水曜日、アメリカの株式市場は再び歴史的最高値を更新し、S&P 500指数は5930ポイント近くで推移し、今年の48回目の歴史的最高値を記録した。ナスダック100指数は2.7%上昇し、7月以来初めての記録を更新した。ダウ工業株30種平均は3.6%上昇した。アメリカ国債の利回りは急上昇し、ドルは2022年以来の最高のパフォーマンスを記録し、投資家はトランプが再び大統領の座に戻る可能性や、共和党が上下両院を制する可能性を見込んでいる。

S&P 500指数は2.5%上昇した。市場は新しく選ばれた大統領が成長を促進する政策を打ち出し、アメリカ企業を活性化するとの期待を持っていた。Birinyi Associates Inc.とBloombergがまとめたデータによれば、S&P 500指数は選挙後の歴史的な最高のパフォーマンスを記録した。小型株は5.8%急騰し、市場はそれらがトランプの保護主義的立場から恩恵を受けると予想している。減税と規制緩和への期待が銀行株を押し上げた。メディケア市場に焦点を当てる保険会社は、新政府が高齢者向けのアメリカの民間医療プランを提供する企業に対してより高い料金を支払うと予想されて急騰した。

ウォール街の「恐怖指数」VIXは8月以来の最大の下落幅を記録した。近190億株がアメリカの取引所で取引され、過去3か月の平均取引量を63%上回った。ダウ・ジョーンズ輸送株平均指数は、3年間の間に歴史的最高値を更新せずに新しい高値に跳ね上がり、最終的にその工業指数の強いパフォーマンスを確認した。ダウ・ジョーンズ指数の投資理論の支持者にとって、この突破は強気の信号である。この理論は、2つの指標の同時上昇が市場全体の見通しを良くすることを示唆している。

バーンセン・グループのチーフ・インベストメント・オフィサー、デビッド・バーンセンは、「現在、投資家の感情は成長を支持し、規制を支持し、市場を支持しています。さらに、合併・買収活動が加速し、より多くの減税政策が導入されるか、既存の減税政策が延長されるという仮定もあります。これが株式市場に強力な背景を作り出しています。」

アメリカ国債の利回りは全体的に上昇し、特に長期国債の利回りがリードしている。これは、トレーダーが連邦準備制度の利下げ幅に対する賭けを減らしたためである。投資家は、減税や関税などの政策が価格圧力を引き起こす可能性を再度賭けている。これらの施策は、トランプの提案が予算赤字を悪化させ、債券供給の増加を刺激することへの懸念も示している。

アメリカの10年物国債利回りは17ベーシスポイント上昇し、4.44%に達した。ドル指数は1.3%上昇し、主要通貨の中で円は最も下落し、ユーロは1.8%下落した。メキシコペソは3.5%下落の後、ほぼ横ばいだった。ビットコインは多くの人々にトランプ取引と見なされ、彼が選挙中にデジタル資産を支持したため、ビットコインは歴史的な最高値を記録した。コモディティは圧力を受け、金、銅、石油の価格は下落した。

「昨晩最大の収穫は、私たちが市場が渇望していた確実性を得たことです」とStrategasのRyan Grabinskiは言った。「これにより、企業と消費者の信頼が高まります。今は明日の連邦準備制度の会議に注意を向けるべきです。10年物の米国債の利回りは4.5%のレベルに近づいており、これは過去24か月間にリスク資産が困難に直面したレベルです。」

Truist Advisory Services Inc.のKeith Lernerは、多くの投資家が長期的不確実性に備えており、結果の明確化が彼らを安心させたと述べた。彼は、現在市場はトランプの議程のポジティブな側面により焦点を当てているようで、潜在的な関税やより広範な政策の結果にはあまり注目していないと語った。

彼は「市場の背景は複雑で、金利、赤字への懸念、連邦準備制度の利下げ回数の減少の可能性、そして関税などの要因が最終的に今日の価格上昇の影響を打ち消す可能性があるが、市場はほとんどの好材料を織り込んでいる。しかし、我々の作業における多くの証拠は、ブルマーケットが依然として一定の持続期間があることを示しており、我々は一次市場の上昇トレンドを堅持します。」

マッコーリーのティエリー・ウィズマンは、トレーダーは「利回りストーリー」を押し進めすぎないよう注意する必要があると言った。「トランプが今後数か月で驚きをもたらす場合（少なくとも過大評価された期待に対して）、それは財政的な抑制に関するものであり、財政的不責任ではないだろう。このことが市場に認識されると、長期の米国債の利回りは安定または低下する可能性がある。」

UBSグローバルウェルスマネジメントのマーク・ヘイフェルは、債券の売りが進みすぎていると考えている。彼は連邦準備制度が金利を引き下げる道を進み続けると予測している。

人々は一般的に、連邦準備制度の官僚が木曜日に基準金利を25ベーシスポイント引き下げると予想しており、これは9月に基準金利が50ベーシスポイント引き下げられた後のさらなる措置である。9月に発表された中央値の推定によると、彼らは今年の12月に再度25ベーシスポイントの利下げを期待しており、2025年には1%の利下げを見込んでいる。

「連邦準備制度は、木曜日の会議で25ベーシスポイントの利下げを行う可能性があり、12月に再度利下げを行う可能性もある」とモントリオール銀行のYung-Yu Maは述べた。「2025年に入った後、年間で2回から3回の利下げがあると考えていますが、それは政策と経済成長の組み合わせによります。」

民主党がアメリカの下院を支配する希望はますます薄れており、共和党員は来年の減税と支出戦争の前にワシントンを統一的に支配する自信を深めている。

民主党は、共和党から微弱な多数を取り戻すために、議会の席を4つ純増する必要があるが、共和党はペンシルベニア州、ミシガン州、ノースカロライナ州の選挙での勝利により、ニューヨーク州での敗北を相殺し、下院の支配権を争う過程でリードしている。

据CFRA的Sam Stovall称，共和党控制行政和立法部门的“红色浪潮”自二战以来只出现过八次。他说，在这种情况下，标普500指数的年均价格涨幅达到了共和党总统任期的最高水平，为12.9%，同时上涨频率也达到了75%。民主党总统任期内的最佳回报率仅有六次出现在国会分裂的情况下，在此期间，标普500指数平均上涨16.6%，83%的时间都在上涨。

「下院が共和党に属する場合、我々は『赤い波』の結果が2016年のシナリオに似ていると予想していますが、経済的背景がより成熟しているため、株式の評価は高くなり、その程度は軽減されるでしょう」とClearBridge投資のジェフ・シュルツは述べた。「トランプの親商的な態度は再び企業の動物的な精神を刺激する可能性があります。」

シュルツは、これはより強力な資本支出と投資環境をもたらす可能性があると言った。より有利な企業税制、（減税と雇用法案）の全面延期、そしてより緩和された規制措置は、関税の引き上げと移民の減少が企業の利益に及ぼす潜在的な悪影響を打ち消すはずだ。

シュルツは、「今後数か月で、サイクル産業が引き続きリードすることを予想しています。市場は経済成長がより強力であると期待しており、これらの企業の収益性は現在の価格設定よりも高くなるでしょう」と指摘した。

モントリオール銀行のMaは、「有利なマクロドライバーが依然として支配的であり、共和党の圧勝と減税の展望が市場の熱意を増している。今後数週間で関税政策のさらなる詳細や長期国債の利回りの持続的な上昇がこの状況を和らげる可能性があるが、過去2年間、私たちは現在の環境がリスクを取るのに有利であると述べてきたが、その状況は変わっていない」と述べた。

さらに、共和党の圧勝が個人減税政策を延長する可能性があるが、これは株式市場にとっては小幅な好材料に過ぎないと彼は指摘した。

Maは、「企業減税の意義は非常に大きい。誰かがこの面でより多くの作業をすることを約束しているが、これらの減税規定は明確ではなく、企業がアメリカに生産業務を留めることを要求することも含まれている」とまとめた。

トランプの勝利によって引き起こされた株式市場の急騰は、ルールに基づく投資ファンドの購入信号を引き起こし、上昇を加速させている。

ゴールドマン・サックスの戦略アナリストScott Rubnerは水曜日に顧客への報告書で「年末の反発は今日から始まり、投資家の予想を上回る可能性がある」と書いた。その背後には「選挙ヘッジの解除、再レバレッジ、株買い、FOMO（取り残される恐怖）、Vanna」などの要因が挙げられる。Vannaはオプション契約の定期的な満期に関連する購入行動の一種である。

野村証券の分析によれば、ボラティリティコントロールファンドは来月に500億ドルの米株を購入する予定で、1月までに合計1100億ドルを購入する見込みである。

カーソングループのライアン・デトリックは、「市場は不確実性を嫌い、今や選挙は正式に終了したため、株式市場は今日大きく上昇しました。減税への楽観的な感情、連邦準備制度の依然としてハト派的な姿勢、そして潜在的な経済の回復がその理由の一つですが、実際には年間を通じて経済はかなり堅調であったため、これは本当に新しいことではありません。我々の見解は、通常のブルマーケットに戻ることです。」

アメリカのAmeripriseのAnthony Saglimbeneは、大選の緊張が解消されるにつれ、投資家は余剰現金を株式市場に投入することを望んでおり、動物的精神が年末に主要平均株価を押し上げるだろうと述べた。「最終的に、アメリカの株式市場は大選結果だけでなく、ボラティリティヘッジの影響も受ける可能性があり、企業は株買い禁止期間を終え、四半期の強い季節的要因（特に選挙年において）の影響を受けるでしょう。」

ウォルフリサーチのクリス・セニエクは、年末まで株式市場に対して楽観的な見通しを持っていると言った。「トランプが第47代アメリカ大統領選挙に勝利したことで、市場は今日と年末に金融、アメリカの産業（輸送）、エネルギー、暗号通貨を強く支持すると考えています。我々は、より攻撃的なテクノロジー株も良いパフォーマンスを示すと考えています。スタイル別に言えば、我々はバリュー株、等重み、小型株、年初からのパフォーマンスが低迷している株を保持します。」

記事は転載元：金十データ