いくつかの主要な市場指標は、アメリカの選挙によって引き起こされた強気の感情が弱まるにつれて、トランプが引き起こしたドルの上昇がすでに安定している可能性があることを示し始めています。

ブルームバーグのドル為替指数は先週2年ぶりの高値に達した後、火曜日に3日連続で下落しました。モメンタム指標は、短期的にさらなる上昇の余地が限られている可能性を示しています。

トレーダーによると、投資家の資金の流れはもはや一方通行ではなく、ドルの動向に対する見方もより慎重になり始めています。

野村インターナショナルプラシックのロンドンに駐在するG10通貨現物取引の責任者、アンソニー・フォスターは「アメリカの選挙後の強いドルの動きは確かにより波乱に富んだ海域に入った。」と述べました。

9月下旬以来、ドルは反発しており、その一因はアメリカの選挙で当選したトランプが関税を引き上げる計画を持っていることや、彼の政策がインフレを刺激し、連邦準備制度の利下げを妨げることへの懸念です。ブルームバーグのドル現物指数は今年5.3%上昇しました。

テクニカル面では、ドルのスロー・ストキャスティクス（一種のモメンタム指標）がこの通貨がいわゆる過剰買いの領域に達していることを示しています。モルガン・チェースのシンガポール駐在の営業・マーケティング責任者ニラジェ・アサフレは、同行の新興市場外国為替リスク嗜好指数が11月15日の終値でドルショートのシグナルを発生させたと述べました。

投資家が他の主要通貨のファンダメンタルズについて持つ見方も一因です。ユーロはドルに対して3ヶ月の下落を経て、1.05のサポートレベルから反発しました。2023年の低点1.0448における他の技術的サポートレベルがあります。

野村のフォスターは、「市場のユーロに対する感情は非常に不一致で、一部の人は平価またはそれ以下の価格について話している一方で、他の人は今が買い時だと考えています。ユーロのショートポジションで利益を確定しているアカウントが多く見られますが、すべてのアカウントがそうではありません。」と言いました。

日本銀行の植田和男総裁が火曜日に12月の中央銀行会議での利上げを明示的に示唆しなかったにもかかわらず、ドルは円に対して155を突破するのが難しい状況です。フォスターは「円の流動性はほとんどの場合、双方向です。」と述べました。

アメリカの選挙後、ドル対ユーロやオフショア人民元、円などの通貨が反発するという賭けを強化したレバレッジファンドでさえ、ドルのさらなる上昇に対する賭けを減らしているようです。

モルガン・チェースのアサフレは、「過去一週間、世界的にドルは全体的にネット売りの流れが見られました。資産管理会社はドル対ユーロとポンドの小幅な買い手ですが、これはマクロファンドによるドル対ユーロの売却によって相殺されています。」と述べました。

もちろん、ウォール街の多くの人々は依然としてアメリカ通貨の強さを強調しています。ヘッジファンド、資産管理会社、その他の投機家たちはドルのさらなる上昇に備えてきました。

商品先物取引委員会（CFTC）の11月12日までの最新データによると、彼らはドルの強さから利益を得る契約を約177億ドル持っています。

ゴールドマン・サックスのストラテジストたちは今月、ドル安の見解を放棄しました。彼らはドルが「より長い間」強さを維持する理由があると考えています。彼らはトランプの保護主義政策がインフレを再燃させ、連邦準備制度が利下げを減速させる可能性があり、これが貿易加重のドル指数を今後1年で約3%上昇させるだろうと述べています。

モルガン・スタンレーのチームは、ドルが2025年にもっと範囲内での震動を維持するだろうと考えていますが、彼らはドルが今年も引き続き上昇すると予測しています。

「新政府の国内政策は経済をかなりの熱気に保つ可能性があり、貿易政策もドルに上昇圧力を与えるでしょう」とモネックスの外国為替トレーダー、ヘレン・ギブンは述べました。「これらの政策が実施されない場合や効果がない場合、ドルには一定の下落余地がありますが、ドルが直面しているリスクは依然として上向きです。」

記事は金十データから転載されました。