📉 市場は崩壊している 📉

連銀の最近の行動は裏目に出たようだ。9月に50ベーシスポイントの利下げを行ったにもかかわらず、市場は予想外の反応を見せている。簡単に説明すると次のようになる。

🔶 金利の急上昇:

10年債利回りは1か月で60ベーシスポイント上昇し、現在は4.20％を超えており、30年住宅ローンの平均利回りは7.0％に近づいており、7月以来の高水準となっている。

🔶 住宅ローン需要の急落: 住宅ローン金利はわずか 4 週間で 6.1% から 6.8% に急騰し、需要は 1990 年代以来の最低を記録しました。

🔶 インフレ上昇：コアCPIインフレ率は9月に3.3％に達し、2023年3月以来の上昇となった一方、米国では254,000人の雇用が追加され、失業率は低下したが、これはFRBの予想に反する。

🔶 利下げは織り込み済み: 市場は今年これ以上の利下げを予想しておらず、2024年に利下げが全く行われない可能性は33%です。

📅 11 月は重要: 今後の選挙、FRB の会合、労働/インフレデータが極めて重要になります。FRB は、1970 年代に見られた有害なシナリオであるスタグフレーションを回避するために慎重に行動する必要があります。

段階的な利下げが答えであり、50bpsの積極的な利下げではない。

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