スコット・ベッセントは嵐の中に足を踏み入れています。トランプの財務長官候補は、政府の29兆ドルの負債、期限切れの減税、貿易戦争、急成長する暗号通貨と株式市場、さらには連邦準備制度の将来について多くの課題を抱えています。
キー・スクエア・グループを運営するベッセントは、大きな賭けをすることに慣れています。彼はヘッジファンドの男です。しかし、今、彼の仕事はクライアントのためにお金を稼ぐことだけではありません。
これは、トランプが「活性化されたアメリカ」のビジョンを推進するのを助けながら、米国経済を支えています。上院が承認すれば、ベッセントは市場を動かし、貿易協定を交渉し、財政政策を導く権限を持つことになります。
彼は意見を持っています。連邦準備制度、関税、さらには米ドルの強さについても、彼は多くのことを語っています。彼は波を作る方法も知っています。彼のアプローチが機能するのか、経済を崩壊させるのかは誰にも予測できません。
一つ確かなことは、彼の計画が市場に影響を与えるということです。
連邦準備制度、ベッセントの方法
トランプは連邦準備制度に対する不満を隠したことはなく、ベッセントも同じようです。独立性を忘れて—トランプはホワイトハウスが金融政策に発言権を持つことを望んでいます。
ベッセントは以前、特に9月の大規模な利下げについて連邦準備制度の決定を批判しました。「もしあなたがその機関の誠実さを心配しているなら、あなたはそれを行わなかったでしょう」とベッセントは述べました。彼はその動きを非難し、実質的な理由なく連邦準備制度の評判を損なったと言いました。
パウエルの連邦準備制度議長としての任期は2026年5月に終了し、トランプはおそらく彼の後任を選ぶでしょう。ベッセントは「影の連邦準備制度議長」を早期に設置するアイデアを提案しています。
「最も早い連邦準備制度の指名を行い、影の連邦準備制度議長を創設することができます。フォワードガイダンスに基づいて、ジェローム・パウエルの意見を誰も気にしなくなるでしょう」とベッセントは述べました。次の議長を今発表することが市場を落ち着かせ、パウエルを無関係にすると主張しました。
大胆ですか？ はい。物議を醸しますか？ 絶対に。
トランプは今後4年間で連邦準備制度の他の3つの理事会の席も埋めることができ、これにより中央銀行に対する彼の支配がさらに強化されます。ベッセントのこの新しい連邦準備制度の形成への関与は、米国における金融政策の扱いを再定義することになるでしょう。
関税はベッセントにとって単なる税金ではありません
もしあなたが関税を単なる貿易ツールだと思っていたなら、もう一度考えてください。トランプとベッセントにとって、それらは武器—経済的かつ政治的です。トランプは外国の製品に最大20％、中国の輸入にはさらに高い関税を約束しています。これらはただの脅し戦術だと考える人もいますが、ベッセントはそれを真剣に受け止めています。11月の社説で彼は関税を必要な手段と呼びました。
「あまりにも長い間、従来の知恵は関税を経済政策と外交政策の手段として使うことを拒否してきました」とベッセントは書きました。彼はトランプの関税戦略をアレクサンダー・ハミルトンの初期の米国経済政策に例えました。ベッセントは、関税がアメリカの雇用とビジネスを保護しながら、外交政策の目標も達成できると信じています。
例えば、彼は関税を同盟国に防衛費を増やさせたり、移民やフェンタニルの取引に協力させたりするための圧力手段と見ています。彼はまた、関税が軍事的侵略を止めることができるとも考えています。好きか嫌いかにかかわらず、ベッセントは関税を単なる税金以上のものとして明確に見ています—それはレバレッジです。
批評家は関税が消費者のコストを引き上げ、貿易戦争を激化させると主張しています。しかし、ベッセントはそのリスクを取る意志があるようです。彼のトランプの関税に対する攻撃的な立場への支持は、特に中国との貿易戦争がさらに続くことを示唆しています。
市場とドル
財務長官は通常、市場のパフォーマンスに対して評価されることはありません。結局のところ、上がるものは下がるものであり、誰もクラッシュを所有したいとは思っていません。しかし、トランプは自らの政策を市場の上昇と結びつけることが大好きで、ベッセントもそれに従っています。
ウォールストリートジャーナルの社説で、彼は「市場は成長の期待、ボラティリティの低下、インフレ、およびすべてのアメリカ人のための活性化された経済を示唆しています」と述べました。
彼は金利の上昇にもかかわらず株式市場に珍しい上昇があったことを指摘し、これをトランプの政策がインフレを引き起こすことなく成長を促進する証拠として呼びました。市場は、ベッセントによれば、トランプの経済ビジョンを受け入れています。
ドルについては、事情が複雑です。トランプはそのグローバルな準備通貨としての地位を維持するために強いドルを望んでいますが、同時に米国の製造業を活性化するために弱いドルも望んでいます。ベッセントはこのバランスが簡単ではないことを知っています。
「良い経済政策があれば、自然に強いドルを持つことになります」と彼は10月に述べました。彼はドルを積極的に弱体化させることを信じていませんが、インフレが下がり、金利が低下すれば市場主導の減価が可能であると考えています。
ベッセントはまた、トランプの選挙が2年以上で最大の1日のドルの上昇を引き起こしたことに注意を向けました。彼はこれを米国のリーダーシップとドルの地位に対する世界的な信頼の兆候として位置付けました。しかし、関税とインフレを両立させながら通貨政策を管理することは彼のスキルを試すことになるでしょう。
暗号通貨について、彼はこう言いました：
「私はトランプの暗号通貨の支持について興奮していますし、これは共和党の精神に非常によく合っていると思います。暗号通貨は自由の象徴であり、暗号経済はここに残るでしょう。暗号通貨は若い人々を引き入れており、市場に参加したことのない人々をも引き込んでいます。」
負債と税金：29兆ドルの問題を解決すること
米国の負債は膨大です。36兆ドルを超えており、これはベッセントが直面しなければならない問題です。トランプは連邦赤字を6.2％からGDPの3％に縮小したいと考えています。
どうやって？ 規制緩和、民営化、インフレ削減法のようなプログラムの削減。「優先事項の一つはIRAを停止することになると思います」とベッセントは述べました。
彼はまた、短期借入戦略について財務長官ジャネット・イエレンを批判しました。「彼女は前半で資金調達を行っており、キャリートレードに賭けているが、これは良いリスク管理ではありません」と彼は6月に述べました。ベッセントは数十年間低金利を固定するために超長期債の発行を好んでいます。
「金利が非常に低いときは、期間を延ばすべきです」と彼は主張しました。減税はベッセントのやるべきリストのもう一つの大きな項目です。トランプの2017年の減税は2025年に期限切れとなり、それを延長するには議会との交渉が必要になります。
ベッセントはすでに共和党の議員たちとの話し合いを始めています。「共和党の議会には支出を賄う大きな欲求があります」と彼は述べました。これらの減税を赤字を増やすことなく資金調達する方法についての闘いが期待されます。
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