原文タイトル：2024年米国選挙における暗号：厳格な規制と禁止から支持と革新への潜在的な転換点
原文著者：HTX Ventures
原文翻訳：zhouzhou、BlockBeats
編者注：この記事は、米国大選が暗号通貨市場に与える影響、特に予測市場とBTCFiの潜在的な推進について焦点を当てています。Polymarketなどの予測プラットフォーム、DeFiおよびBTCFi分野の革新を解釈することで、暗号プロジェクトが政策、規制、技術面での潜在的な機会を探ります。また、ビットコイン技術のアップグレード（OP_CATなど）が開発者の革新を促進し、全暗号市場に与える意味についても議論します。
以下は原文の内容です（読みやすく理解しやすいように原内容を整編しました）：
全文要約：
シンガポール / 2024年11月4日—ビットコインが登場して以来、3回の選挙サイクルを経て、2024年の米国大統領選挙の重要な議題となっています。中本哲史がそのホワイトペーパーで提唱したビットコインの理念が広がる中、支持者たちは今や無視できない有権者層を形成し、米国政治の中で重要な力となっています。
この記事では、ビットコインと暗号通貨が選挙においてますます重要になっている様々な要因を分析しています。これにはインフレによる実質賃金の低下、ドルの世界的な支配地位への挑戦、米国有権者の暗号通貨への関心の高まり、現政権の暗号業界への規制戦略が含まれます。
この記事では、大統領候補者が暗号通貨に対する異なる立場を持ち、それが未来の政策や市場の期待をどのように形作るかをさらに探求します。また、この記事では、特に選挙におけるPolymarketの役割や予測市場の潜在的な革新の道筋、選挙がマクロ経済の流動性を通じて暗号市場に与える影響についても議論します。
最後に、この記事は選挙結果が暗号企業に与える影響を予測しています。トランプが勝利すれば、より明確で緩やかな規制環境が整備され、暗号スタートアップの孵化と成長を支援することになるでしょう。この環境は、暗号企業がIPOを行う道を提供し、伝統的な投資機関の退出を保障し、富の効果を強化し、資金調達環境を改善するでしょう。同時に、DeFiはより早く主流の金融市場に進出し、BTCFiの革新と発展も加速するでしょう。
暗号通貨が重要な選挙課題となる背景
ビットコインがアメリカにとって意味すること
1. インフレに対抗する需要が高まっている
フォーブスの調査によると、米国の実質賃金（インフレ調整後）は1980年代中頃以来ほとんど変わっていません。インフレ調整後、今日の米国の平均時給の購買力は1978年とほぼ同じです。これにより、富の不平等が悪化しています。上層階級は多くの資産を保有することでさらに富裕になり、労働者階級の富は減少しています。
2008年の金融危機以来、多くの人々はビットコインをインフレや経済的不確実性に対抗する潜在的なツールと見なすようになりました。特に、中産階級に財政的独立の希望を与えるビットコインの分散化と限定供給は、政府や中央銀行の介入の下での代替資産とされています。ドルは依然として世界の準備通貨ですが、投資家のヘッジ資産への需要が高まる中で、ビットコインの魅力は引き続き増しています。特に、ますます重くなる労働者階級にとって、ビットコインはインフレに対抗する有効な手段と見なされています。
トランプが勝ってもハリスが勝っても、米国の財政政策はより大きな予算赤字を引き起こす可能性があります。国会予算局は、今後10年間で連邦予算の赤字がGDPの6.2%に達すると予測しています。もしトランプが2017年の減税政策を復活させ、さらに税率を引き下げれば、赤字はGDPの7.8%に達する可能性があります。対照的に、ハリスは法人税率を28%に引き上げる計画ですが、他の改革提案は赤字をGDPの6.5%に押し上げる可能性があります。
過去25年間、米国の連邦債務はGDPの40%から100%に急増し、今後10年から30年でこの割合は124%から200%に達する可能性があります。今後の大統領選挙は「センシティブな瞬間」を引き起こす可能性があり、債券市場が債務問題の深刻さに気づくと、資金調達リスクを相殺するためにより高いリターンを要求するかもしれません。この瞬間は債券市場の崩壊を引き起こし、金融危機を引き起こす可能性があります。
トランプの減税政策とハリスの増税政策は、米国の財政赤字と負債負担をさらに悪化させ、金融市場の動揺のリスクを高める可能性があります。これほどの債務に直面して、解決策は限られており、インフレを通じて債務を希釈することが米国政府の唯一の道かもしれません。しかし、インフレの悪影響は労働者階級の購買力を侵食し、富の不平等を悪化させるでしょう。
注意すべきは、まだ国会の承認を待っている（ビットコイン法案）が、アメリカの債務問題を解決する新しい方法を提供する可能性があるということです。この法案はビットコインをより広範な金融システムに組み込むことを目的としており、大量の民間および機関資本を引き寄せ、米国の債務構造を安定させ、さらには世界の金融システムに一定の安定性をもたらす可能性があります。
分散型で希少な資産として、ビットコインは政府や投資家がインフレやリスクに対抗するための有効なツールとなり得ます。特に、債務やインフレの圧力に直面して、それは潜在的な戦略的意味を持ちます。
2. 世界におけるドルの影響力を強化する
今日最も人気のある暗号通貨製品の1つとして、ステーブルコインは政策討論の中心になっており、米国議会もこれに関連する数多くの法案を審議中です。これらの討論を促進する重要な要素は、ステーブルコインがドルの国際的な影響力を拡大するのに役立つと考えられていることです。特にドルが世界の準備通貨としての地位を失いつつある背景においてです。
現在、99%以上のステーブルコインはドル建てであり、次に多いユーロの0.20%を大きく上回っています。ステーブルコインの指数的な成長は、デジタル資産市場におけるドルの支配的地位をさらに強化し、米国がグローバル金融システムにおける優位性を維持する新しい方法を提供しています。
ドルの国際的影響力を強化するだけでなく、ステーブルコインは米国内の金融基盤を強化する可能性もあります。ステーブルコインは10年前に登場したばかりですが、すでに米国国債の上位20社の保有者になっており、ドイツのような国を超えています。これは、ステーブルコインがドルの国際的支配地位を拡大するだけでなく、大量の国債を取り込むことで米国金融システムの重要な構成要素となり、経済に追加の流動性支援を提供していることを示しています。
有権者の暗号通貨への関心の高まり
GrayscaleがHarris Pollに委託した全国調査によると、有権者の半数以上が「暗号通貨について理解している」候補者を支持する傾向があると回答しました。
同時に、スイング州の有権者の暗号通貨への関心も顕著に高まっています。2020年の選挙以来、激しい競争が予想される2つの重要州、ペンシルベニア州とウィスコンシン州では、Googleでの暗号通貨検索の興味がそれぞれ4位と5位に上昇しました。ミシガン州はこの指標で8位にランクインしています。
バイデン政権による暗号企業への規制が強化されています。
バイデン政権が発足して以来、暗号通貨に対する規制を強化し、より厳格な規制枠組みの確立を約束しています。関連する措置には、Rippleに対する未登録の証券発行訴訟、暗号企業やビットコインマイナーに対する追加の税務報告要件、キャピタルゲイン税の課税が含まれます。
FTXの崩壊後、政府は主要な暗号企業への取り締まりを強化し、いくつかの法的な重要進展を遂げました。例えば、世界最大の暗号取引所Binanceの前CEOである趙長鵬は、米国および国際的な訴訟により4ヶ月の禁錮刑を受けました。その後、米国証券取引委員会はCoinbaseに対して訴訟を提起し、暗号資産取引プラットフォームの運営時に証券取引所として登録していなかったと非難しました。この事件が成功すれば、Coinbaseのビジネスモデルに重大な脅威をもたらす可能性があり、他に訴訟を受けている企業には暗号取引所KuCoinも含まれています。
暗号企業の寄付の核心的役割
2024年には、暗号企業が米国政治献金の主要な寄付者となりました。CoinbaseとRippleは、今年最大の企業政治献金者であり、企業献金総額の約48%を寄付しました。Fairshakeは、ニューヨーク州知事の元助手Josh Vlastoによって2023年に設立されたスーパー政治行動委員会（Super PAC）であり、暗号通貨支持の候補者を支援するために2億ドル以上を調達し、この選挙周期で最も多くの支出をしたPACとなっています。
Fairshakeは、暗号通貨支持の候補者を選挙し、懐疑的な反対者に打撃を与えることを目的としており、Coinbase、Ripple、Andreessen Horowitzなどの企業の支持を得ています。これらの資金は、大統領候補者の政策に影響を与えるだけでなく、暗号通貨を支持する国会選挙戦略を推進します。したがって、暗号業界は幕の後ろから前面に出て、米国政治の中で重要な力となっています。
典型的な例は、今年3月に進歩的な民主党のスターであるケイティ・ポーターがカリフォルニア州の上院選挙で3000万ドル以上を集め、勝利する見込みであると予測されていました。しかし、彼女がエリザベス・ウォーレンの政治的立場を採用し、銀行規制の問題でハリスと同じ立場に立ったため、Fairshakeは彼女を「反暗号運動の同盟者」と見なしました。
カリフォルニア州の予備選挙の間、Fairshakeはポーターに対抗して1000万ドル以上を費やし、若年層の支持基盤を弱体化させました。ハリウッドの広告掲示板や彼女に対する発言を通じて、Fairshakeはポーターが有権者を誤導して親企業立法を支持させたと主張しました。その結果、彼女の選挙資金は影響を受け、最終的には秋の本選挙に進むことができませんでした。
そのため、多くの民主党候補者は自らの選挙ページに暗号支持のセクションを追加し、暗号PACに資金提供を求めています。暗号PACは現在、候補者の立場に重要な影響を与えています。
選挙の影響
候補者の政策提案
ハリス
ハリスは暗号通貨政策に関する発言が限られており、彼女の政府は「AIやデジタル資産のような革新的な技術を奨励しつつ、消費者や投資家を保護する」と述べています。最近、黒人の支持率が予想を下回ったため、彼女は黒人男性の暗号投資を保護するための暗号通貨規制枠組みを設立することを約束する一連の経済安全計画を発表しました。
しかし、この枠組みは黒人有権者にのみ焦点を当てており、明確な規制の詳細や具体的な政策立場が欠如しているため、暗号通貨コミュニティからは偽善的だと批判されています。これは、単に票を得るために暗号通貨を利用していると見なされています。現在のバイデン・ハリス政権は、暗号業界に対してより対抗的な規制手法を採用しており、多くの訴訟、伝統的銀行サービスの制限、二大政党の立法を拒否するなどの行動を取っています。
政府は暗号通貨に対してキャピタルゲイン税を課すことも検討しています。ハリスの暗号政策はバイデンよりも友好的かもしれませんが、税金、ビットコインのマイニング、および自己管理に関する重要な問題に対しては慎重であり、トランプほど暗号通貨に対して親和的ではありません。
トランプ
共和党は一貫して個人の自由を強調しており、その価値観は暗号通貨の分散化の原則と比較的合致しています。共和党全国委員会はその党綱領の中で、トランプがビットコインのマイニング権を守り、「すべてのアメリカ人が自己管理のデジタル資産を持つ権利を確保し、政府の監視を受けずに自由に取引できることを保証する」と約束しています。対照的に、民主党は通常、政府の権力と規制を強化することを主張しており、暗号通貨コミュニティとの間でイデオロギー的な摩擦が存在する可能性があります。
トランプはデジタル資産産業に強い関心を示し、アメリカを「世界の暗号中心とビットコインの超大国」にすることを目指していると述べました。彼はビットコインのマイニングを支持し、自己管理の権利を保護することを約束しました。また、選挙期間中、トランプはビットコインを使ってレストランの客にハンバーガーを購入し、証券取引委員会（SEC）の暗号通貨に対する強硬姿勢を批判し、再選された場合は親暗号の議長を任命すると誓いました。トランプはさらに、自身のDeFiプロジェクトであるWorld Liberty Financialを始動しました。
トランプは一連の暗号政策を提案しました。具体的には：
·戦略的ビットコイン準備の確立：
トランプは、政府が「現在所有しているすべてのビットコイン、および将来取得するビットコインを保持する」と述べ、「戦略的国家ビットコイン準備の中心」とすると語りました。2023年10月時点で、米国政府は50億ドル以上のビットコインを保有しており、主に刑事調査によって押収されたものです。しかし、これらのビットコイン準備がどのように利用されるのか、その実行可能性、そして暗号業界がこの措置を広く受け入れるかどうかは不明です。
·暗号大統領顧問委員会の設立：
トランプはナッシュビルで「ビットコインと暗号大統領顧問委員会」を設立することを約束し、この委員会は「業界支持者」によってルールを策定すると述べました。
·連邦準備制度にデジタル通貨の発行を禁止する：
多くの国が中央銀行デジタル通貨を推進しているものの、この傾向は米国の暗号通貨コミュニティで抵抗に遭遇しています。連邦準備制度はデジタルドルを発行するかどうかまだ決定していませんが、2022年1月に発表された報告書ではCBDCの可能なコストと利益について詳述されています。
トランプはこの提案に対して何度も公然と反対し、「自由に対する危険な脅威」と呼びました。2024年5月、下院は連邦準備制度にCBDCの発行を禁止する法案を通過させましたが、この法案は法律になるためにさらに進展が必要です。トランプは暗号通貨を支持していますが、彼の関税政策は経済的不確実性を引き起こす可能性があります。その政策が市場や暗号業界に与える長期的な影響はまだ観察の余地があります。
可能な「分裂政府」
現在、一つの政党が議会の両院と大統領職を制御できない限り、一時的な政治の不安定さはほぼ避けられないようです。
10月25日現在、Polymarketデータは、大統領選挙、上院選挙、および下院選挙における各党派の勝算に大きな差があることを示しています。現在、唯一比較的可能性のある結果は、共和党が上院を制御することです。同時に、「分裂政府」の可能性も高いです。つまり、大統領と上院が異なる政党によって制御されることです。分裂政府はオバマ政権時代に最後に発生しましたが、バイデンとトランプは分裂政府なしで政権を運営しています。
この政治的景観は通常、政策の行き詰まりを引き起こします。なぜなら、大統領と上院は重大な立法や任命について妥協しなければならないからです。もし共和党が完全に勝利すれば、彼らは3〜6ヶ月のうちに新しい法律を制定する可能性があり、これは暗号通貨市場にとって有利な結果となります。なぜなら、共和党は通常、暗号通貨に対してより緩やかな規制の枠組みを提唱するからです。
2024年9月25日水曜日、米国議会は一時的な政府支出法案を通過させ、政府機関の資金を12月まで継続することを確保し、政府の閉鎖を回避しました。この法案では、最終的な支出決定が11月5日の大統領選挙後に延期されます。言い換えれば、12月から新しい議会が1月3日に宣誓就任するまでの間、政府の財政予算は一定の制約を受けることになります。これは、この移行期間中に大統領の財政政策への影響が限られる可能性があることを意味し、正式な予算は新しい下院が就任した後でなければ通過できません。
可能な米国証券取引委員会のリーダーシップの変化
ゲイリー・ゲンスラーがSECの議長に就任して以来、彼の強硬な規制姿勢は暗号通貨コミュニティの反発を招いています。彼は違法な証券発行の取り締まりでいくつかの成果を上げていますが、その厳格な執行は多くの暗号企業から抗議を受けています。
トランプは再選されれば、Genslerを「解雇」し、SECにより親暗号通貨の姿勢を取るよう促すと公然と述べています。伝統的に、SECの議長は新大統領が就任する際に辞任することが一般的です。もしハリス政権が登場し、対立陣営と似たような立場を取って業界の支持を得ることがあれば、それは驚くべきことではありません。したがって、ハリスかトランプが当選する場合、SECのリーダーシップは重大な変化を経験する可能性があります。
マクロ経済の流動性：避けられない変動と量的緩和のレベルの決定的な役割
米国連邦準備制度が金利を引き下げ、世界的な資本流動性が著しく上昇すると、ビットコインの価格は上昇傾向を示すことが多く、これはマクロ経済の流動性が暗号通貨市場に決定的な影響を与えることを示しています。
2020年、COVID-19パンデミックに対処するために、トランプ政権は無制限の量的緩和政策を開始し、大量の資金を暗号通貨市場に注入しました。2020年3月15日、連邦準備制度は連邦基金金利を1ポイント引き下げて0%から0.25%の間にし、7000億ドルの量的緩和プランを開始しました。その後、連邦準備制度は量的緩和の制限を撤廃し、必要に応じて資産購入を行うことを約束しました。この措置は暗号市場に大きな資金流動性をもたらしました。
2024年10月21日、ペンシルベニア州ランカスター市の市民集会でトランプは、11月5日に再選された場合、米国の金利を大幅に引き下げると再確認しました。この約束は、流動性がさらに増加する中で、ビットコインやその他の暗号資産の価格を再び押し上げる可能性があります。
選挙が暗号通貨スタートアップに与える影響
Web3の予測市場はWeb2の競争相手を超えています
Polymarketは2020年の開始以来急速に台頭し、この分野のリーダーとなっています。米国大統領選挙の賭けから生じる取引量の80%を占めています。オンチェーン環境で開発されたアプリケーションとして、Polymarketは伝統的な市場で競争し、業界で最も大きな市場シェアを持っています。Polymarketは、ユーザーがスポーツ、政治、ビジネス、科学などに関連する未来のイベントの結果に賭けることを許可します。このプラットフォームは、2021年の米国大統領選挙期間中に初めて重要な関心を集め、全体の賭け量の91%、つまり350万ドルの賭け額を扱いました。
Polymarketは、米国商品先物取引委員会と140万ドルの民事罰金および和解協定を結ぶなど、多くの挑戦に直面しました。その後、米国内での公式な運営を停止し、地理的な制限を通じて米国のユーザーがサイトにアクセスするのをブロックしました。CFTCの議長ロスティン・ベナムは、米国内での「足跡」が十分に大きい場合、デリバティブ契約を登録する必要があると警告しました。さもなければ、執行措置に直面する可能性があります。
予測市場は、単なる投機を超えてより広範な金融ツールに進化しています。Polymarketが拡張するにつれ、予測市場の影響は公共の意見、金融のヘッジ、ビジネスの意思決定など、さまざまな分野に広がっています。
予測市場はどのように機能するか
予測市場は派生商品市場であり、参加者がイベントの結果に賭けるものです。これらの市場は通常、バイナリーオプションを使用します。例えば、バイナリー市場では「ビットコインの現物ETFが承認されるか？」という質問に「はい」または「いいえ」で答えることができます。「はい」または「いいえ」の価格分布は、市場参加者の予測と賭けによって決定され、両者の価格の合計は1ドルまたはそれ以上になります。
満期日には、イベントの結果が明らかになると、株価は0ドルまたは1ドルに収束します。正しい予測をした参加者は1ドルのリターンを受け取り、間違った予測をした参加者は0ドルを受け取ります。これが損益を確定する方法です。
暗号通貨に加えて、オフショアの中央集権的なプロバイダーは、特定の結果に対して賭ける金額を制限することが一般的です。これはスポーツベッティングに似ています。これにより、個人が自らの見解を十分に活用することが制限され、最終的な結果は通常、中央集権的なオペレーターによって制御されます。オンチェーンの予測市場は、スマートコントラクトと分散型帳簿によって透明なグローバル市場を創出し、これらのプラットフォームが公平かつ改ざん不可能であることを確保します。
Polymarketのオーダーブックはハイブリッドな非中央集権モデルを採用しています。ユーザーが提出した注文はPolymarketの運営者に送信され、彼らがマッチングし、オフチェーンで注文を実行します。この取引システムの基盤は、署名された指値注文に基づいて二項結果トークン（Outcome Tokens）と担保資産（ERC20）間の原子交換（決済）を促進するカスタマイズされた取引契約です。
上記のバイナリーマーケットに加えて、Polymarketは分類市場とスカラー市場も提供しています。分類市場では、複数のオプションに賭けることができ、各オプションは結果に基づいて$1または$0と評価されます。例えば、2025年のNBAチャンピオンを予測する市場には、セルティックス、サンダー、ニックス、ナゲッツなどのオプションが含まれる可能性があります。
レギュラーシーズンが始まったばかりで、すべてが不確かであるため、ユーザーは複数のチームに賭けることができます。スカラー市場は、前の2つの市場とは異なり、利益と決済は最終結果の値が事前定義された範囲内の位置に基づいています。
予測市場の製品のイテレーション
Augurは、最初のブロックチェーン予測市場の1つです。2018年までに、40万ドルの取引量に達し、当時のオンチェーン活動を考慮すると、この数字は非常に印象的であり、オンチェーン予測市場への需要を十分に示しています。しかし、Augurはそのメカニズムが複雑で悪意のある攻撃を受けやすいため、安定したユーザー基盤を維持することに失敗しました。
Polymarketとは異なり、Augurは誰でもそのガバナンストークンREPをステークすることで市場を作成できます。Augurのシステムは、市場作成プロセス中にその基本コンポーネント（市場の定義、満期日、または決定条件）にエラーが検出された場合にその市場を無効化するように設計されています。
したがって、攻撃者は故意に欠陥のある市場を作成し、市場を効率的に無効化し、そこから利益を得る意図があります。同時に、Augurの無許可市場の作成も、「ある歌手がいつ死ぬか」といった市場の作成など、いくつかの物議を醸す事件を引き起こしました。
初期のアプリケーション開発プロセスでユーザーを引き付けるために、Polymarketは市場作成プロセスを内部化し、選択的に集権的な操作を行いました。ユーザーフレンドリーな市場を提供し、倫理的な論争を避けることで、Polymarketは安定した初期ユーザー群を確立しました。この選択的な集権化戦略は、初期のユーザーを成功裏に引き付けるのに役立つ一方で、主要な取引活動の透明性と追跡可能性を確保することを目指しています。
予測市場は境界を越えて主流に進出しています
効率的市場仮説によれば、資本市場における資産価格は市場参加者が持つすべての情報を迅速かつ完全に反映します。したがって、予測市場は常に効率的であり、予測の不正確さ、すなわち市場の非効率性を解決し、正確な予測を実現する可能性があります。
Polymarketの創設者は、このプラットフォームの立ち上げがパンデミック期間中の広範な誤情報と誤報に対処するためであると指摘しています。実際、Polymarketは市場参加者の投機的な需要を効果的に公衆の感情データを収集するツールに変換しています。例えば、公式発表の前にカマラ・ハリスが民主党の指名候補になることや、J.D. ヴァンスがトランプの副大統領候補になることを予測しました。
そのため、Polymarketは主要メディアに広く採用されており（中国本土の暗号通貨懐疑派メディアでも採用されています）、代替ニュースソースとして機能しています。広く購入され使用されているブルームバーグ端末は、2024年8月からPolymarketのデータをそのパネルに組み込むことを開始しました。
Polymarketは、コンテンツプラットフォームとの統合も進めています。2023年7月30日、著名なコンテンツ購読プラットフォームSubstackは、Polymarketの予測市場を埋め込むことを発表し、新しい「Substack The Oracle by Polymarket」を開始しました。
「The Oracle」では、読者はPolymarket取引プラットフォームの数千のアクティブ市場に関する洞察と分析を見つけることができます。Polymarketの「The Oracle」は、定期的に重要な市場や主要な統計データをまとめ、今日の最もホットなトピックのいくつかを深く分析します。
予測市場の今後の発展方向
現在、Backpack Exchangeは米国大統領選挙に対する予測トークンを発表しました。SynFuturesとdYdXは選挙関連のレバレッジ取引商品を発表し、ユーザーがリスクを管理できるようにするために、高度な注文機能（指値注文やストップロス注文など）を導入しました。このレバレッジ取引により、ユーザーは小さな初期投資でより大きなポジションを操作し、潜在的なリターンを拡大できます。
dYdXは特にトランプの予測市場の永久契約に注力しており、トレーダーが20倍のレバレッジを使って市場に参加し、ロングまたはショート取引を行うことを可能にしています。この柔軟な取引構造により、ユーザーは市場の変動を利用し、短期間でかなりのリターンを得ることができます。全体として、レバレッジ取引と予測市場の組み合わせは、一般のユーザーにはまだ複雑であり、専門のトレーダー向けのものです。
トランプが勝利すれば、暗号企業が米国に上場することを促す可能性があります。
トランプ政権下では、より明確な規制の枠組みと緩やかな規制環境が確立され、現在暗号企業が米国から逃げ出し、米国IPアドレスをブロックする傾向が逆転するでしょう。さらに、ブルームバーグの報道によれば、Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis、eToroなどのいくつかの暗号関連企業が今後数年内に上場する可能性があり、他の適格な暗号企業も標準のIPO手続きを採用する見込みです。
バイデン政権を振り返ると、現職の米国証券取引委員会委員長ゲイリー・ゲンスラーが強硬な規制姿勢を取ったため、近年、わずか数社の暗号企業しかIPOを完了していません。そのため、暗号企業が主流の機関資金を獲得することが難しくなっています。2021年にCoinbaseが上場した際の富の効果が多くの伝統的資金を引き寄せて暗号部門を設立しましたが、Coinbaseは2024年のMidasリストに登場した唯一の暗号プロジェクトです。
DeFiおよびBTCFiが最初に恩恵を受けるでしょう。
トランプ自身のDeFiプロジェクトであるWorld Liberty Financial（WLFI）のトークンはわずか4.3%しか販売されておらず、そのプロジェクトは実用性の欠如から批判されていますが、これは彼のDeFiへの関心を反映しています。
DeFiにおいて、BTCFiは合意を形成し、正当性を得るのが容易であり、より強力な基盤を持ち、その持続的な発展を確保しています。
ビットコインは依然として暗号業界、ウォール街、米国証券取引委員会の間の最大の共通点です。BTCFiの核心は、さまざまなビジネス（ステーキング、貸付、取引、デリバティブ）を通じてBTCを活用することです。時間の経過とともに、BTCFiの価値はBTCの数倍に成長し、他の主要資産クラスのトレンドを反映します。しかし、この発展には相対的に長い時間の有利な外部環境が必要です。トランプが選挙に勝てば、このプロセスが加速する可能性があります。
BTC金融ツールの開発を進める暗号企業は、インセンティブを受け、より緩やかな規制環境を得ることができ、BTCを基礎資産としての地位を確固たるものにします。一方、BTCFiの革新は開発者主導で進められ、ビットコインのプログラム可能性に基づくさまざまな画期的なアプリケーションを推進します。例えば、2025年のビットコインのアップグレードは、2021年のTaprootに続くもので、OP_CATを実現することが期待されています。
OP_CATが有効化されると、開発者はsCryptのような高度なビットコインネイティブプログラミング言語を使用して、ビットコインメインネット上で分散型で透明性のあるスマートコントラクトを直接開発できるようになります。sCryptは、ビットコイン上でスマートコントラクトを書くためのTypeScriptフレームワークで、開発者はTypeScriptを使用してスマートコントラクトを直接書くことができます。TypeScriptは最も人気のある高級プログラミング言語の1つです。
さらに、ビットコインの現在の第二層ソリューションはzk-rollupsに移行する可能性もあり、BTCFiの総市場ポテンシャルはBTCの現在の時価総額の10倍を超えると予想されています。
多くのプロジェクトが、OP_CATを中心にsCryptを活用する方法を探求しています。例えば、ビットコインのパラレルチェーンFractal BitcoinはすでにOP_CATをサポートしており、CATプロトコルを発表しました。
現在、ビットコインスクリプトを使用して開発された再ステーキングプロジェクトBabylonとステーブルコイン貸付プラットフォームShell Financeも、OP_CATのリリース後に関連開発を行うことを検討しており、ビットコインのコンセンサスメカニズムを十分に利用して完全に分散型でより複雑なオンチェーン機能を実現する予定です。
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