル、特に2020年の市場サイクルを分析し、ビットコインの最初の調整後の調整が約3週間続き、価格が18%下落したことを指摘しました。歴史が繰り返されるなら、次の反発は12月下旬に起こる可能性があります。
このアナリストは、長期保有者（LTH）の行動がビットコインの現在の市場動向を理解するための重要な要因であることを指摘しました。LTHは現在350%の利益を上げており、供給配分段階にあり、約575000ビットコイン、価値は約580億ドルです。
それにもかかわらず、需要は依然として強力であり、これはビットコイン現物ETFの流入や、マイクロストラテジーなどの機関投資者の購入によるものです。
パーシバルは短期保有者（STH）の実現利益と損失指標をさらに探求し、短期保有者がこの段階で記録された利益の30.2%を占めていることを指摘しました。
さらに、ビットコインの時価総額と実際の価値（MVRV）比率は1.33を超えており、平均トークンが1.4の領域に近づいていることを示し、40%の未実現利益に相当します。歴史的に見ると、この領域は2020年末に観察された大幅な反発後の最初の修正と一致します。
今後の展望として、ビットコインの動向は、調整段階の速度や機関投資家および個人投資家の行動など、さまざまな要因に依存する可能性があります。
現在の調整期間が以前のサイクルのパターンに似ているなら、ビットコインは再び100000ドルを突破しようとする前に安定する可能性があります。しかし、短期的な調整は依然として発生する可能性があり、LTHは利益を得続け、STHは活発であり続けます。
BTC価格の次の動きはどうなる？
ビットコイン価格が94,000ドルの重要なサポートラインを下回った際、有名な暗号通貨アナリストであるCrediBULL Cryptoは、この資産のロングポジションを慎重に構築することを提案しました。彼は、最近の94,000ドルの突破は80,000ドルへの道を開いたが、これはすぐには起こらないだろうと述べています。
もう一人の著名なビットコインアナリスト、ジョー・コンソティは、2023年9月以来、ビットコインの価格が世界のM2通貨供給量のトレンドに約70日遅れて追従していると述べました。彼は、この相関関係が続く場合、ビットコインは短期的に20-25%の大幅な調整に直面する可能性があると警告しました。
一方で、大企業はBTCを引き続き増やしています。月曜日に、マイクロストラテジーが55,000ビットコインを購入し、バーンスタインのアナリストはMSTR株の目標価格を600ドル以上に引き上げました。同様に、セムラー・サイエンティフィックも昨日新たなBTC購入を発表しました。
