ウォール街は選挙取引をまるで木から落ちるように簡単に思わせています：ただ一人の大統領候補の政策の下で最も恩恵を受ける可能性のある株や業界に投資するだけで、利益は自然とついてくる。しかし、現実はしばしば失望させます。
ウォール街によれば、トランプ政権下で化石燃料株は急上昇し、グリーンエネルギーは停滞する運命にあるとされています。逆に、FactSetのデータによれば、トランプの任期中にS&P500エネルギーセクターは約40%下落しましたが、S&Pグローバルクリーンエネルギー指数は275%以上上昇しました。
バイデン政権下で、グリーンエネルギーは勝利の道を歩み続けると見なされており、特に歴史的な気候関連法案が議会を通過した後ですが、これは間違っています。彼の任期が始まってから10月中旬まで、S&P500エネルギーセクターは110%反発しましたが、クリーンエネルギー指数は57%下落しました。
これは、市場と経済が候補者の政策提案や発言に基づいて構築された予想に容易に逆らうことができることを示しています。
今年、人々はいわゆる「トランプ取引」に非常に注目しています。これは、ギャンブル市場が共和党の指名候補がホワイトハウスに戻る確率が上昇していることを示しているためですが、全国的および激戦州の世論調査では、試合は依然として接戦であることが示されています。トランプが勝利した場合、金融とエネルギー株が好まれると予想されていますが、予測者はハリスが勝利した場合の医療、グリーンエネルギー、技術業界のパフォーマンスを期待しています。
トランプ政権がハリス政権よりもさらに驚くべき財政赤字を拡大するのではないかという懸念から、米国債の利回りとドルも強化されました。月曜日、ギャンブル市場でトランプの勝利確率が先週末に低下し、選挙情勢が接戦を示す世論調査と一致したため、多くのこのような取引は崩壊し始めました。
レイモンド・ジェームズ投資管理のチーフマーケットストラテジストであるマット・オートンはインタビューで、2024年におけるバスケットアプローチは特に疑わしいと述べました。「これは政策が軽量な選挙であり、より個性やマクロ、高次の理念の戦いになる」と彼は言いました。
同時に、国会の席の支配権も未知数であり、単に一束の株を選ぶことがさらに難しくなっています。オートンは、投資家に対して長期的な「両党が支持する」投資テーマに注目することを提案しています。これらのテーマは、政治的変動の影響を受けにくいと考えられています。
特定の候補者の立場が実際の政策にどのように転換されるかを予測するという疑わしい手法に加えて、政治的現実が完全にシナリオを覆す可能性もあります。
例えば、トランプの勝利がバイデン政権の「貪欲なインフレ」と価格詐欺の打撃を終わらせることに賭けている投資家は、彼がインフレの復活と歴史的に高い企業利益および利益率に直面した際にどのように反応する可能性があるかを考慮するべきです。
「トランプの‘大勝利’は通常、米国株にとって良いと見なされます」と、ソシエテ・ジェネラルのグローバルストラテジストであるアルバート・エドワーズは10月16日の報告書で述べました。
10月中旬、ダウジョーンズの構成銘柄であるユナイテッドヘルス・グループ社は、医療保険収入が予想を大きく下回ったため、大幅に下落しました。セブンズ・レポート・リサーチの創設者トム・エッセイが当時の報告書で指摘したように、「これは注目に値します。なぜなら、医療保険収入の低迷は、2025年から誰が大統領になっても、債務と赤字の膨張を考慮すると、アメリカは困難な財政決定を下さなければならないという現実を浮き彫りにするからです。政府収入に依存する企業は逆風に直面する可能性があります。」
レイモンド・ジェームズのオートンは、全体の米国株の基本的な健全性を信じています。彼は、来年1月に誰がオーバルオフィスに入っても、世界の軍事支出の増加、資金の回流、インフラの構築、人工知能の成長という3つのトレンドから恩恵を受ける株は良好なパフォーマンスを示すべきだと主張しています。
市場全体について話すと、彼は長期的な視点を持ち、選挙に関連する動揺を超えることを提案しました。オートンは「選挙によって引き起こされるどんな回調も、全体の市場の買いの機会を提供すると思います。なぜなら、選挙結果は今年の市場の収益を支えている強力な基本的基盤を変えることはないからです」と述べました。
記事は：金十データから転載されています