オリジナル | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
著者 | 夫 (@vincent 31515173)
TONエコシステムは2024年に急速な発展を遂げ、エコシステム内の総価値ロック（TVL）は上昇し続けており、その中で流動性ステーキングトラックの成長率は主導的な位置にあります。流動性ステーキングは、ユーザーが暗号資産の流動性を維持しながら、デリバティブ トークンを通じて取引、ローン、その他の DeFi 操作を実行できるようにすることで、収入を得ることができる方法です。
TON ネットワークでは、流動性ステーキングの可能性が非常に大きくなります。担保されたTONトークンをリキッドトークンに変換することで、ユーザーは資産の流動性を維持しながらTONネットワークのガバナンスとセキュリティ維持に参加することができます。流動性ステーキングは、ネットワークの分散化を改善するだけでなく、TON エコシステムに流入するより多くの資金を呼び込み、TON のセキュリティと活力をさらに強化します。
現在、TON エコロジカル流動性ステーキング トラックは比較的初期段階にあります。DeFiLlama のデータによると、TON エコロジカル 流動性ステーキング トラックの合計 TVL は 3 億 300 万米ドルです。しかし、筆者が統計をとったところ、Ton Whales も流動性ステーキングトラックとして数えられると考えられています。TVL の 1 億 500 万米ドルによれば、TON の生態流動性ステーキングトラックは 4 億 800 万米ドルに更新されました。
同時に、Tonscan データによると、ネットワーク全体の誓約金額は 6 億 4,600 万トンで、公開時のトンコイン価格と合わせて 5.5 米ドルとなり、リキッド ステーキング トラック全体の TVL は約 11.5% を占めます。 TONネットワーク全体の約束金額のうち。この比率は他のネットワークに比べて低くなります。
Odaily Planet Daily は、TON 生態流動性ステーキング トラックに関する 5 つの代表的なプロジェクト (Tonstakers、Bemo、Stakee、Ton Whales、Hipo) をまとめ、各プロジェクトの長所と短所について詳細な分析を実施しました。
TON流動性ステーキング代表プロジェクトの分析
トンステーカーズ (tsTON)
Tonstakers は、TON ネットワーク上の非カストディアル サービス用の流動性ステーキング プロトコルで、主にユーザーに最低 1 TON からステーキングに参加する機会を提供します。同時に、ロックアップ期間がなく、いつでも入出金でき、18時間ごとに利益を受け取ります。 Tonstakers は CertiK セキュリティ監査にも 94.5/100 のスコアで合格し、ユーザー資金の安全性を確保しました。また、そのコードはオープンソースであるため、誰でもプロトコルの公平性をレビューして検証できます。
現在、Tonstakers の総ロック価値 (TVL) は 1 億 9,700 万米ドルに達し、流動性ステーキング トラックで 1 位にランクされており、2024 年には TVL は約 511% 増加すると予想されます。誓約者数は69,358名、APYは4.1%となっております。
Tonstakers の仕組み: ユーザーは TON を Tonstakers のプレッジプールに預け、Tonstakers はこれらのトークンをプレッジのために協力するバリデーターに委託します。バリデーターはトランザクションを処理してブロックを生成し、受け取った報酬は Tonstakers ステーキング プールに返されます。その後、ユーザーはいつでも引き換えることができ、当初の投資よりも多くの TON を受け取ることができます。この流動性ステーキングメカニズムにより、ユーザーはステーキングプールのユーザーのシェアを表す tsTON トークンを取得できるようになり、ユーザーは他の DeFi プロトコルで tsTON トークンを使用することもできます。
さらに、Tonstakers は TON エコロジカル DEX と統合して、ワンクリックで tsTON LP 収入を提供し、新しい通貨誓約セクションも提供します。
違法な操作によりバリデーターが TON ネットワークから制裁を受けることを防ぐために、Tonstakers は以下の措置を通じてユーザーを損失から保護します。
トンステーカーは、切り捨てられるリスクを軽減するために、良好な運用実績とインフラストラクチャを備えたバリデーターを選択します。
トンステーカーは流動性ステーキングメカニズムをセットアップし、バリデーターがスラッシュイベントであってもステーキングされたトークンと報酬を返さなければならないようにします。
ベモ (stTON)
Bemo は、DWF Labs と Bemo が共同で立ち上げた TON ネットワークに基づく非カストディアル流動性ステーキング プロトコルです。 TON トークンをステーキングすると、ユーザーは stTON トークンを受け取ります。 Bemo の最小ステーキング量は 0.1 TON で、Bemo はステーキング報酬料金の 20% を請求します (検証者に 10%、メンテナンスと開発のために Bemo に 10%)。
現在、BemoのTVLは7,101万米ドルに達しており、流動性ステーキングトラックで2位にランクされており、TVLは2024年に約280％増加し、現在のAPYは4.21％です。
Bemo プロトコルは、TON トークンの入出金、stTON トークンの鋳造と破棄、プレッジ ノードのトークン配布、スマート コントラクトを介した手数料の収集と配布を管理します。ステーキングのプロセスは簡単で、ユーザーは Bemo アプリケーションの「ステーク」機能を通じて TON を入金し、システムは stTON/Ton 為替レートに基づいてユーザーに対応する数の stTON トークンを生成します。これは、プレッジにおけるユーザーのシェアを表します。プール。
ステーキングされた TON は、検証に参加しているノードに分配されます。これらのノードは、TON ブロックチェーン上のトランザクションを処理する責任を負い、検証の各ラウンド後にネットワーク報酬を受け取ります。システムがサービス料金を自動的に差し引いた後、報酬は Bemo プレッジ プールに直接注入され、TON プレッジ プールの価値が増加します。これは、ステーキングプールの価値が増加するにつれて、stTONの価格が上昇することを意味します。
ユーザーは、「アンステーク」機能を通じて TON トークンの出金リクエストを開始できます。アクティベーション後は 48 時間の冷却期間があります。クーリングオフ期間後、stTON は現在の為替レートで TON トークンに変換され、ユーザーはいつでもこれらの TON を引き出すことができます (ほとんどの場合は 1 以上)。または直接引き出しますが、トンコインとの 1:1 交換のみです。
stTON は Bemo ステーキング プールのユーザーのシェアを表し、その価値はトークンの数が一定のままステーキング報酬とともに増加します。 Bemoプロトコルのスマートコントラクトは、誓約、報酬、手数料の合計額に基づいてTONに対するstTONの価格を計算するため、外部のオラクルに依存する必要はありません。 stTON はステーキング プールによって完全にサポートされているため、アプリケーション内でアンカーが解除されるリスクはありません。
さらに、Bemo は DEX LP プール収入も提供しますが、Tonsakers とは異なり、Web API の入口を提供するため、ユーザーは最初に収入を予測してから適切なプラットフォームを選択できます。
最後に、Bemo は斬新なゲームプレイも提供します。
stXP は、ユーザー参加インセンティブ プランの一部として Bemo プラットフォームによって開始されたステーキング エクスペリエンス トークンです。ユーザーは、stTON トークンを使用して鋳造、保有、DEX への流動性の提供、融資などの操作を実行することで stXP を獲得します。
stXP は 2024 年第 4 四半期にプラットフォームの $BMO トークンに変換されます。 stXP 保有者の BMO シェアは、保有する stXP の量に比例し、stXP が多いほど、BMO トークンのシェアも大きくなります。 Bemoは、BMOの総供給量の20%をstXP保有者に割り当て、プラットフォームのTVLが10m/30m/50m TONに達すると、それぞれ10%/15%/20%を分配します。
ユーザーは、次の 2 つの条件のいずれかが満たされた後、stXP を $BMO と交換できます。
12 か月の stXP 蓄積期間を完了します。
BemoプラットフォームのTVLは5,000万トンに達します。
Bemo の TVL が 5,000 万 TON のしきい値に達した場合、stXP から $BMO への変換は 12 か月以内に完了し、報酬プールの割合は合計 stXP プールに基づいて分配されます。 Bemo の現在の TVL は 1,279 万トンです。
ステーキー（STAKED）
Stakee は、TON 財団によって開発されたスマート コントラクトに基づく流動性ステーキング プラットフォームです。つまり、プラットフォームのプレッジ総額によって STAKED トークンの価格傾向が決まり、TON プレッジを取得することもできます。報酬。 Stakee プラットフォームは主に Telegram 上でステーキングを実行し、ウォレットは Stakee ボットを通じて直接接続できるため、より便利でトラフィックを獲得しやすくなります。
現在、StakeeのTVLは3,224万米ドルに達しており、リキッドステーキングトラックで2位にランクされており、2024年にはTVLが約593%増加し、現在のAPYは3.48%となる予定です。
Stakeeでのステーキングはとても便利です。ユーザーはまず TON ウォレットに接続し、ステーキングする TON の量を入力して、トランザクションを確認する必要があります。ステーキングが完了すると、ユーザーは同等の STAKED トークンを受け取り、トークンの価値はブロックチェーン上のステーキング報酬に応じて増加し続けます。プロセス全体はスマートコントラクトを通じて完了し、資金の安全性が確保されます。
ただし、公式の紹介文書にはTONトークンを検証者に委託する方法が説明されておらず、監査を行うセキュリティ会社も存在しないことに注意してください。
STAKED トークンは、ユーザーのステーキングされた株式を追跡するために使用できるだけでなく、分散型取引所 (DEX) で取引したり、他の DeFi アプリケーションで使用したりすることもできます。これにより、ユーザーは流動性を維持しながらステークすることができます。さらに、ユーザーは Stakee プラットフォームを通じていつでも STAKED トークンを TON トークンに交換し、ステーキング期間中に蓄積された報酬を受け取ることができます。
ただし、ステーキーの現在のトークン価格は計算できません。STAKED トークンは、ほとんどの主流の TON DEX または暗号通貨市場プラットフォームでは見られず、他のトークンと交換できない可能性が非常に高くなります。
トンホエールズ ( wsTON )
Ton Whales は TON エコシステムに深く参加しており、ユーザーにワンストップのブロックチェーン ツールとサービスを提供することに尽力しています。そのコア製品には、Whales Stake ステーキング サービス、Tonhub モバイル ウォレット、ブロックチェーン ブラウザ、および高級クラブである The Whales Club が含まれます。これらの製品を通じて、Ton Whales は TON エコシステムで重要な役割を果たし、多くのユーザーの注目と参加を集めています。
トン ホエールズのホエールズ クラブは、コミュニティのメンバー専用に設計されたクラブで、さまざまな特別な特典を提供します。クラブに参加するには、ホエールズクラブNFTを保持する必要があります。このNFTシリーズは10,000個に限定されています。ホエールズクラブNFTを保有するメンバーは、独占的なTONステーキングプールに参加し、クラブのプライベートチャットルームに入り、将来的にトンホエールズによって開始されるさらなる特典を受け取ることができます。現在、ホエールズクラブNFTの市場最低価格は約37トンコインです。
Ton Whales が提供する Whales Stake ステーキング サービスは、Ton Whales の最も重要な製品の 1 つです。ユーザーはTONトークンをプレッジプールに預けることができ、プール内の資金はブロックチェーンの検証に使用されます。その見返りに、ユーザーは誓約額と期間に基づいて対応する報酬を受け取ることができます。 Ton Whales の公式 Web サイトのデータによると、現在の TVL は 1 億 500 万米ドルで、APY はさまざまな検証プールに応じて通常 3.33% ～ 4.22% の間です。そして最低賭け金額は50トンコインです。
Ton Whales のステーキング プールは、スマート コントラクトを通じて資金を管理および割り当て、ユーザーのトークンが検証操作にのみ使用され、誰もこれらの資金にアクセスできないようにします。ステーキングプロセス中、TON トークンは 34 時間ロックされ、その間、検証作業に参加して収益を生み出すために検証ノードに送信されます。
Ton Whales が使用するスマート コントラクトは TON Foundation チームによって開発され、複数回監査されています。さらに、Ton Whales は、経済的損失につながる可能性のあるシステムの脆弱性をユーザーが発見した場合、多額の報奨金を受け取るバグ報奨金プログラムも開始しました。
ただし、Ton Whales はまた、保管ウォレット (取引所やテレグラム ウォレットなど) の特殊な特性によりスマート コントラクトによる資金の返還が妨げられるため、保管ウォレット (取引所やテレグラム ウォレットなど) からの入金を避けるようユーザーに注意を促しています。これがステーキングにおける唯一のリスクであり、ユーザーは操作する際に特別な注意を払う必要があります。
ハイポ ( hTON )
Hipo は、オープンソースの分散型流動性ステーキング プラットフォームです。 Hipo を通じて、ユーザーはネイティブ トンコイン (TON) をステーキングし、ステーキングされたシェアを表す Hipo ステーク TON (hTON) トークンを受け取ることができます。ユーザーは最低 1 トンを賭けることができ、Hipo のガバナンスと開発はコミュニティによって共同で推進され、ユーザー、開発者、検証者が共同で意思決定に参加します。 Hipo が提供する年間利回り (APY) の最適化では、オークションを通じて最良のバリデーターを選択し、ステーカーが最高のリターンを確実に受け取れるようにします。
Hipo の現在の TVL は 332 万米ドルに達しており、2024 年には TVL は約 22% 増加し、現在の APY は 4.07% です。
hTON 価格のダイナミクス: hTON トークンの数は固定されており、ステーキングされた TON の量を表しますが、ステーキング報酬が分配されると価格が上昇します。たとえば、10トンを賭けて10トンを獲得した場合、報酬が20％増加すると、トンの価格は1.2トンに上昇します。これは、10トンの価値が12トンになることを意味します。
Hipo は分散型のパーミッションレスバリデーターモデルを使用しており、ステーキングされた TON を検証のためにバリデーターに貸し出すことができます。バリデーターは投資収益率 (ROI) を提出することでオークションに参加し、Hipo プロトコルは最高の ROI を持つバリデーターを選択して、ステーカーとバリデーターにとって最適な収益率を保証します。
ユーザーは、Hipo アプリを通じて、いつでもステーキングされた TON のロックを解除できます。ユーザーは、クールダウン期間を待ってロックを解除するか、DEX で hTON トークンを即座に直接取引するかを選択できます。現在サポートされている取引プラットフォームには、DeDust や STON.fi が含まれます。
トークン HPO は、保有者がプロトコルのガバナンスと意思決定に参加できるようにする Hipo のガバナンス トークンです。まだ開始されていません。
Hipo Stats は、hTON 価格、Hipo の TVL (Total Locked Value) などの重要な統計情報をユーザーに提供する公開ダッシュボードで、ユーザーがより多くの情報に基づいた意思決定を行えるようにします。ユーザーは、このダッシュボードを通じて hTON 価格、保有者数、約束された APY およびその他のデータを確認できます。
Tonstakers は市場シェアで 1 位であり、Bemo には豊富なインセンティブがあり、Stakee のモデルは斬新ですがリスクが伴います。
上記では、5 つの主要なプロジェクトの基本原則と一般的なゲームプレイ操作を紹介しました。各プロジェクトの長所と短所は次のように要約されます。
Tonstakers の DApp 製品は、収益予測や他の DeFi との統合による収益拡大など、ユーザー エクスペリエンスが向上しており、完璧なリスク メカニズムも人気の理由です。
Bemo はより多くのインセンティブ手法を備えており、特に stXP の設計は目を引き、関連情報の導入と詳細は他のプロジェクトに先駆けています。
Stakee は Telegram ミニプログラムをベースにしており、TVL の成長率が最も速いですが、情報が非常に少なく、紹介されている記事が 1 件のみで、関連するメカニズムの説明もまだ公開されていません。
Ton Whales はコミュニティベースの流動性ステーキングプロジェクトですが、バリデーターが罰金を科されるリスクがあります。
Hipo の関連情報の紹介と機能コンポーネントは優れていますが、ユーザー エクスペリエンスは比較的シンプルです。
イーサリアムや他の主流のブロックチェーン ネットワークと比較すると、TON の流動性ステーキング市場はまだ発展の初期段階にあります。イーサリアムの流動性ステーキングトラックはすでに非常に成熟しており、Lido や Rocket Pool などの多くのプロジェクトがすでに市場で重要な位置を占めています。対照的に、TON の流動性ステーキング プロジェクトの数は少ないものの、開発初期段階にあるため、ユーザーは比較的低い競争環境でプロジェクトに参加し、潜在的に高いリターンを享受できます。
TON の流動性ステーキングは、資本流入、ユーザーの増加、ガバナンスメカニズムの最適化の点で、将来的に大きな進歩を遂げると予想されます。早くから参加した投資家にとって、今は間違いなく成長の機会を掴む良い機会です。
