ビットコインが世界中の投資家の注目を集める中、オンチェーンデータ分析はますます重要になっています。最近注目を集めている指標があります。それは、CryptoQuantの定量分析アナリストであるBinhDangの実験的な指標であるMomentum STH（Short-Term Holder）Cap Ratioです。Momentum STH Cap Ratioは「WARM」領域に戻りました。これは、ビットコインの活動がゆっくりとしたペースではありますが、加速し始めていることを示唆する前向きな兆候です。

勢い短期キャップ回復「比率値はWARMフェーズに回復しました。しかし、インパクト心理学の観点から好ましくない状況とマクロ環境の緩やかな変化が、勢いの鈍化を促進しています。」 – @binhdangg1 リンク https://t.co/A55M8nw7bZ pic.twitter.com/2SgAN4irt2

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2024年10月7日

Momentum STH キャップ比率とは何ですか?

Momentum STH Cap Ratio は、CryptoQuant のアナリスト BinhDang が作成した、革新的でありながら比較的新しい指標です。市場の方向性に関する新しい視点を提供し、時価総額と実現額の差を計算します。具体的には、6 か月以内のトークン保有者、つまり短期保有者を対象としています。

そのため、この指数は、短期保有者が価格変動に敏感であり、それがサイクルの変動を引き起こすという事実を反映しています。アナリストは、これらのコホートの時価総額と実現時価総額の比率を使用して、市場の波と重要な力の変化を予測できます。

STH キャップ比率はどのように機能しますか?

BinhDang が提供した Momentum STH Cap Ratio チャートは、2011 年以降の動き (ビットコインの STH キャップ比率) を示しています。この指標はいくつかのフェーズに分かれています。

  • 寒い（運動量が少ない）

  • クール（勢いが増す）

  • 中程度（ニュートラル）

  • 暖かい（強気傾向が強まる）

  • 熱い（市場温度が高く、最高値に近づいている可能性があることを示唆している）。

歴史を通じて、この比率が「ホット」領域に入ると、ビットコインの価格が急上昇することがよくあります。一方、「コールド」および「クール」フェーズは、市場の低迷期または蓄積期を表しています。

現在の市場見通し: 勢いは回復しているが、緩やか

最新の指標では、Momentum STH Cap Ratio が「WARM」エリアに戻っています。これは、活動がゆっくりとではあるものの加速し始めていることを示唆する前向きな兆候です。チャートはまた、以前にもこの比率がこの段階に入り、ビットコインの価格が上昇したことを示しています。

したがって、「WARM」ゾーンは強気のトーンが高まっていることを意味していますが、それでも注意が必要です。市場状況は、インフレ懸念、地政学的問題、金利変更などの要因にも影響を受けています。このような外部要因により、市場は依然として急速に回復して「HOT」フェーズに入ることができません。

ビットコインを超えた幅広い応用

このような類似の指標は、パターンを描くのに十分なオンチェーンアクティビティを持つ他のすべてのトークンに対しても算出でき、複数の資産に対する感情と勢いに関するシグナルを人々に提供します。したがって、この種のツールは、短期保有者の動向を追跡し、成長する暗号通貨市場における価格変動をモデル化するために引き続き役立ちます。

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