ブルームバーグの石油戦略家ジュリアン・リーは、油価の下落と迫り来る供給過剰の時期がロシアの石油供給に対する制裁を強化する絶好の機会を生む可能性があり、これによりクレムリンがその軍事行動の資金を調達する能力を本当に侵食し始めるだろうと述べている。

西側の現在の価格上限メカニズムは、モスクワの石油収入を実際に制限しているわけではない。このメカニズムはアメリカ政府の促しで導入され、アメリカ政府もロシアの石油輸出を実際に打撃することが油価の急騰を引き起こすことを懸念していた。

しかし、現在人々は2年前にこの制裁を策定した時のように心配していない。

中東の地政学的緊張が数十年で最も激しい程度にあるにもかかわらず、ブレント原油価格は依然として1バレル75ドル以下で推移し、9月には一時70ドルを下回った。これは西側が価格上限メカニズムを設計した時の水準から25％以上下落している。

価格上限メカニズムに違反した個別のタンカーに対する制裁は一定の成功を収めた。これらの船はアメリカ、イギリス、またはEUにリストアップされた後、最初は数ヶ月間使用されなかった。

最近、モスクワはそれらの船を再び稼働させ始めた。これらの船を再利用することは、それらの船が港に入ることを許可する国々に何の影響も及ぼさなかった。しかし、もしかしたら介入する時が来たのかもしれない。

制裁を受けた船が再び使用される

現在、90隻のタンカーがアメリカ、イギリス、またはEUのいずれかの政府から制裁を受けている。

この数字を大幅に増やすこと——ロシアの石油を運ぶ影の艦隊は約600隻の船が存在すると推定されている——そしてこれらの船を使用する実際のコストを増やすことは、モスクワに対して大きな打撃を与えるだろう。

インドとトルコの精製業者を説得して影の艦隊が運ぶロシア原油の輸入を停止または減少させることができれば、モスクワの石油輸出は避けられないほど減少するだろう。

国際エネルギー機関（IEA）のデータによれば、もし毎日100万バレルのロシアの原油が市場から撤去されれば、実際には2025年上半期に供需が均衡するだけで、それ以外の影響はあまりない。

石油市場が疲弊している中で、価格への影響は制御可能だ。これにより、制裁がクレムリンの戦争資金に与える影響はより破壊的になるだろう。

さらに、ロシアの供給のいかなる損失も相殺できる余剰生産能力が大量に存在する。

もしOPECが望むなら、このグループは理論的に毎日500万バレル以上の供給を増やすことができる。これはロシアの海上原油輸出量のほぼ2倍に相当する。

もちろん、OPECは介入しないことも選択できる。

サウジアラビアとロシアの関係は、2020年3月よりもはるかに密接である。当時、新型コロナウイルスの影響で石油市場が崩壊し、ロシアはサウジアラビアなどOPEC諸国が提案した石油減産計画を拒否した。その後、サウジアラビアが主導した石油戦争が世界の石油産業に連鎖反応を引き起こし、世界の油価が暴落した。

現在、サウジアラビアが石油政策でアメリカとロシアのどちらに立つかはまだ不明だ。

間もなく退任するアメリカのバイデン大統領は、ホワイトハウスを去る前にウクライナへの支援を強化する準備があることを最近示した。ロシアの石油輸出に対する効果的な制裁は、キエフにとって福音となるだろう。

もし西側が本当にモスクワの石油収入を打撃したいなら、トランプが大統領に就任する前の数週間に行動を起こすのが最良の機会だ。

投稿元：金十数据