熱狂が広がっている。中国の景気刺激策と、今月初めの連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが相まって、投資家は安全資産を手放し、よりリスクの高い投資に飛びついている。

最も安全な投資先である米国債の価格が暴落した。これは、利回りが5%から低下するにつれ、ブロックチェーン上の国債の発行者にとって需要が減少していることを意味する。

「金利の低下は投資理論を変える」とブロックチェーン上で債券や株式のトークン版を提供する取引プラットフォーム「スウォーム」の共同創業者ティモ・レヘス氏は語った。

関係ない。

スウォームや、セントリフュージやバックド・ファイナンスなどのライバル企業は、民間債務、債券、株式、不動産をブロックチェーンに組み込む市場にとって、今年は真の試練の年だと述べている。ボストン・コンサルティング・グループは、その機会は2030年までに16兆ドルに達すると予測している。

米国国債の可能性だけでも莫大であり、国債市場の価値は約29兆ドルに上ります。

安価な取引

オンチェーンに移行した国債の価値は、今年初めから2倍以上に増加しており、その一因は、ブラックロック、JPモルガン、フランクリン・テンプルトンがより多くの投資家にオンチェーンでの提供を開始したことである。

発行者は、安価で透明性が高く、より効率的な取引が約束されているため、需要は継続すると述べている。

「株式や指数はオンチェーンでは未開拓だ」と、バックド・ファイナンスのマーケティング責任者、デビッド・ヘンダーソン氏はDLニュースに語った。「私たちがトークン化した社債ETFは、国債と同様のリスクプロファイルを提供しながら、より高い利回りを実現している」

リスクの高い製品

専門家は、ブロックチェーンは仲介業者だらけのきしむ金融レールに取って代わることができると主張している。Google 株、石油バレル、不動産のトークン化されたバージョンは、インターネットの速度でシームレスに決済できる。

また、DeFi愛好家が参入できる、ブロックチェーン上にはリスクの高い製品も多数存在します。

「本来的にリスク許容度が高いオンチェーン投資家が、リスク曲線のさらに上の方にある機会を模索することを期待しています」とセントリフュージのCMO、バジ・イルミナティ氏はDLニュースに語った。

「これは、AAA格付けの担保付ローン債務など他の安全資産への移行、あるいは民間信用取引への関心の高まりを意味する可能性がある。」

わずか40億ドルのトークン化された国債は、119兆ドルの債券市場の中ではほんのわずかな額に過ぎません。

そして金利が下がると、一部の投資家は引き抜かれることになるだろう。

たとえば、Aave のステーブルコイン貸し手は最大 6% の利回りを得ることができます。8 月の初めには、わずか 2.4% でした。

ヘンダーソン氏は、11月にFRBが追加利下げする中で投資家がリスク許容度を検討する中、選択できるトークン化資産の幅が広がるだろうと述べている。

Liam Kelly は DL News の DeFi 特派員です。ヒントはありますか? liam@dlnews.com までメールしてください。