専門家は、スコット・ベセンテ（Scott Bessent）がアメリカ財務長官に選ばれた今、彼が消費者の生活コスト（物価および金利を含む）を抑制し、家庭の収入を増やすために何ができるかが問題であると述べています。
もしベセンテの指名が確認されれば、ヘッジファンド・キー・スクエア・グループの創設者は、実際に連邦政府の最高財務責任者となり、重要な時期に行使される権力はアメリカ人の財政生活に影響を与えます。
トランプの関税計画、重要な税制法案、および2025年の債務上限の一時停止の有効期限が迫る中、ベセンテは重要な経済の発言者となります。
ビークン・ポリシー・アドバイザーズのマネージングパートナー、スティーブン・マイロ（Stephen Myrow）は、ベセンテの金融市場における評判が政府が投資家に関税引き上げのアイデアを売り込むのに役立つ可能性があると述べています。たとえこれらのコストが転嫁されても。「関税は消費者のコストに転嫁されます。問題はその額です。時間がすべてを証明するでしょう。」と彼は言いました。
しかし、レイモンド・ジェームズのワシントン政策アナリスト、エド・ミルズ（Ed Mills）は、関税の引き上げのタイミングと範囲は依然として不明であると述べました。ミルズは、関税が消費者に与える影響は、トランプが内閣内でどの程度抵抗を受けるかに依存すると述べました。
ベセンテ、トランプ、共和党の立法者にとって、より大きな問題は、彼らが36兆ドルの国債規模の基盤の上にどれだけ拡張する準備ができているかということです。
9月中旬以来、米国債の利回りは上昇しており、多くの人々はこれは債券市場が経済成長を予測していることや、トランプの第二任期における赤字とインフレの予測によるものだと考えています。米国債の利回りは、さまざまなタイプの信用の金利を設定する上で消費者にとって重要です。
FHNファイナンシャルのマクロ戦略家ウィル・コンパノール（Will Compernolle）は月曜日に顧客報告書で、市場は「ベセンテを信頼できる選択肢と見なし、彼が財務省の安定した手となるだろうと考えている」と書いています。
コンパノールは、米国債の利回りが月曜日に反落し、市場参加者がベセンテを「財政タカ派」と見なしていることを指摘し、彼が予算赤字を過度に拡大しないよう警告することを期待しています。
モーニングスターのアメリカのシニアエコノミスト、プレストン・コールデウェル（Preston Caldwell）は、財務長官の「財政および経済政策に対する間接的な権限は、彼の直接的な権限よりも重要かもしれない」と述べています。
減税：ベセンテの確認聴聞会は楽しみです
まずは税制から始めます。順調であれば、ベセンテは来年財務長官の職を引き継ぎ、トランプの2017年の減税法案が期限を迎えます。アメリカ税務基金会の推計によれば、2026年にはこの法案が完全に失効し、62%の家庭が増税に直面することになります。国会予算局は、既存の法案を直接延長することが赤字を4兆ドル以上増加させる可能性があると述べています。
もちろん、新しい税法の実施は国会とトランプに依存しています。しかし、アイダホ州の共和党上院議員であり、間もなく上院財務委員会の委員長となるマイク・クラポ（Mike Crapo）は、声明の中で、ベセンテがホワイトハウスの「重要な経済交渉代表」であると指摘しました。
クラポは、確認聴聞会を楽しみにしていると言いました。ミルズもその日を待ち望んでいます。「具体的な税制政策については、彼が何をしたいのかを正確に理解するために確認聴聞会を待たなければならない」と彼は述べました。
消費者の借入コストに対する影響は限られています。
専門家は、消費者の借入コストに関してベセンテがこの問題に密接に注目しているが、彼ができることは限られていると述べています。トランプはキャンペーン中に生活コスト問題を重要なテーマとしました。
ムーディーズ・アナリティクスの副主任エコノミスト、クリス・デリティス（Cris DeRitis）は、連邦準備制度の連邦基金金利が短期金利の基準を設定しているが、米国債の利回りが住宅ローン、自動車ローン、連邦学生ローンなどの長期信用の基準を設定していると述べました。彼はまた、それらが銀行が支払う長期定期預金（CD）の金利にも影響を与えると付け加えました。
9月中旬以来、米国債の利回りは上昇しています。これは、住宅ローン金利が7%に近づき始めた理由であり、連邦準備制度が基準金利を引き下げ始めたにもかかわらずです。
なぜ米国債の利回りが上昇しているのか？デリティスは、主な理論は債券市場がトランプの勝利の可能性が高まったことを見ており、関税、さらなる減税、および大規模な不法移民の追放がもたらすインフレの影響を消化していると述べています。
米国債の利回りと価格は逆の動きをします。デリティスは、ベセンテが金利を調整する手段は、連邦赤字の資金調達に使用される短期および長期債務の組み合わせを調整することになるだろうと述べました。
もちろん、巨大な米国債市場において、これは難しい需給問題に関係しています。
コールデウェルは、発行済み債券の期限の組み合わせを調整することで、ベセンテが「理論的には利回り曲線の形を変えることができる」と述べましたが、これは影響が小さい可能性があり、連邦準備制度が望めば、長期資産ポートフォリオを調整することで簡単に（その影響を）相殺できる可能性があります。連邦準備制度も米国債の主要な買い手および売り手です。
1年物国債の利回りが2年物および10年物国債の利回りを徐々に上回る中、ベセンテは現任の財務長官イエレンが「歴史的基準を超えるコストで1兆ドル以上の短期債務を借り入れており、これは国債市場を歪めている」と述べました。
トランプがアメリカの大統領に選出された後、ベセンテは（ウォールストリートジャーナル）に「債務を終了し、より伝統的な借入方法を採用することは、長期金利を押し上げる可能性があり、巧妙に対処する必要がある」と書きました。
マイロは、これまでのところ、ベセンテの債券市場に関する理解は政府と金利に敏感な消費者にとって満足いくものであると言います。「問題は、トランプ政権がどの程度ベセンテの信頼性を利用して債券市場の不利な反応を防ぐかです。」
ミルズは、ベセンテの背景がこのリスクを若干低下させていると述べ、消費者がローンを購入するのを助けるとしています。たとえ彼らが債券市場に関心がなくても。
債務上限問題を解決するための「非常規措置」を講じ、他の立法にも関与する
Veda Partnersのマネージングパートナー、ヘンリエッタ・トレイズの推計によれば、アメリカの債務上限は来年の7月頃に再び引き上げる必要があります。彼女は、共和党の計画は債務上限の引き上げを税制法案の通過と結びつけることかもしれないと述べました。
これらの二つの問題が関連している場合、ベセンテと財務省は議員のために少しの時間を稼ぐ必要があるかもしれません。「非常規措置」を講じて債務不履行の日付を延期することを。デリティスは「非常規措置」とは、実質的に財務省が特定の支出を戦略的に和らげて、政府が借入上限に近づく速度を遅らせることを意味すると述べました。
ベセンテは、暗号通貨の規制においても重要な役割を果たすでしょう。この資産クラスの地位がますます際立っているためです。
財務省に属する金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、デジタル資産業界を規制する連邦規制機関の一つとして初めて設立されました。これにより、Coinbaseなどの暗号会社が規制当局に送金業務を登録し、連邦の反マネーロンダリング法および顧客確認法を遵守することが求められます。昨年11月、これらの法律に違反したため、バイナンスとその創設者、ジャオ・チャンペンが刑事訴追されました。
FinCENは、政府がテロリズム、麻薬密売およびその他の国際犯罪と戦う上で重要な役割を果たしており、アナリストは新政権がこれらの法律を執行する際に業界に対して手加減しない可能性が高いと述べています。
S&Pグローバル・レーティングのデジタル資産担当マネージングディレクター、アンドリュー・オニール（Andrew O'Neill）は、新しい財務長官が暗号会社にとって助けになるかもしれないと述べています。これはステーブルコインやその価値をドルに連動させる暗号通貨にとって特に重要かもしれません。
彼は「共和党が国会を支配しているため、ステーブルコインに関する立法がかなり迅速に進むことを期待する理由があります。」と述べ、財務長官がこの問題に関して政府と国会との交渉の中心人物になる可能性が高いと付け加えました。
オニールは、合法的で規制されたステーブルコインの発行枠組みが、機関による暗号通貨の採用を加速する可能性があると述べました。
新しい財務長官は、トランプ政権がバイデンの（インフレ削減法）の改革において中心的な役割を果たすことになるでしょう。この法案は、クリーンエネルギー製品の生産および購入を行う企業と消費者に対して、7500ドルの税控除を含む寛大な税控除を提供しています。これは新政権の焦点となる可能性があります。
ベセンテはこの法案が厳格な審査を必要とすると述べました。彼は（ウォールストリートジャーナル）に「アメリカはインフレ削減法の歪んだインセンティブを改革しなければならない。このインセンティブは非生産的な投資を奨励し、これを維持するためには生涯にわたる補助金が必要です」と書きました。
アメリカ国税庁（IRS）は、これらの計画の最も重要な実施者の一つであり、これらの控除を受けるための資格基準を策定しています。トランプ政権下のアメリカ国税庁は、エネルギー業界やその他の関連者の激しいロビー活動の対象となるでしょう。
（インフレ削減法）が共和党の投票なしで可決されたにもかかわらず、アナリストは法案全体が廃止されるとは考えていません。
BTIGのアナリスト、アイザック・ボルタンスキー（Isaac Boltansky）は最近の顧客報告書で、「（インフレ削減法）における税控除の廃止に向けた努力は、太陽光、風力、原子力、水素、水力、代替燃料およびエネルギー貯蔵を支持する選挙区を含む多くの反対に直面するだろう。この提案は市場の多くの角落に利益をもたらし、さまざまな支持者がそれを維持するために積極的にロビー活動を行うことを意味します。」と書いています。
記事は：金十データから転送されました